国信期货早评

　　聚烯烃：短期低位震荡运行；
周五夜盘塑料2209收涨0.91%、PP2209收涨1.65%。国内装置检修较多，近端产量继续收缩，进口窗口打开，到港货源预期增加，关注供应端增量压力。本周下游开工部分回升，但整体需求改善有限，工厂低位刚需采购，产业链库存压力不大。短期盘面维持低位震荡运行，关注现货成交情况。建议震荡思路。

PTA：下游小幅改善短线震荡波动；
周五夜盘TA2209收跌0.00%。PTA负荷降至低位，供应收紧库存去化，检修利多近端市场，下游聚酯开工小幅回升，但成品库存居高不下，供需驱动仍显不足。成本端，原油及PX震荡回调，PXN价差坚挺，PTA加工费修复至中性。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动，关注油价走势及供需改善情况。建议短线震荡思路。

原油：油价维持震荡偏弱；
美国非农就业人数增加，失业率下降，有利于经济和石油需求恢复；然而，对美联储进一步加息的预期升温，美元走强，国际油价小幅回调。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止8月5日的一周，美国在线座。技术面，油价维持震荡偏弱。操作建议：空单持有。

橡胶：胶价维持底部区间震荡；
海外产区生产逐步向旺产季过渡，截至目前泰国、越南产区基本已全面开割，虽月内受雨水天气导致割胶受一定影响，但新胶产量释放仍逐步增多。天然橡胶供应压力逐渐显现。当前轮胎厂家整体出货表现一般，出口市场订单不及前期，订单量有所下滑。国内市场暂时维持相对平稳态势。技术面，胶价RU2209近期或将维持底部11500-13000区间震荡。操作建议：震荡思路操作。

甲醇：主力减持甲醇震荡上行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2555元/吨，较上一交易日跌幅3%，减仓19万手，持仓65万手。上周沿海甲醇市场高位松动，内地甲醇市场涨后整理。主产区周初稳中上推，随着下游跟进节奏放缓，生产企业松动排货，内地甲醇市场偏弱震荡。根据卓创资讯信息显示：内蒙周均价2305元/吨，较上周上涨1.01%。太仓周均价2542元/吨，较上周上涨3.04%。多数生产企业压力不大，国内需求端维持刚需采购，暂未见明显放量。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：原油止跌燃料油上涨；
周五夜间，国际原油止跌企稳，燃料油小幅度上涨。近期焦化、催化裂化装置利润低迷，影响燃料油价格，原油价格稳定，现货价格走低影响炼厂利润，市场供应量略显不足，但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行，导致船用油价格近期承压下降，运费指数有所回落，近期燃油宽幅震荡，建议快进快出。沥青：原油走稳沥青上涨；
周五夜间，国际原油下跌后震荡回调，沥青价格反弹。根据百川盈浮数据，截至2022年8月3日，全国沥青炼厂开工率再次下挫，开工率为33.5%。库存方面，本周沥青炼厂库存率略有下挫，为31.37%，但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响，下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，逐渐进入沥青使用旺季，供应不足导致近期沥青炼厂水平略有下降。

玻璃：现货提涨盘面上行；
周五夜盘玻璃主力合约延续上行，截止收盘铁矿石09合约涨45至1593，涨幅2.91%。玻璃产业方面供需情况较弱，玻璃产业供应维持高位，但各地区冷修仍在进行。短期看，在经历大幅下跌后玻璃较低估，现货亏损严重，市场预期检修将会持续进行的情况下，盘面及现货投机情绪启动，库存下滑出现拐点。终端需求乏力的情况下，后续进一步的检修力度决定本次反弹的持续性，短期谨慎操作。

铁矿石：复产预期强势上涨；
周五夜盘铁矿石主力合约强势上涨，截止收盘，铁矿石01合约涨35至742，涨幅4.95%。宏观情绪方面，市场预期经历连续加息后，美联储加息延缓。产业方面，钢联数据显示终端需求企稳，钢材去库，部分钢厂开始复产，铁水产量微增，市场预期钢厂要开启新一轮铁矿石补库，上周数据上钢厂铁矿石库存及疏港量微增，对此动作有一定验证。不过此动作的持续性建立在终端需求走强的基础上，若终端需求走弱，本次反弹持续性恐难以持续。操作上，建议短线参与。

螺纹钢：期螺短多长空观望为主；
周五晚间期螺价格上涨。供需面来看，长期来看，供需存三减。短期来看，钢厂略有复产，钢材供应略有回升，需求呈现淡季不淡，但上周环比略有回落，库存仍然继续下行，短期供需有改善迹象。供给铁水产量214.3万吨/日，仍然处于偏低位置;钢材产量回升，螺纹钢产量245.6万吨，环比上升5.6%，同比下降22.7%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.0万吨，同比下降3.9%，降幅明显缩窄，但环比仍然下降6.3%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。螺纹钢长期偏空，但短期供需改善，观望为宜。

铁合金：多锰硅空硅铁；
锰硅：锰硅期货上周高开低走，现货持平为主，基差有所扩大。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少，Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。短期来看钢厂有复产预期，锰硅减产落地，钢招早于上月，市场或偏强为主。
硅铁：硅铁期货上周高开低走。硅铁期货跌至近低值成本，继续下探预计空间有限，产量减少，但减幅不及锰硅。Mysteel：2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，7月全国硅铁产量为46.13万吨，较6月降8.93万吨，较去年同期降5.6万吨（2021年7月硅铁产量51.73万吨）。钢招硅铁尚未定价，生产减幅不足，市场或相对偏弱。操作上建议多锰硅空硅铁为主。

焦炭焦煤：铁水回升双焦小幅反弹；
周五夜间，焦炭2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2935，上涨45，涨幅1.56%。焦企仍在亏损，开工率低位。终端成交好转，钢厂逐步落地复产，上周铁水产量周环比小幅回升。带动原料需求反弹。焦企库存去化，贸易商囤货积极性增加。期货盘面低位反弹，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2149.5，上涨8.5，涨幅0.4%。近期国内煤矿安全事故引发整体供应有一定收紧。进口方面，蒙古通关恢复常态。下游开工回升，叠加库存低位，对焦煤需求行程阶段性支撑。期货盘面小幅反弹，建议短线操作。

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