成本回落、扩张被收紧 多家光伏玻璃企业订单增加盈利回升

　　财联社6月30日讯（武超）光伏玻璃行业持续遭受盈利下滑的困扰，或得以改善。 据福莱特（601865.SH）、亚玛顿（002623.SZ）、金晶科技（600586.SH）等公司向财联社透露，近期光伏玻璃所需原料与燃料的采购成本均出现回落，使得公司产品的盈利获得提升。此外，随着光伏供应链价格下跌，今年光伏装机规模持续扩大，光伏玻璃厂商的销售订单也稳中有升。 而在产能端，今年5月份开始，监管层出台政策对光伏玻璃的产能进行限制，新建项目与部分在建项目均需要获得听证会通过。据业内人士分析，行业产能扩张正被持续收紧，这将缓解光伏玻璃的供需格局。 原材料、燃料成本降低龙头厂商增强自给 据悉，光伏玻璃主要成本由原材料和燃料动力构成，占总成本的比例均在40%以上，产品盈利受此影响而波动较大。原材料成本中，以纯碱和超白石英砂为主。 福莱特证券部向表示，近期上游原材料的采购成本确实是有下降，具体下降幅度则视品种不同，纯碱、天然气的降幅与大宗商品走势相符，石英砂由于公司在2022年对三力矿业和大华矿业完成收购，能够使用自有矿进行供应，成本一直维持稳定。 亚玛顿证券部向表示，与其他光伏玻璃企业不同的是，本公司的经营业务以深加工为主，玻璃原片一部分向关联公司进行采购，另一部分对外采购，近期成本略有下降。其透露，由于节假日分布、市场景气度等各类原因，相比一季度，二季度的光伏玻璃销售订单有所增加。 金晶科技证券部向表示，受到原料成本下降的影响，公司光伏玻璃板块的盈利有所上升，公司基本处于满产满销的状态；但与此同时，公司纯碱板块的盈利有所削弱。 财联社关注到，纯碱价格高位运行2年后，今年二季度开始价格明显下滑，从3月末2970元/吨迅速下滑至6月末的2080元/吨，期间降幅约30%。 货源供应充足是推动纯碱走低的重要因素。根据卓创资讯统计，截至6月29日，中国纯碱库存为42.85万吨，行业开工率为90.30%，纯碱厂家开工负荷率维持在高位，而下游需求景气度提升有限，因此纯碱降价趋势或持续。 此外，光伏玻璃所用石英砂为超白石英砂，疫情结束后，由于运费回归合理水平，石英砂价格开始回落。 财联社还了解到，目前有不少龙头玻璃厂商为保证石英砂供给充足，降低外采比例，积极向上游产业链延伸，通过收购石英砂矿增强保供能力，缓解成本压力。据统计，龙头厂商石英砂自给率已达70%。 燃料成本方面，今年开始，液化天然气价格持续走低，从年初的超过6800元/吨降至6月末的不到4000元/吨，期间降幅超40%。 产能井喷致供给偏松目前盈利有改善态势 事实上，光伏玻璃行业持续受到盈利压力的困扰，至今已有两年。今年一季度财报显示，行业再度普遍陷入增收不增利的局面。因此，最近的情形也让相关企业难得地松一口气。 根据A股光伏玻璃上市公司一季报统计，营收平均同比增长约25%，净利润却平均同比下滑210%。即使排除受到汇兑损失困扰较多的德力股份（002571.SZ），行业净利润依然平均同比下滑约8%。 另外，今年一季度，光伏玻璃行业平均毛利率为13.9%，而去年同期平均毛利率为16.5%。 从产品价格端来看，光伏玻璃在经历去年下半年至今年一季度的价格回落后，近期总体呈现企稳趋势。 根据wind数据统计，6月份期间，国内光伏玻璃报价基本保持稳定。截至6月末，2.0mm镀膜光伏玻璃的主流价格约为18元/平米，环比上周价格持平；3.2mm镀膜的主流价格约为26元/平米，亦环比上周持平。 据业内人士介绍，现阶段光伏玻璃行业的盈利压力，主要是受建产能扩张迅速影响，导致供给偏松、竞争激烈。 环保与公用事业分析师许杰向称，2020年期间光伏玻璃价格猛涨至40元-50元/平米的影响，吸引了新建产能扩张迅速，尤其在去年产能释放井喷，日熔量大增至2022年底的7.7万吨/天，同比增长80%以上，目前在运产能约为8.8万吨/天。此外，行业的库存量也有所上升。 光伏资深人士、金辰股份副总裁祁海砷表示，前几年的光伏玻璃产能面对下游旺盛需求，出现了阶段性的供给不足，价格曾经也是一路上涨，使得光伏玻璃产能在去年得到了大幅提升，但价格也随之遭遇回落。 尽管短期光伏玻璃价格承压的现象仍然存在，但由于近期的原料价格回落，相关企业的毛利率已经获得改善。 许杰向分析，相比年初，目前生产光伏玻璃的毛利率已经获得3%-4%左右的提升。此外，良率也是影响各家企业玻璃成本的重要因素之一，近年来，各家企业通过对窑炉进行技改和维护，将生产良率逐步提高，因此毛利率还有提升空间。 产能扩张被推迟供给向偏紧转变 由于光伏玻璃的在运产能较为充足、在建规模相对庞大，行业面临一定的过剩风险。今年以来，监管层面对此进行限制，在政策推动作用下，目前供需格局正在发生转变。 今年5月，工信部、国家发改委发布《关于进一步做好光伏压延玻璃产能风险预警的有关通知》。多省随后积极相应，甘肃、河北、山西、河南、重庆、浙江发布了本省光伏玻璃生产线预警信息处理意见。5月下旬，各省密集公示光伏玻璃项目情况，结合听证意见，判定项目风险等级，低风险项目方可投产点火。 5月18日及22日，重庆市和浙江省工信厅先后公告了光伏玻璃听证会的后续进展。四个公告项目进展中，两个已投产项目被标示“需在下次冷修复产前完成产能置换”，而另外两个在建项目则需“开展风险预警”、“建议风险预警为低风险”。 许杰向财联社表示，其实在本轮政策发布之前，光伏玻璃企业考虑产线的经济性，已经显著放慢了点火的进度。而在目前听证会审批趋严背景下，光伏玻璃的供需周期拐点再度提前。 观察今年上半年，行业产能增速已回落明显。根据卓创资讯统计，1-5月份，国内新投产10个光伏压延玻璃项目，合计新增产能为10600吨/天，6月则无新增产能，上半年新增产能较去年同比减少36.53%。 新建产能主要为一梯队的龙头企业，福莱特投产1条1200吨/天产线，信义光能投产2条各1000吨/天产线，分别占今年新投产产能的11.32%和18.87%， 对此，许杰分析称，今年光伏玻璃行业的产能扩张已大幅减缓，下半年整体新增供给依然较为有限。受到听证会、产能风险预警等因素，预期未来产能增速也将会放缓。“下半年光伏玻璃可能会出现单月供给紧张情况，或将导致价格阶段性上升，因此企业利润在下半年有望进一步修复。” 祁海砷亦看好今年的光伏玻璃市场：“硅料价格从高点回落，利好下游光伏电站的装机，加大对光伏组件产品的需求，而光伏玻璃作为主要的透光和承载构件，需求会同步得到提升。另外，双玻双面组件的加速渗透，对于高性能、超薄玻璃的需求也会加大，所以看好2023年的光伏玻璃市场。产能可能会有一些过剩的迹象，但应该不足以给玻璃厂家造成困扰，适当调节产能释放进度等措施可以应对。”