3月16日操盘必读

　　    基本消息面 

　　    周一(3月15日)美元指数(91.8004 -0.0117 -0.01%)上涨0.15%至91.80，美元兑欧元(1.1928 0.0001 0.01%)和英镑(1.3901 0.0001 0.01%)等低收益货币的涨幅更为明显，而澳元(0.7752 0.0001 0.01%)等高收益货币表现相对稍强一些。除美联储外，英国央行和日本央行也将于本周举行会议，这三家央行可能都为全球利率走势定下基调。不过，在这些央行会议之前，美国国债收益率周一与欧元区国债收益率一道走低。指标10年期美债收益率盘尾报1.61%，盘中一度高见1.639%，接近上周五触及的2020年2月以来最高1.642%。

　　    富国银行在周一报告中称，本周美联储决议公布前，美元应该会保持升势；美联储不会采取任何明显行动来控制收益率，点阵图也是关注焦点。总体而言，预计“政策决定宣布后，收益率曲线将继续趋陡，美元将上涨”。

　　    基本面利多因素

　　    1.周一，美国国债收益率下跌，基准10年期美国国债收益率跌至1.609%，30年期美国国债收益率跌至2.364%。美债收益率回落令黄金受到支撑。

　　    2.美国总统拜登于上周四签署了1.9万亿美元的冠状病毒救助法案，这比计划提前一天。刺激计划有助于提振黄金的需求。

　　    基本面利空因素

　　    1.美元连续第三个交易日上涨，因近期美国国债收益率上扬，交易商将美元空头押注降至四个月低点，并在全球央行重要会议前变得谨慎。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

　　    机构观点汇总

　　    摩根士丹利：美联储恐意外放鸽 美元下行将带来逢低买入的好机会

　　    摩根士丹利研究指出，本周联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议将给美元带来下行风险。该行表示，如果FOMC偏向于鸽派，美元短期内存在下行的风险，但美元在第二季度有更广泛升值的风险。该行认为市场低估了美联储的鸽派态度，本周的FOMC会议可能会被证明是鸽派的意外。

　　    从长期来看，第二季度美元仍有上行风险：① 美国经济和疫苗接种势头强劲；② 美国长期名义和实际收益率可能走高；③ 对美国更多财政扩张(基础设施)的持续预期。因此，美联储的鸽派惊喜可能证明这是逢低买入美元的诱人机会。

　　    三菱日联：鲍威尔任务艰巨 FOMC期间建议做空欧元兑美元

　　    三菱日联对本周联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议的预期进行了讨论，希望在会议期间做空欧元兑美元。

　　    美联储主席鲍威尔本周将面临一项艰巨的任务，那就是抑制人们出售美国国债的热情。GDP增长的规模将通过美联储自己的修正得到强调。该行的感觉是，鲍威尔将关注就业，而不是GDP增长，以证明他的极端鸽派立场是正确的。

　　    总体而言，该行认为鲍威尔在改变美国利率和美元走势方面有一项艰巨的任务。该行在周五建立了做空欧元兑美元的交易想法，目前认为短期内美元会进一步走强。

　　    荷兰合作银行前瞻美联储利率决议：FOMC可能会被迫重新考虑收益率曲线控制（YCC）

　　    荷兰合作银行的研究团队认为，在经济数据改善和刺激法案获批的情况下，预计美国联邦公开市场委员会（FOMC）此次将提高经济前景和预测，且美联储主席鲍威尔此次将面临“对抗”市场对通胀上升和将提前加息预期的艰巨任务。近期，美债收益率波动较大，尽管收益率上升本身不会对经济复苏构成问题，但它可能会引发连锁反应，使美联储有理由对其进行干预。如果未来几天和几周内口头回击市场带来的压力还不够，那么美联储的下一步可能就是调整资产购买计划，如果再通胀交易真的失控，FOMC可能会被迫重新考虑收益率曲线控制的选项。(编辑：章天）