散标利率频发，涉嫌高利贷的人人贷如何自圆其

　　近日，央行发布2019年第二季度货币政策执行报告显示，二季度末，我国普惠金融领域贷款余额 万亿元，同比增长 。其中，普惠小微贷款余额 万亿元，同比增长 。

　　2010年5月，人人贷在北京成立，初始注册资金100万，公司地址位于北京CBD核心的万达23层。

　　人人贷选择的业务是小微企业贷。

　　62%的中小企业活不到5年。最近几年，国家逼银行给中小企业放贷款。

　　嵇少峰曾经写了一篇《中国银行业小微信贷已到最危急时刻》，说的也是一个当下的现实，一个赤裸裸寒光四射的常识。运动式的给生死边缘的企业放贷，逾期坏账总是难免的。

　　时间退到2016年，曾有网友在网贷之家发帖，称人人贷提前退出费用实际接近4%。

　　2019年上半年，互联网金融专项整治持续进行，问题平台加速退出市场。

　　7月中旬，友信金服旗下人人贷公布半年报。报告显示，今年上半年，该平台成交金额为97亿元，成交笔数近23万笔；服务出借人及借款人分别为万、万。人均借款1万元以内占比达

　　今年上半年，人人贷总计服务出借人万。分地域来看，来自北京、江苏、广东的出借人在出借金额排行榜上位居前三，占比分别为、和。

　　而另一组数据是，今年上半年，人人贷服务的借款人数量近22万，人均借款金额约为万元。其中，单笔借款金额在10万元以上的占比为，5万元-10万元占比为，1万元-3万元占比为16%，1万元以内的占比为。

　　在借款期限方面，长期借款占比仍然较高，借款期限主要集中在25个月-36个月。今年上半年，还款期限为25个月-36个月的借款笔数约占总笔数的，7个月-12个月占比为，13个月-24个月占比为。

　　时间倒退到2017年，人人贷的一则公告在网贷圈引发了广泛讨论。在公告中，人人贷明确表示平台的用户利益保障机制取消，不再计提和支付保证金。

　　换句话说，就是以后不再“刚兑”，投资人风险自担。

　　要知道，一开始，网贷投资是不刚兑的。

　　但是，这个模式的网贷平台在中国市场并不受欢迎，由于风险较大，收益相对较低，普通投资人不太感兴趣，一直不愠不火。

　　后来，红岭创投成立，在初期便推出了本金先行垫付制度。如果发生逾期，平台先行垫付本金来保障投资人利益。在

　　网贷行业发展的早期阶段，红岭创投以这种刚性兑付的保障模式吸引了大量的投资者。此后，引发了不少网贷平台效仿。

　　不过因为这种本金垫付制度对平台的自有资金要求较大，不是所有网贷平台都能承受的。

　　于是乎，人人贷基于现实情况，开创了网贷风险准备金机制，如果发生逾期，先由风险准备金垫付，不够，再另当别论。

　　虽然从严格意义上说，风险准备金并不算刚兑，但是由于中国网贷的特殊性质导致平台默认为刚兑。如今这么多年过去了，投资人和平台在刚兑这事上有种天然的默契。哪怕一些平台明面上不说，但背地里还是把刚兑放在心上的，除非是没办法，否则谁都不想撕破这层皮。

　　2019年，在人人贷公布中报之后没有多久，多名借款人爆料其在人人贷和友信信贷的惨痛借款经历，并控诉友信集团高利贷、收取高额砍头息，甚至双向收割出借人与借款人等等。

　　投诉人表示，人人贷通过设立资金池的方式放贷给第三方公司，随后在扣取高额砍头息后放款给借款人，并且年利率远超国家规定的合法范围。

　　以下为借款人提供的友信普惠《信息咨询及还款管理服务协议》，其中借款人针对内容有疑问的部分进行特殊标注。

　　该借款人表示，友信的业务员带他去线下签字，借款协议约定的借款金额为万元，业务员表示三年收7000元管理费，实际放款金额为14万元，然后该借款人在收到万元的借款资金后，随即被从账户账上划扣所谓的7000元管理费，并且每个月扣取一千九百元的服务费。

　　以下为借款人提供的放款截图，第一笔放款万元，随后间隔不到五分钟立即划扣7000元

　　10月10日，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》，其中在互联网上强制搭售保险的行为被明确列为整治对象。

　　人人贷作为P2P机构，不仅设立资金池线下放贷，收取高额砍头息，还通过强制搭售保险的方式变相收取砍头息。

　　在聚投诉上，人人贷更以涉嫌高利贷被多次投诉。

　　其实，这并不是人人贷第一次暴雷，之前，凤凰网就新闻报道人人贷线下平台涉高利贷：友信法人扮出借人规避监管。

　　近日，资本圈爆料，人人贷散标利率出现倒挂现象，譬如，6月散标年华利率，而36期月年华利率仅为，如此神操作，导致该36月标长时间无法满标，并由此引发投资人新一轮猜想和担忧。

　　众所周知，之前曾由10年期国债利率与2年期国债利率倒挂的现象，引发经济衰退猜想和担忧，由此引爆一轮股市大跌。

　　判断互联网金融的业务，应思考它是否与金融逻辑或社会道义逻辑相违背。如此为之，就能预判哪些事情真正具备发展空间。