今日A股十大券商机构观点汇总（2022年12月9日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 昨日，三大指数午后震荡整理，截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.09%，沪深两市全天成交额8699亿元。两市超3100只个股下跌，北向资金全天净买入1.13亿元。板块题材上，互联网电商板块领涨，抗原检测概念股反复活跃，旅游股午后活跃，养鸡概念股全天走低。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)中信建投：国产替代+扬帆出海 刀具头部企业迎来量价齐升

　　 中信建投研报认为，刀具是广泛应用于各大制造业的关键耗材，硬质合金刀具为主流。中高端刀具的国产替代是核心，头部企业引领替代、空间充足：近年来，外部环境影响欧美、日韩刀具进口，且政策层面更加强调自主可控，而国内刀具头部企业产品综合性能已接近或达到日韩刀具水平，且性价比、经销利润空间与产品更新速度上也优于日韩，我们已经看到进口刀具份额占比不断下降。海外市场刀具空间约2000亿元，我国刀具竞争力不断提升，对印度、土耳其、塞尔维亚等国家及地区的刀片出口增速较快，未来发展中国家将是主要目标市场。头部企业积极布局海外渠道，营收持续增长。成为整体解决方案服务商是必由之路，国内头部企业的产能建设和渠道建设均将为其带来量价齐升。投资建议：国产替代是行业大趋势，头部企业在工艺积累以及产能、渠道建设上显著领先，将率先抢占日韩份额，未来将迎来量价齐升。重点推荐：中钨高新、欧科亿、华锐精密。

　　 2)东莞证券：“走出疫情”将会是2023年的主基调

　　 东莞证券表示，在连续4个月的震荡调整后，11月沪指强势震荡反弹，12月指数整体延续11月份的反弹走势，表现较为强劲。随着高层会议偏积极的定调落地，强调优化疫情防控措施，“走出疫情”将会是2023年的主基调。同时财政政策加力提效，货币政策精准有力，大力提振市场信心，后续经济回升基础将不断巩固，预计市场将继续震荡上行。操作上建议适度积极。建议关注金融、地产、建筑装饰、医药生物、食品饮料、基础化工、电力设备、TMT等板块。

　　 3)兴业证券：海外市场加息政策仍是香港市场估值及基本面重要关注点

　　 兴业证券（601377）指出，受益于政策预期及流动性提升，港交所交易数据大幅改善。南下资金交易活跃，互联互通持续加码。市场反弹之下衍生品交易活跃度提升，新产品创新持续推进。新股上市表现平淡。海外市场加息政策仍是香港市场估值及基本面重要关注点。

　　 4)财信证券：近期A股缩量调整 中长线资金仍看好后续A股走势

　　 线博弈资金扰动，不改中长线走牛行情。此前在地产融资以及疫情防控措施优化的预期下，市场在部分短线资金推动下，A股市场指数出现较大上涨。随着地产融资三只箭陆续落地，疫情防控新十条落地，市场对地产融资和疫情防控的利好兑现，部分短线资金选择获利了结，引发近期市场指数调整。

　　 但市场中长期走势由国内经济基本面决定，短线博弈资金对市场走势的影响非常有限，并不改变A股中长线走牛行情。近期A股指数缩量健康调整，说明中长线资金仍看好后续A股走势。当下上证指数已呈现向上突破迹象，科创50指数和创业板指数亦到达三角形调整区间尾部。展望后市，预计12月中上旬的中央经济工作会议将继续提振市场信心，成为市场反转的关键驱动力。

　　 5)平安证券：后续建材板块尤其消费建材基本面有望改善

　　 随着地产政策持续发力、尤其“保交付”下竣工有望修复，防水新规促进行业提标扩容，叠加沥青等成本端回落，后续建材板块尤其消费建材基本面有望改善；中长期行业从粗放式转向高质量发展，存量房翻新需求规模较大，消费建材龙头积极抢占渠道与零售市场、扩充品类，未来发展仍值得看好。推荐科顺股份（300737）、伟星新材（002372）、坚朗五金（002791）、海螺水泥（600585），建议关注东方雨虹（002271）。考虑行业基本面逐步改善，估值降至历史较低水平，维持行业“强于大市”评级。

　　 6)东吴证券：推荐受益消费回流相关板块

　　 优化防控工作“新十条措施”出炉，感染病例隔离方式和核酸检测方案有边际变化 。推荐受益消费回流、国内出行通畅时海南赴岛旅游高景气的免税龙头中国中免（601888）；推荐疫后复苏酒店板块的弹性标的首旅酒店（600258），海南自贸港核心机场资产持有者海南机场（600515）；推荐受益于国际通航复苏的上海机场（600009）；关注与海南免税销售市场繁荣程度正相关的海南发展（002163）、海汽集团（603069）、美兰空港；关注未来国际通航预期有望出现改善的北京首都机场、白云机场（600004）。

　　 7)民生证券：资源优于制造

　　 2023年，更重要的挑战可能集中在二级市场投资者的认知与市场结构之上。长期护城河型公司多少程度面对分配机制的改革，城市扩张、资本累积和精英阶层崛起的消费品多少将面对冲击。当下创新高且未出现历年最大回撤的基金规模占比已经连续4个季度处于历年低位，这非常符合2012年至2013年和2015年至2016年风格大切换的前夜，春江水暖鸭先知，净值新高者也表现出了对于共识以外地方更多的关注。

　　 资源优于制造，劳动力优于资本回报，实物资产优于金融资产和重资产优于轻资产的时代正在来临。2021年以来，全球能源股掀起的巨浪可能只是一个时代的开始，大宗商品仍然是时代的最好表达工具：有色（铜、金、钼、铝、银）和能源（油、煤炭）和资源运输（油运、干散运、铁路）；重资产的重估是重要方向，包括炼厂、电信运营、煤化工、电力运营；利率中枢上移过程中的保险；以及房地产也是修复的方向。

　　 8)国信证券：高质量行业整体表现更优

　　 2020年至今，高质量发展打分框架筛选结果相对稳定，化工、医药、电子、计算机、机械、军工、通信连续5期入选，最近一期美容护理入选。对于入选时盈利能力相对一般的通信、军工，样本外区间内盈利能力持续回升，超越或接近全A整体水平。

　　 国内外环境正面临重大变化，推进国家安全体系和安全能力现代化建设是高质量发展的前提。国家安全体系向下传导至国防安全、粮食安全、能源资源安全、公共服务业安全、生物医药安全和战略性新兴产业安全六大重点领域。

　　 9)银河证券：AI算法加速迭代 AIGC大有可为

　　 1. 稳增长政策刺激利好的房地产产业链，包括房地产、轻工、家电、建材等或有季度级别机会。2.疫情政策优化叠加临近年底带动消费，食品饮料、家电、免税等领域或有结构性机会。3.政策重点支持的信创、新能源、光伏、芯片等科技和中国优势制造行业可逢低战略性配置。

　　 10)中原证券：未来股指总体预计将维持震荡格局

　　 当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度同比增长3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注消费、医药、医疗服务以及金融行业的投资机会。