今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 今天假期即将到来，亚盘主要外汇市场表现平平。截至目前，美元报价102.24。

　　
外汇市场基本面综述

美国1月PPI环比上涨0.3%,高于分析师预期的升幅0.1%,且为五个月来最大涨幅，因医院门诊护理和投资组合管理等服务成本强劲增长，这加剧了金融市场对通胀在连续数月降温后回升的担忧。再加上此前发布的1月CPI涨幅超预期，促使金融市场调低了对美联储将于6月开始降息的预期。

此外，密西根大学2月消费者信心指数初值为79.6,经济学家预测为80.0,1月为79.0;一年通胀预期也略有上升。

亚特兰大联储主席博斯蒂克：倾向于在夏季开始降息，仍预计2024年将进行两次降息。里士满联储主席巴尔金：CPI数据证实了美联储在降息问题上需要更多信心的原因。旧金山联储主席戴利：三次降息是今年的合理基准。不过，前美联储官员布拉德表示，3月降息是明智的。

英国央行首席经济学家皮尔周五表示，到目前为止，他只看到了“相当温和且初步的证据”表明通胀将回落至并保持在央行2%的目标水平，因国内核心价格压力强劲。皮尔称，他认为还需要再等几个月，才能确信持续促进通胀的因素正在被挤压出去。

此外，上周五公布的英国零售销售大幅好于预期，也令交易员减少对英国央行的降息押注。

消息人士称尽管日本经济陷入衰退，日本央行仍有望在未来几个月内结束负利率。不过，日央行行长植田和男发表鸽派讲话：即使负利率也可能保持宽松的金融环境。

欧洲央行执委施纳贝尔周五表示，欧洲生产率增长缓慢，可能会减缓通胀率下降到欧洲央行2%的目标。施纳贝尔重申自己的立场说，这意味若欧洲央行必须“谨慎”,不能“过早”降息，以免像上世纪70年代那样导致通胀再次爆发。

法国财长勒构尔表示，法国政府已将2024年(GDP增长预期从1.4%下调至1%,因乌克兰以及加沙爆发战争，且主要贸易伙伴的经济增长放缓，使经济前景变得暗淡。

机构观点汇总

法国兴业银行

自1月31日FOMC会议以来，强劲的就业(非农就业数据)和坚挺的价格(CPI)表明经济增长更加稳健，通胀更加强劲。这些趋势可能影响了美联储的观点。零售销售提供了相反的观点，消费者支出在2023年未强劲后出现大幅回落。但总体而言，我们怀疑新证据并没有改变美联储的观点。相反，市场对激进降息的看法受到了数据的挑战。市场预期正在回归美联储12月以来的点阵图。

降息仍是预期，五月或六月是降息的开始日期争论，我们的预测是5月份降息，但我们到目前还无法为任何特定的开始日期提供强有力的理由。数据仍然很重要。就业和通胀状况是美联储可以提供的指导，以强化对开始降息日期的看法。美联储官员表示有信心通胀将达到并维持2%的

目标。多位美联储官员在公开发言中告诉我们，当总体通胀指标趋近于2%时，信心将会增强。对广义通胀指标的讨论通常指的是核心消费者物价指数(CPI)和核心个人消费支出(PCE)通胀趋势之间的差异。最新的1月份CPI显示温和加速，高于3%。美联储官员仍预计CPI将向PCE的2%增速靠拢，但信心肯定略有减弱。

QT的资产负债表指引

最新的会议纪要预计不会有任何明确的消息。我们可以预期的是，美联储官员之间将展开讨论，期望获得充足的准备金和逆回购工具。资产负债表这些项目的趋势可能会决定美联储何时会放慢资产负债表缩减的步伐。我们预计美联储将在年中宣布放缓缩减资产负债表的步伐。目前，美联储正在偿还600亿美元的国债和高达350亿美元的住房抵押贷款支持证券(MBS)。把握降息时机和宣布量化宽松政策的时机是一项战略考虑，可能会在5月至7月的FOMC会议上分头进行。

法国兴业银行

本周四，欧洲央行将公布1月会议纪要。我们预计这些将表明没有讨论降息，但数据，特别是工资发展，将决定降息时机。2月份IFO和INSEE指数可能不会有太大变化，而综合PMI预览值(SGe:48.5)和消费者信心应该会在实际可支配收入反弹的推动下，从疲弱水平持续改善。最终的HICP(调和CPI)报告应确认1月份的总体通胀率和核心通胀率分别为2.8%和3.3%。德国全面的2023年第四季度GDP数据将包括GDP的首次细分，我们认为这将表明国内需求疲软(尤其是住房需求)是GDP下降(环比下降0.3%)的主要原因。

分析师Diego Colman

美元/日元周五上涨，巩固在150.00关口之上，但未能突破本周早些时候创下的高点。尽管该货币对呈上升趋势，但其汇率已接近可能促使日本央行加大口头干预力度或考虑采取行动提振日元的水平，这可能会限制美元的上涨空间或在短期内引发逆转。

如果美元/日元失去上行动力并向下移动，支撑位为150.00,其次是148.90。如果进一步走软，所有目光都将集中在147.40。另一方面，如果美元/日元超出预期并继续攀升，阻力位将在150.85。进一步上行可能会看到去年接近152.00的峰值。

分析师Diego Colman

欧元/美元在本周早些时候从1.0700附近的技术支撑位反弹后，周五小幅上涨。如果未来几天涨幅加速，1.0800附近的汇合阻力位将成为阻止进一步上涨的第一道防线。超过这一位置，注意力将集中在200日均线1.0825,其次是50日均线1.0890。相反，如果卖家卷土重来并引发看跌逆转，则如前所述，支撑位将出现在1.0700。多头需要大力防守这个区域；如果不这样做可能会导致价格下跌至1.0650。在回调期间，价格可能会在该区域企稳，但如果彻底崩溃，可能会导致跌向1.0520。