港股下午茶

　　 瑞信：维持昆仑能源（00135）“跑赢大市”评级 目标价上调至10港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持昆仑能源（00135）“跑赢大市”评级，相信股东回报提升将受到市场欢迎，并可缩小与同业的估值差距，目标价上调至10港元，并将2023-24年每股盈利预测上调5%，同时将2022年每股盈测下调6%。

　　 报告中称，公司于2020年分拆管道业务后，预留约40%所得款项拟用于并购，以扩张城市燃气业务，涉及约150亿元，但鉴于过去两年营运环境的挑战，并购机遇难得，大部分资金至今仍未使用。该行预计公司可能会转变战略，并将重点转向提高股东回报。同时认为昆仑能源可利用手头现金来提高2022年及以后派息，若将派息率提高至50%或60%，今年股息回报应可提高至6.1%或7.3%。

　　 大摩：予东阳光药（01558）“增持”评级 目标价12港元

　　 大摩发布研究报告称，予东阳光药（01558）“增持”评级，相信股价30日内将升，发生机率或达70%-80%，目标价12港元，估值具吸引力。美国疾控中心（CDC）最近数据显示，流感恶化H1N1再次出现。作为内地流感抗病毒药物“奥司他韦”的主要生产商，公司盈利和股价表现与发病率数据有强烈的相关性。该公司大幅的缺货和增加的生产运行显示，今年将出现突破性的销售增长。

　　 国泰君安（香港）：予舜宇光学（02382）“收集”评级 目标价131港元

　　 国泰君安（香港）发布研究报告称，予舜宇光学（02382）“收集”评级，目标价131港元。2023年1-2月公司出货量数据反映了仍然疲弱的智能手机市场需求，手机镜头和手机摄像模组的出货量分别同比下滑38.7%/28.8%。尤其是手机摄像模组2023年2月出现相对较大的25.7%环比下滑，这主要是由于客户要求在1月提前交付部分产品。但1-2月车载镜头出货量同比上升29.6%，该行预计车载镜头业务将维持较强的增长动能。

　　 报告引述公司盈警，预计2022年公司股东净利将为22.446-24.94亿元人民币（下同），这与2021年49.88亿元的股东净利相比有50%至55%的同比下滑。公司认为利润的下滑主要是由于（1）2022年受疫情、芯片短缺、俄乌冲突、通货膨胀以及全球经济的不确定性等因素所影响，智能手机市场的需求疲软以及智能手机摄像头呈现“降规降配”趋势，导致公司手机镜头及手机摄像模组的出货量同比下滑，并加大了平均售价和毛利率的下行压力；以及（2）公司于2018年1月23日发行的6亿美元债券产生了未变现外汇亏损约人民币3.533亿元（非现金项目）。

　　 该行表示，考虑到与北美和韩国大客户的稳定合作，预计公司2023年的手机镜头出货量对于全球消费电子市场的恢复将会非常敏感。该行预计2023年将是苹果的创新大年，一些主力新品的性能将得到显著提高，而其革命性的混合现实（MR）设备也已经呼之欲出。因此，中长期来看整个苹果供应链有望深度受益于需求恢复与产品升级。然而，加息与对经济衰退的担忧给全球消费电子市场带来了更多不确定性。一些投资者相信转折点将出现在2023年下半年。

　　 瑞信：上调潍柴动力（02338）评级至“跑赢大市” 目标价升至14.4港元

　　 瑞信发布研究报告称，将潍柴动力（02338）评级由“中性”上调至“跑赢大市” ，以现金流贴现率计，目标价由8.5港元上调至14.4港元。该行将公司今明两年盈利预测分别上调7%/5%，预计2023-25年内地重型卡车销售额将同比分别增长21%/17%/16%。凭借潍柴动力约30%的发动机市场份额，将是内地柴油发动机市场的领导者。