源头活水正来！科创100指数将于8月首周正式发布 科创板指数产品

　　科创100指数即将面世，“2+7+2+1”指数体系初步建成，市场有望引入更多源头活水。 今日，中证指数公司披露《关于发布上证科创板100指数的公告》。上交所和中证指数公司宣布，为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供多维度投资标的和业绩基准，将于2023年8月7日正式发布上证科创板100指数（以下简称科创100指数）。 据介绍，科创100指数从上交所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，将与科创50指数共同构成科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 上证科创板指数体系再添新成员 上交所表示，随着科创板建设稳步推进、相关指数运行逐渐成熟，推出表征科创板中等市值证券表现的科创100指数，进一步提升科创宽基指数对科创板市值覆盖度，发挥宽基指数作为市场标尺的作用，与科创50指数发挥合力，吸引增量资金助力中小“硬科技”企业发展壮大，同时也为投资者提供差异化投资工具，分享科创板公司成长红利。 据了解，科创100指数编制遵循以下四个原则。一是客观表征市场；二是具有代表性和可投资性，即科创100指数具备符合科创板中盘指数的市值、行业代表性，在流动性、稳定性、抗操纵等方面具有较好的表现，便于后续基金产品跟踪和衍生工具开发。 三是借鉴国际有益做法。考虑到科创板在制度上的创新性与特殊性，充分借鉴国际代表性指数编制的有益做法，以适应资本市场对外开放需求。四是稳妥推进指数编制。科创板是深化资本市场改革开放的基础制度安排，根据科创板市场发展程度，后续还将持续评估优化，持续完善科创板指数体系。 事实上，自2020年首条科创指数科创50发布以来，上交所陆续发布科创生物、科创芯片、科创成长等共计11条指数，待科创100指数正式发布后，初步建成“2+7+2+1”的宽基、主题、区域、策略指数体系。 科创指数体系中“2”指以科创50指数和科创100指数为代表的宽基，“7”是以新一代信息技术、生物医药、高端装备、新材料、新能源、芯片、工业机械等为代表的行业主题指数，“2”指以长三角、大湾区为代表的区域主题指数，“1”指以科创成长为代表的策略指数。 显著超配机械制造、医药、航空国防等 具体来看，科创100指数主要编制方案要素（包括样本空间、可投资性筛选、加权方式、权重上限、调样频率等）与科创50指数一致，从科创50指数样本以外选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。 科创100行业分布均衡度较高，指数成份股超过半数分布于生物医药、高端装备、新材料等产业（合计权重54.1%）。从二级行业看，相较于科创50，科创100显著超配机械制造、医药、医疗、化工、航空航天与国防等行业，行业分布上与科创50形成较好互补。 数据显示，截至2023年6月底，上证科创板100指数总市值1.55万亿，总自由流通市值接近7000亿。指数样本过去一年日均总市值分布在70亿与360亿之间，中位数约为153亿元，介于中证500与中证1000之间， 而科创100市值中位数相当于科创50的36%，符合科创100指数中等市值定位。同时，最新一期上证科创板100指数总市值覆盖度约24%，与科创50指数样本对科创板的市值覆盖率约65%，与科创50形成较好互补，有助于提升科创板宽基指数对科创板市场的整体表征性。 历史收益方面，至今年6月30日，科创100指数历史年化收益为4.8%。分年度收益表现呈显著中盘风格，与中证500相对沪深300表现类似。指数与科创50历史走势相关性仅0.84，与沪深300、中证500的相关性较为接近。 将在三方面产生积极影响 经过近四年的发展，科创板上市公司数量与规模持续增长，科创板市场的重要性日益凸显。上交所表示，科创100指数推出后，将在以下几方面产生积极影响。 一是有利于进一步引导中长期资金入市。科创100指数的推出进一步提升了科创板宽基系列指数的代表性。上交所表示，后续相关ETF指数产品的推出预计将引导投资者交易观念及风格更加趋于价值型和长期化，有助于投资者分享创新发展红利，引导中长期资金优化配置，为市场引入更多源头活水。 二是有助于促进投融资动态平衡。数据显示，截至2023年上半年上证、中证指数境内外产品规模1.84万亿元，沪市ETF规模约1.36万亿元，份额同比增长48%。增量资金通过指数产品持续流入市场，2023年上半年引导1500多亿增量资金入市。 其中，科创板指数方面，科创50指数自2022年以来引导超760亿元增量资金流入科创板市场，居境内宽基指数之首。持续的资金流入显示科创指数较好的契合了投资者对于高科技企业的投资需求。指数化投资有效降低了组合波动，同时通过定期调样持续优中选优、优胜劣汰，投资者可以更好地分享科创板公司的成长红利。 三是有助于支持科技型中小企业创新发展。上交所称，推出科创100指数与科创50指数形成互补，发挥“硬科技”领域标杆性指数作用，引资源进一步向以科创板为代表的硬科技公司倾斜。 进一步看，后续指数化产品的发行不仅有助于为科技型中小企业提供快速募集资金和推进科研成果转化的资金支持，而且可以为高新技术产业实现高水平科技创新提供高效包容的融资渠道，服务实体经济，服务科技自立自强。 现有科创板指数产品规模已超1200亿元 2019年7月22日，首批25家科创板上市公司在上交所鸣锣开市，至今科创板的建设与发展已经走过四年的时光。 作为市场建设的重要一部分，首批科创50ETF于2020年9月28日成立。截至7月20日，科创板指数产品38只（境内26只、境外12只），规模合计1209亿元。其中科创50指数产品30只包括境外12只（合计规模1122亿元），科创芯片4只（规模87亿元），科创信息和科创材料各2只。科创板指数产品布局将进一步丰富，科创成长ETF已于近期上报并获受理。 此外，科创50ETF期权也在今年6月初正式挂牌交易。上交所理事长邱勇称，推出科创50ETF期权是完善科创板产品体系的重要一环，能更好地满足投资者风险管理需求，吸引更多中长期资金进入科创板，更加充分地发挥科创板市场服务“硬科技”企业的功能。