今日外汇市场分析

　　昨日市场回顾

 

　　 受低于预期的美国7月CPI数据影响，美元指数在美盘大跳水，一度跌破105关口，后向上修复，最终收跌1.006%，报105.25.截至目前，美元指数报价105.51

　　
外汇市场基本面综述

7月CPI数据公布后，由于市场下调对美联储的加息预期，也给美债、尤其是对货币政策更敏感的短端美债收益率带来压力。周三10 年期美债收益率最多下跌超过12个基点，来到2.67%的一周低位。30年期美债收益率一度下跌6个基点至2.94%，两年期美债收益率一度跌21个基点失守3.08%。

美国7月未季调CPI年率录得8.5%，预期为8.70%，前值为9.10%。美国7月季调后CPI 月率录得0%，创2020年5月以来新低。面对近两年不断飙升的通胀，这是第一个通胀明显放缓的迹象。

美国联邦基金利率期货在CPI报告公布后上涨，因交易员减少对美国加息的押注。互换市场对美联储9月加息幅度的预期降至58个基点。

芝加哥联储主席埃文斯通胀仍然高得令人无法接受，预计我们将在今年剩余时间和明年继续加息，以确保通胀回到我们2%的目标。到年底时，联邦基金利率目标区间将从现在的2.25%-2.5%升至3.25%-3.5%，2023年底将升至3.75%-4%。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利∶7月CPI不会改变我的看法，美联储今年将需要再加息150个基点，并在2023年加息更多，即使这么做会导致经济衰退。美联储在通胀方面“离宣布胜利还很远很远”。

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国三季度GDP增速为2.5%，此前为1.4%。

欧元区货币市场目前已完全消化欧洲央行9月加息50个基点的预期。

乌克兰已确认收到了过境付款，俄石油管道运输公司恢复经“友谊”管道的南线石油运输。

欧盟就禁止进口俄罗斯煤炭设置的120 天“过渡期”于10日午夜期满结束，欧盟对俄煤炭禁运将正式生效。

因高温干旱影响，莱茵河水位大幅下降，预计8月12日的关键位置几乎无法通行，欧洲航运大动脉面临断航危机。

机构观点汇总

荷兰合作银行：镑美仍然脆弱，可能再次跌破1.20

上周，英国央行坦率地对经济前景发出警告，令市场十分意外。英国央行预测，从今年第四季度开始，英国经济将陷入长达15个月的衰退，GDP将从峰值下降到谷底，降幅略高于2 个百分点，与上世纪90年代初的经济衰退类似。虽然英国央行坦率的发言令人惊讶，但是英国经济增长前景黯淡也是事实。
昨天美国CPI数据公布后美元走软。但我们认为镑美依然很脆弱，未来1-3个月的时间里有可能再次跌破1.20。考虑到目前欧元区面临的能源危机，英镑兑欧元更有可能在冬季守住阵地。

富国银行：依然预期美联储9月加息75个基点

需要重要记住的是，7月CPI报告只是一个数据点，而此前的两份CPI报告中，通胀都出现了明显的意外上涨。况且，之前通胀数据也曾出现过虚假数据，我们不认为美联储在只出现一次弱于预期的CPI报告后就准备宣布战胜通胀。目前核心CPI依然同比上涨5.9%，过去三个月的年化增幅为6.8%。下一次CPI报告将于9月13日发布，且距离下一次FOMC会议仅一周时间。因此我们依然维持美联储9月加息75 个基点的基本预期，但如果9月份的报告可以提供更多证据表明通胀正在持续放缓，那么美联储9月份可能仅加息50个基点。

高盛：欧美仍有望重新测试平价

我们预计美联储在9月极有可能加息50个基点，但加息进程可能会被提前。虽然市场仍预计明年将会降息，但我们预计未来几个月通胀和加息预期还有上行的风险。总体而言，预计美国实际收益率将面临上行风险，而欧洲实际收益率则面临下行风险。因此，我们仍然看涨美元，欧美则可能在未来几个月重新测试平价。

瑞士信贷：下次CPI和非农数据或将对走势起决定作用

我们的基本预期是，股市的隐含波动率有上升的可能，同时美联储将进一步加息。我们依然认为美元走强的基本面还有进一步强化的可能。而在9月21日之前，还有更多的CPI和非农数据公布，这些数据可能会成为近期走势的决定性因素，比如让欧美跌破平价，以及让美日突破我们的目标点位140.00。
 

　　 我们的中期目标是，欧美到达0.9700，澳美到达0.6550，但在9月之前，还需要其他因素来驱动市场。