证监会部署“活跃资本市场、提振投资者信心”

　　中央政治局会议日前对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。8月18日，证监会有关负责人就贯彻落实情况答问，就下一步政策举措作出重要部署。具体来看主要包括以下六个方面：加快投资端改革，大力发展权益类基金；提高上市公司的投资吸引力，更好地回报投资者；优化完善交易机制，提升交易的便利性；激活市场机构活力，促进行业高质量发展；支持香港市场发展，统筹提升A股和港股的活跃度；加强跨部门协同，形成活跃资本市场的合力。 期货日报注意到，证监会表示将统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度。在活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施中，涉及期货市场的政策也多次被提及，主要包括增加系列金融期货期权产品、放宽金融机构投资金融期货期权品种的限制等。 其中在激发市场机构活力，促进行业高质量发展方面，证监会特别提到，要研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，更好满足投资者风险管理需要。 同日晚间，中金所就深证100股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。 据悉，深证100股指期货和期权合约标的是深圳证券交易所编制和发布的深证100指数；深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成，是深市旗舰产品指数，表征创新型、成长型龙头企业。 据了解，目前中金所已上市权益类、利率类两条产品线共11个金融期货、期权品种。特别是2022年以来，金融期货品种上新加快，中金所先后上市了中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权、30年国债期货。 虽然股指期货及期权目前已形成了覆盖大、中、小盘股的风险管理产品，国债期货品种也已经覆盖了收益率曲线上比较关键的节点，但有业内人士表示，上市更多金融期货品种，可以丰富资本市场风险管理工具，增强投资者参与资本市场的信心。此外，丰富金融衍生品合约，还可以使投资者根据自身需求和投资策略选择不同的金融期货产品，实现资产配置的多样化。投资工具的增加也能够丰富市场策略，吸引实体企业、 同时，证监会还提到，允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险。在加快投资端改革，大力发展权益类基金方面，证监会也表示要拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、 近年来，各类机构投资者稳步参与金融期货市场，市场机构化、专业化特征逐步显现。机构成交持仓持续增长，目前，机构已成为市场的主要参与者，有效提升了市场的稳定性。从公募基金参与金融期货的数据来看，截至2022年底，参与股指期货的产品数量约240只，近7年年化复合增速25.8%。私募基金中，已备案的参与股指期货的产品总计超1万只。中金所近年来也在积极推动中长期资金入市。2020年4月，五大行获得参与国债期货交易的试点资格；2020年7月，保险资金参与国债期货的制度公布，首批7家保险机构于2021年参与到了国债期货交易之中，2022年监管层又放开了第二批保险机构入市；今年1月，首家外资银行渣打银行加入到了国债期货市场之中。 增量资金流入是活跃市场的关键，证监会表示，在引入更多中长期资金方面，近年来，社保基金、保险资金、年金基金等中长期资金坚持市场化、专业化运营，整体保持净流入，在保值增值的同时，实现了与资本市场的良性互动。但总体上看，中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题。在引入更多中长期资金方面，重点营造有利于中长期资金入市的政策环境。丰富场内外金融衍生投资工具，优化各类机构投资者对衍生品使用限制，提升风险管理效率。 市场人士纷纷表示，推动中长期资金入市，可以更好发挥金融期货市场“压舱石”和“稳定器”的重要作用。值得注意的是，为提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，中金所2023年中长期资金风险管理计划自2023年8月1日起正式实施，将进一步提升中长期资金参与广度与深度。 此外，在支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度方面，证监会还提到下一步将在香港推出国债期货及相关A股指数期权。 对此，香港交易所相关负责人告诉期货日报，“欢迎所有支持提升市场活动及流动性的举措，我们期待与各持份者继续合作，共同增加香港作为国际金融中心的吸引力和竞争力。” 总的来看，受访业内人士认为，未来上市更多金融期货、期权产品和拓宽机构投资金融期货限制，将为国内股市、债市提供更丰富的风险管理工具箱，尤其为机构投资者提供更多资产配置工具，同时也更便于境内外跨市场投资，吸引更多境外资金参与境内证券、期货市场，更好发挥期货市场的资源配置、价格发现和风险管理功能，有效提升市场活力、效率和吸引力。