原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 周五亚市，美国原油基准WTI油价连续两日延续涨势，走高至每桶 90.00 美元附近。截至目前，WTI原油报价89.97美元，Brent原油报价92.88美元。

　　
原油市场基本面综述

俄罗斯政府表示，于9月21日起对汽油、柴油出口实施全面禁令，但时长未知，这两种类型的能源出口规模约为100万桶/日。

澳大利亚液化天然气工会工人以98%的投票比例通过伍德赛德的协议。雪佛龙同意澳大利亚监管机构提出的一项协议，以结束关键天然气出口设施的罢工，而工会则继续审查该计划

机构观点汇总

PVM石油公司

周三影响投资者情绪的两个决定性因素是美联储利率决议和EIA库存数据。原油库存的最新数据证实，2023年第四季度的全球原油供需平衡会比较紧张，而美联储决议虽然没有预示世界末日的到来，但也给2024年的油市描绘了一幅相当灰暗的图景。美联储维持原利率不变，但是政策制定者不排除今年再次加息的可能性。它不太可能对第四季度的油市平衡产生不利影响，但持续高企的利率很容易削弱明年的原油需求增长。点阵图进一步削减了明年的降息幅度，出于这些原因，原油未来几周迈向100美元的反弹走势似乎不可能持续到明年。

认为原油牛市还没有结束的人一定会用供应面的理由来佐证他们的乐观。原油供应确实在毫无保留地支撑原油价格，原油消费量回升，欧佩克产量受限，这些因素都造成了15年来未曾见过的供应短缺。他们认为，利率见顶就是信号，经济衰退将得以避免，原油需求增长将保持强劲，从而导致库存枯竭。但是近期美国原油库存大幅减少其实是炼油厂维护期即将到来的迹象，主要需求中心的炼油厂已经或即将进入维护状态，这可能会加剧年内剩余时间原油产品的紧张状况，并维护原油价格的稳定，但这一情况到2024年一季度可能就会发生重大转变。

Investing分析师Ambar Warrick

周五亚盘交易中油价小幅上涨，供应紧张的预期不断增强，帮助市场摆脱了利率上升对油价影响的担忧。对发达国家利率上升的担忧刺激了大量获利了结，预计原油价格本周仍将走低（在9月初油价飙升后也引发了石油市场的一定程度的获利了结）。但这在一定程度上被俄罗斯的燃料出口禁令所抵消，禁令预示着未来几周全球供应将更加紧张，这个禁令是在俄罗斯和沙特超预期减产之后出台的，而俄罗斯和沙特正是今年油价上涨的主要推动力。

供应趋紧的前景仍然使今年油价相对走高。俄罗斯和沙特合计减产130万桶/日将大幅限制未来几个月的石油供应。年内余下时间，全球基准布伦特原油价格预计将在90-100美元/桶波动。

摩根士丹利

布油价格在当前水平受到支撑，所有的原油（市场）信号都发出“紧张”信息。不仅仅是布伦特原油的价格在上涨，差期组合（日历价差）也在上涨，炼油利润异常强劲，差价合约曲线深度现货溢价，实物价差加大。基本面也描述了“类似的故事”：需求强劲增长和库存下降。目前市场的供需缺口约100万桶/日，而库存表明本季度迄今为止供应不足达130万桶/日。供应不足的情况，无论是否为巧合，都与欧佩克本季度产量较第二季度下降的情况非常接近，这种供应限制几乎完全是由欧佩克+最大产油国沙特实施的。因此，欧佩克特别是沙特，对石油市场前景“至关重要”。只要市场仍然处于供不应求，价格就会在当前水平附近得到很好的支撑。

将今年第四季度布伦特原油价格预测从82.50美元/桶上调至95美元/桶。将明年第一季度价格预测从80美元/桶上调至92.5美元/桶。这一前景基于以下假设：沙特将继续自愿减产至2024年3月，供应不足将持续到明年初，2024年第二季度开始出现小幅盈余，但原油盈余将持续有增无减，直到明年年底。

预计到明年年底布伦特原油价格将在85-95美元/桶。

分析师Christopher Lewis

WTI原油周四一度跌至88.35美元的水平，之后出现反弹，并显示出复苏迹象。

看起来油价将试图继续整体上涨趋势。我认为即使我们从当前水平下跌，我也没有兴趣试图入场做空，因为最近的势头已经清楚地向我们表明，油市在供应方面有很多担忧，因为俄罗斯和沙特继续削减供应，使世界其他地区的情况变得困难。WTI原油更有可能达到95美元的水平，但油价可能会从当前稍微向下移动一点。无论如何，多头至少在周四进行了反击，这表明仍有很多交易者愿意追逐这个市场，推动油价向上走。

布伦特原油周四也一度出现下跌，但随后有所好转，并显示出复苏迹象。92美元左右的区域有望提供支撑，假使跌破该区域，预计布油会进一步跌至90美元水平，在那里我预计会看到更大的看涨压力。无论如何，我都不会在当前情况下做空原油，因为供应仍然是一个主要问题。

最终，我认为布伦特原油可能会达到100美元的水平，这是一个具有重要心理意义的数字，在这之前我们需要先关注95美元的水平，因为过去几天布油在该水平遇阻。无论如何，油市依然是一个看涨的市场，所以我将下跌视为买入的机会。