今日A股十大券商机构观点汇总（2022年11月18日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 11月17日周四，三大指数早盘低开低走，午后止跌回升，沪指坚守3100点，科创50指数翻红；两市成交超9000亿元，北向资金尾盘转为净流入。

　　 盘面上，医药股全天强势，医药商业、中药方向领涨，众生药业早盘反包涨停，以岭药业午后涨停创历史新高；信创概念股午后共振指数大涨，板块掀涨停潮，深桑达A、中国软件、榕基软件等多股涨停；半导体板块探底回升，中晶科技涨停，国民技术、艾为电子等多股涨超5%；此外券商、地产、食品饮料等板块均有所轮动。下跌方面，赛道股走弱拖累创业板指数，锂电方向领跌。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)中信证券：人民币汇率压力的缓和也并不意味着重新迎来降息的窗口期

　　 中信证券研报认为，伴随着美国10月通胀数据低于市场预期，美元指数持续下跌，人民币汇率也因此走强。基于对美元指数历史走势的复盘和对当前国内影响人民币汇率的高频数据的解析，我们认为美元兑人民币即期汇率的高点或已确认，但人民币短期或难出现趋势性升值行情，整体仍维持宽幅震荡。对于国内货币政策而言，人民币汇率压力的缓和也并不意味着重新迎来降息的窗口期。

　　 2）天风证券：终端需求或将持续释放 家居订单有望迎来修复

　　 天风证券最新研报认为，家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。9月底以来，央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布，涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房信贷政策等，政策边际宽松或将利好新房及二手房交易量逐步回暖。家居板块有望迎来估值修复，坚定看好以内销为主的家居零售板块，推荐欧派家居、顾家家居、喜临门、志邦家居、索菲亚、江山欧派。

　　 3）中金证券：新年度农产品供给侧扰动犹在 市场需做偏中长期准备

　　 中金公司最新研报认为，新年度农产品供给侧的扰动犹在，更为重要的是，这些扰动或在短期内难以消散，市场需要做好偏中长期的准备。一方面，地缘冲突仍在持续，黑海粮食贸易如何演绎将对全球农产品供给产生重要影响，同时我们看到粮食供给担忧发酵之下，各国粮食出口禁令出台频率增高，或进一步加剧区域间粮食供给风险；另一方面，气候变化与极端天气已成为威胁全球粮食产量的重要风险，特别是在低库存下，更放大了全球粮食安全的不稳定性。需求端，除了聚焦通胀和加息外，我们认为，农产品需求较为刚性，但内部品种间需求弹性、生产周期仍有不同，这可能成为影响价格的核心要素，从而造成内部板块之间价格表现的分化。

　　 4)国泰君安：压缩空气储能即将进入产业化阶段

　　 国泰君安最新研报表示，压缩空气储能是最具潜力的大规模长时储能技术之一。伴随产业快速推进和技术进一步成熟，项目单位投资有望持续下降，储能效率有望进一步提升，驱动压缩空气储能核心设备千亿投资需求加速释放。核心装备环节参与者迎来快速发展机遇，受益标的包括：压缩机龙头陕鼓动力；换热器及膨胀机设备厂东方电气、哈尔滨电气、上海电气、杭氧股份、金通灵；储气库资源提供方云南能投、雪天盐业、苏盐井神等。

　　 5)华泰证券：轻工制造机遇与挑战并存 三主线把握投资机会

　　 华泰证券最新研报指出，展望2023年，轻工制造板块机遇与挑战并存，我们建议从三条主线把握行业投资机会。1)受益于行业分化：急剧变化的市场环境下龙头竞争优势愈加凸显，逆势加速份额提升，重点推荐内功强化、长期成长逻辑顺畅的家居龙头及消费轻工龙头。2)受益于消费复苏：23年地产销售磨底后有望迎来改善，竣工端则有望受益于保交付，同时叠加22年需求低基数，23年消费复苏值得期待，预期修复下重点推荐股价经过深度回调、估值正处低位的家居板块。3)受益于盈利改善：重点推荐原材料价格回落预期下成本压力有望逐步释放的中游制造企业，重点推荐纸包装龙头和金属包装龙头。

　　 6)国新证券：低成本、高安全、长寿命动力电池有望获得发展先机

　　 国新证券指出，新能源汽车市场在国内得到快速发展，我国动力电池能量密度显著提升，技术迅速迭代进步。近期原料端锂价格上涨，电池成本高企，年底新能源汽车补贴政策即将退出，双重压力下，低成本、高安全、长寿命动力电池有望获得发展先机。建议关注低锂单耗电池、锂回收、盐湖提锂、新型无锂电化学电源等投资机会。

　　 7)东吴证券：信用风险收敛，优质房企与竣工链迎来估值修复

　　 东吴证券最新研报认为，2017年房企去金融化周期开启后，地产行业的上涨由年度的行情逐步收窄，驱动因素由盈利增长变为风险收敛。随着需求与融资政策的协同发力，房地产行业信用风险边际收敛。中期视角下，看好集中度提升的央国企地产公司。从需求和信用改善角度来看，关注优质民营房企的估值修复，同时未来竣工周期驱动的装修建材、家电家居等领域有望率先受益。

　　 8)银河证券：多重利好因素共振 证券板块布局正当时

　　 中国银河证券研报表示，证券板块受益流动性、政策、业绩、估值共振，布局正当时。流动性宽松为板块估值修复提供基础，全面注册制落地在即，政策向好。防疫政策放松、房地产政策优化推动市场企稳反弹，提振券商投资业务表现，业绩边际改善。当前板块PB1.25X，位于2010年以来6%分位数，估值低位，建议积极布局。

　　 9)中邮证券：地产板块配置重点关注三条思路

　　 中邮证券认为，地产板块配置重点关注三条思路：优质民企信用修复、行业见底复苏、区域格局优化。目前市场关注点及后续地产股表现的关键点在于销售能否企稳。销售正处于磨底阶段，在稳需求、保交楼、稳主体的政策推动下，楼市在方向上是逐步恢复的，但恢复过程或将是缓慢且充满波动的。标的上建议关注三条思路：1)优质民企(包括混合所有制房企)信用修复思路，建议关注新城控股（601155）、金地集团（600383）；2)行业见底复苏带来的β行情，利好保利发展（600048）、招商蛇口（001979）等龙头房企；3)滨江集团（002244）、华发股份（600325）等房企受益于区域楼市供给出清、需求稳健，有望实现逆势发展。

　　 10)中信建投证券：头部大众化妆品双十一表现更优 国产份额提升逻辑持续验证

　　 中信建投最新研报表示，生意参谋护肤TOP30的品牌中本土品牌共6个，销售额占比超过17%，去年则为5个，占比约11%，TOP30中国际品牌合计约下滑2%，本土品牌合计上升超50%。同时国际品牌中增速较快的为城野医生、修丽可、Olay、巴黎欧莱雅等，除修丽可定位功能护肤其他均为大众护肤，叠加本土品牌的高增，整体大众市场本轮表现都明显更优，也体现了一定消费降级的情况。星图数据显示个护美妆品牌本轮双十一新品占比同比提升16pct，产品力和品牌力将成为企业的核心竞争力。重点推荐：珀莱雅，单品生命周期以及创新能力明显领先行业，客户向一二线转化品牌力逐步加强，增速确定性强；可以持续关注：华熙生物，多品牌矩阵逐步完善，产品定位以及费用率均处于持续改善的边际位置；贝泰妮，细分领域更优的竞争格局带来明显领先的盈利水平，增长强劲，主品牌的品牌力存在与孵化品牌部分协同的契机。