A股周评

　　 A股市场：三大指数均收复重要关口，F5G概念股掀涨停潮，截至收盘，沪指收涨1.55%报3132点，深证成指收涨1.97%报10178点，创业板指收涨2.32%报2013点。两市超4600股上涨，全天成交7655亿元，北上资金净买入74.93亿元。F5G概念股掀涨停潮，菲菱科思等多股涨停；CPO概念全天走强，天孚通信20cm涨停；算力概念延续强势，中贝通信涨停；人工智能板块持续活跃，昆仑万维20CM涨停；中字头股票震荡走强，中国科传此前涨停；光通信模块、游戏、混合现实、通信设备及数据要素等板块涨幅居前。另外，管制类麻醉药品要进省级集采，医药股逆势走低，恩华药业、人福医药此前双双跌停；阿兹海默板块走弱，通化金马跌透；煤炭股普跌，兖矿能源能源跌超3%；ST股、贵金属等板块跌幅居前。

　　 通信设备、F5G板块掀涨停潮，菲菱科思、天孚通信、精伦电子、华脉科技等多股涨停，德科立、博创科技、中际旭创涨超14%，新易盛、光库科技等纷纷走高。，9月20日，在华为全联接大会2023期间，华为联合多家高速公路行业企事业单位共同发布了《智慧高速F5G全光通信网技术白皮书》。 白皮书提出了基于F5G（第五代固定网络）的高速公路通信网络的目标网架构，详细阐述了在智慧交通建设背景下高速公路通信网络的关键技术，旨在切实促进高速公路数字化、智能化转型。

　　 游戏股大幅反弹，昆仑万维20cm涨停，神州泰岳涨超10%，盛天网络、宝通科技、冰川网络等跟涨。本次杭州亚运会，电子竞技首次成为亚运会正式竞赛项目，共产生7枚金牌。此外2023年8月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%，整体情况优于去年同期。

　　 券商股走高，华创云信拉升涨停，信达证券涨超6%，哈投股份、国联证券、东方财富等纷纷冲高。华创云信公告称，子公司华创证券收到太平洋证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会已依法受理太平洋证券变更主要股东或者公司的实际控制人申请。行业方面，证监会日前在

　　 六大机构下周策略

　　 一、中信证券：市场底部正在夯实 把握当前布局时机

　　 中信证券最新策略报告指出，一系列政策合力起效后，后续政策仍有加码空间，国内经济拐点逐渐明确，并将得到数据不断验证；外围强美元的扰动已趋弱，人民币汇率的预期已趋稳，市场反应也已钝化；市场成交快速缩量预示着卖盘消化已近尾声，市场底部正在夯实，长假前后是重要的布局时点。配置上，建议依次沿着政策催化受益、市场情绪回暖受益和基本面拐点确立，坚持顺周期、科技、白马三阶段策略布局。

　　 第一阶段，在政策还未充分兑现之前，积极布局直接受益于政策的顺周期行业，关注城中村改造为物业管理、家居、消费建材带来十年维度的长期成长机遇，化债推动的银行和保险的重估，以及煤炭、有色、化工等周期性行业。第二阶段，政策落地带动市场情绪恢复之后，积极布局前期跌幅较大的科技行业，自主可控方向建议密切关注半导体、AI国产化、信创的事件催化，困境反转方向关注新能源车和零部件、消费电子的产品创新和订单改善进展。第三阶段，随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后，外资重仓板块有望迎来业绩和估值的双重拐点，典型代表包括新能源、互联网、消费和医药当中的白马品种。

　　 二、中金：美国利率或长期停留高位

　　 中金公司研报指出，美联储9月FOMC会议按兵不动，符合预期。官员们大幅上调对今年GDP增长的预测，经济“软着陆”或已成为其基准情形。点阵图保留四季度加息的可能性，明年降息预期被削减50 bp，利率更高更久（high for longer）信号明确。这次会议还传递了一个重要信息，即美联储认为实际中性利率或已抬升，期限溢价扩大也推动了利率上涨。我们认为在多因素叠加下，美国利率或长时间停留高位，市场不宜再留恋终将过去的低利率时代。

　　 三、银河证券：日本房地产调整经验是否对中国有参考意义？

　　 日本房地产在泡沫破裂时期的“坚挺”：日本在1990年资产价格泡沫破灭之后，陷入了所谓 “失去的二十年”。但数据显示日本房地产新开工和销售在经历了不到两年的调整之后显著回升，并且房地产行业在GDP中的占比相对平稳，并没有出现想象中的大幅回落。我们尝试拆解和梳理当时日本在应对经济下行过程中，各项政策对房地产市场的影响，希望能找到一些对当下优化房地产政策有一定参考价值的内容。

　　 四、国泰君安证券：欧央行按下“加息”休止符 美联储会跟么？

　　 欧洲央行超预期加息25个基点，但会后却显示，欧洲央行很可能已经完成了加息进程。欧洲央行表示：“根据目前的评估，欧洲央行执行委员会认为，目前的政策利率已经达到了可以让通胀回归目标的水平。”

　　 五、华泰证券：全球稻麦库销比下修 玉米供需或宽松

　　 华泰证券研报指出，近日美国农业部（USDA）和中国农业农村部公布了2023年9月全球农产品供需报告和中国农产品供需形势分析报告。本月报告中，USDA下修了2023/24年度全球大米、小麦的产量预期，进而导致二者的期末库销比下修。全球大豆总消费量预期下修与产量预期下修相抵消，期末库销比未调整。产量预期上调带动下，全球玉米期末库销比上调。同比来看，2023/24年度全球大豆/玉米期末库销比或有所提升；大米/小麦期末库销比或下滑。农业农村部预计2023/24年度国内大豆期末结余同比-67%，玉米产需缺口收窄。

　　 六、广发证券：在美尚生态保荐业务中违法违规 证监会罚没公司971.7万元

　　 广发证券（000776）9月22日晚间公告，公司收到中国证监会《行政处罚决定书》。证监会认定公司以及签字保荐代表人王鑫和杨磊杰在美尚生态保荐业务中违法违规，罚没公司971.7万元，对王鑫、杨磊杰给予警告，并分别处以25万元罚款。