比利时联合银行

　　比利时联合银行市场研究部（KBC Bank Market Research Desk）在最新的每日市场评论中指出，即将来临的鲍威尔杰克逊霍尔演讲使核心债券处于压力之下。 以下是该报告的主要内容。

市场

目前无法阻止核心债券的抛售。 英国国债仍然表现不佳，英国货币市场押注英国央行将采取激进行动（4.5%的政策利率将在明年年中达到峰值）。 两位数的通胀和政治上的指责让英国央行行长贝利无路可走。 英国国债收益率昨日上涨4.9个基点（30年期），至22.6个基点（3年期）。 德国国债收益率曲线个基点，而美国国债收益率收高约6个基点。 10年期国债与德国国债的息差仅小幅扩大。 债券市场的疲软昨日并未波及其他市场。 欧洲和美国的主要股指收盘小幅上扬。 美元试图在贸易加权指数（美元指数109.30）和兑欧元（欧元兑美元0.9901）创出今年以来的新高，但没有成功，促使美国交易期间和今天上午的交易中出现了回潮。 欧元兑美元目前在平价以下交易。 英镑再次没有从相对收益动态中获益，欧元兑英镑收盘略低于0.8450。 布伦特原油突破100美元/桶大关，目前接近102美元/桶，原因是担心欧佩克减产。

今天的经济日历不会激励交易。 德国第二季度GDP（季比从0%降至0.1%）的细节显示，消费还算不错（季比为0.8%），这是对政府（季比为2.3%）和投资下降（季比为-1.3%）的巨大推动。 在本周早些时候发布PMI数据后，德国Ifo商业景气指数失去了相关性。 欧洲央行会议纪要将是一个有趣的读物，但可能已经过时了。 自昨日以来，货币市场首次完全接受欧洲央行在9月和10月政策会议上再次加息50个基点的想法。 德国成员Schnabel和Nagel（德国央行）已经支持在9月加息50个基点。 鲍威尔杰克逊霍尔演讲的倒计时使核心债券处于压力之下。 我们仍然认为，如果美联储同意提高中性利率，那么鹰派仍有可能做出出人意料的举动。 联邦公开市场委员会（FOMC） 6月份点阵图的预测中值“仅”为2.4%。