港股各大机构最新研报（2022117）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 美银证券：维持太古地产(01972)“买入”评级 目标价21港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持太古地产(01972)“买入”评级，第三季零售业务略有改善，香港写字楼业务表现大致稳定，香港和内地零售业务按季有所改善，目标价21港元。

　　 该行认为，由于太古地产净负债比率低、良好的执行记录以及稳定股息增长目标，目前估值具有吸引力。据实地调查显示，由于对全球经济衰退的担忧，写字楼行业租赁咨询自9月起放缓，因此预计明年香港写字楼市值租金将下降5%至10%，但太古表现可能好于行业平均水平。

　　 里昂：首予康方生物-B(09926)“买入”评级 目标价40.9港元

　　 里昂发布研究报告称，首予康方生物-B(09926)“买入”评级，预计2021-24年收入复合年增长率为124.7%，主要受惠于2022年药物推出以及Penpulimab(PD-1单抗)进一步销售增长;随着新上市药品销售，2024年有望实现盈亏平衡，为8200万元，目标价40.9港元，列为中国生物技术领域首选。公司以其管理团队和免疫肿瘤学(I/O)双特异性抗体(BsAb)特许经营权表现突出，商业团队应该预示着管道销售增长。I/O BsAb专营权涵盖了大范围适应症，并处于领先地位。

　　 花旗：予康师傅控股(00322)“中性”评级 目标价12.99港元

　　 花旗发布研究报告称，予康师傅控股(00322)“中性”评级，目标价12.99港元。公司今年下半年销售及行政开支对比销售的比率或较上半年有所提升，资产出售收益或低于预期。

　　 报告中称，公司管理层早前预计今年全年纯利为25-30亿元，该行预计今年全年纯利将为管理层指引范围低端;管理层还称，饮料销售在7/8月连续增长，然后在9月呈下降趋势，预计饮料销售额将在今年第三季保持可观增长。

　　 东北证券：维持固生堂(02273)“买入”评级 目标价54.4港元

　　 东北证券发布研究报告称，维持固生堂(02273)“买入”评级，目标价54.4港元，公司具备卓越的聚医能力与异地扩张能力，为中医连锁龙头。该行指出，政策利好中医人才供给，长期利好中医医疗服务行业。同时饮片联采确立优质优价，供应能力与质控能力权重显著高于价格降幅。

　　 报告中称，近日，国家中医药管理局发布《“十四五”中医药人才发展规划》，从中医药高层次人才、基层人才、专业人才、其他重点领域人才、人才发展、人才培养体系六方面对中医药人才发展进行了具体规划。在人才总量方面，持续增长的中医师数有望从供给端推动中医行业迅速发展。规划重申今年3月《“十四五”中医药发展规划》提出的指标，预期至2025年，每千人口中医类别执业(助理)医师数由0.48人提升至0.62人。在人才培养方面，规划再次强调名医堂与传承工作室的重要性，强调师承教育，部分民营中医已在此方面有所探索。规划预期新增建设一批国医大师、全国名中医及全国名老中医药专家传承工作室。

　　 中信证券：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 目标价18港元

　　 中信证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，预测2022-24年归母净利润为55/100/136亿元，对应EPS为0.5/1/1.4元，目标价18港元，并重点推荐。公司新能源化转型加速，混动车型方面该行看好基于串并联双电机DHT路线的雷神混动后续的增长潜力，纯电车型方面该行认为极氪、几何车型的销量高增长有望延续。中国插电混动汽车市场进入消费驱动阶段，销量在未来3年有望大幅提升。公司产品新能源化已全面开启，在雷神动力系统加持下混动产品有望持续放量，并在规模化效应下进一步提振利润。

　　 报告中称，11月1日，吉利汽车全资子品牌“极氪汽车”第二款车型“极氪009”正式上市，其中ME版售价58.8万元，全球量产首发搭载宁德时代麒麟电池全球首发麒麟电池，电池带电量140kWh，CLTC续航822km;此外009快充从10%充电至80%电量只需28分钟，全力解决历程焦虑。该车型从极致空间、极致豪华、极致安全、极致操控、极致智能五大维度全方面打造极致体验，并将于2023年1月正式交付，打开自主豪华纯电车型新高度。

　　 安信国际：首予君实生物(01877)“买入”评级 目标价46.09港元

　　 安信国际发布研究报告称，首予君实生物(01877)“买入”评级，随着新产品上市及特瑞普利单抗新适应症逐渐获批销售收入有显著增长，预计2022-24年收入为17.42/36.27/47.36亿元，目标价46.09港元。另销售团队趋于稳定，销售费用不断上升，费用率有所下降，研发持续高投入，预计2022-24年净利润为-23.17/-4.34/2.86亿元。公司2022年前三季收入符合预期，营收大幅增长，管线逐步落地，全球化市场逐步打开。

　　 报告中称，君实生物于2021年10月与2022年1月先后宣布与旺山旺水达成两款口服抗新冠病毒候选药物VV116(核苷类)与VV993(靶向3CL蛋白酶)的合作，其针对不同靶点，可单独使用发挥各自的临床优势，此后也有望实现联合用药。目前公司已经完成VV116对比PAXLOVID早期治疗轻-中度COVID-19有效性和安全性的III期注册研究，并于22年10月新增一项评价轻中度COVID-19患者VV116安全性和有效性的多中心、双盲、随机、安慰剂对照的III期临床研究(NCT05582629)，该研究针对奥密克戎毒株特性，纳入的轻中度COVID-19患者可伴或不伴高风险因素，覆盖人群更广。