A股周评

　　 本周A股走势分析

　　
 

　　 本周A股三大指数收涨，沪指涨0.39%报3027点，深证成指涨1.12%，创业板指涨0.94%。全天成交1.05万亿元，为连续第三个交易日破万亿。

　　
 

　　 盘面上，液冷服务器板块领涨，欧陆通20CM涨停；机构指人工智能的智能手机的全球出货量将从猛增超10倍至2.95亿台，消费电子板块表现强势，英力股份涨近11%；CPO板块涨幅靠前，中瓷电子、紫光股份等多股涨停。

　　
 

　　 中共中央政治局会议称加快构建充电基础设施网络体系，充电桩板块持续拉升，英可瑞、欧陆通、和顺电气20CM涨停。

　　
 

　　 光刻机、贵金属、国资云概念、多模态AI及混合现实等板块涨幅居前。

　　
 

　　 人造肉板块领跌，东宝生物跌约7%；大豆板块下跌，祖名股份跌超4%；猪肉板块走低，傲农生物跌超6%；机场航运、转基因及教育等板块跌幅居前。

　　
 

　　 六大机构下周策略

　　
 

　　 1、华西证券：“两会”是本轮春季行情窗口期

　　
 

　　 春节以来，随着资本市场政策发力、海外映射和两会政策预期叠加，本轮春季行情的演绎使得市场风险偏好明显改善。下周全国两会召开，政策预期落地后，经济数据和企业财报的验证更为重要，后续关注2月物价、通胀等数据的改善情况。

　　
 

　　 国内经济延续弱修复，房地产是核心变量。全年来看，降准降息仍有空间，地方房地产政策有望继续松绑。全国两会将于下周开幕，政府工作报告或将全年经济增速目标设定在5%左右。

　　
 

　　 2、华安证券：政策预期即将明朗，重点关注“新质生产力”

　　
 

　　 进入到3月，市场将重点聚焦下周即将召开的两会政策定调。展望后市，短期内市场反弹情绪仍在，但市场聚焦点已从产业技术变革转为两会政策预期的验证，即此前市场略偏乐观的重点预期方向能否落地。

　　
 

　　 若整体弱于市场预期，在市场2月反弹已有可观幅度的情况下，市场或进入到震荡局面。而对于即将召开的“两会”政策定调上，与去年底的中央经济工作会议总基调区别较小，但当下对于“新质生产力”的推进或将带动市场出现新的热点。

　　
 

　　 3、中银证券：政策为基，超跌反弹仍在途

　　
 

　　 2月生产指数回落较为明显，需求端新订单指数相较上月持平，产需缺口有所收敛。总体来看，当前国内经济数据有所修复但改善趋势还不明显。春节以来，市场逐步进入两会时间，政策预期的发酵以及近期市场资金面回暖带来市场底部反弹。当前政策对于市场资金面及预期呵护意图明显，IPO阶段性收紧，财经委高层会议也着重研究并提出了设备更新及消费品以旧换新等议题，引发市场对于国内资本开支修复的预期。

　　
 

　　 往后看，一方面需要密切关注相关配套政策的持续推进；另一方面，核心内需高频数据的趋势上行也有望成为后续市场信心企稳的关键。

　　
 

　　 4、中信证券：把握修复行情，关注右侧信号

　　
 

　　 步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。

　　
 

　　 5、民生证券：中外实物需求共振成为经济修复主导

　　
 

　　 连续的指数修复并未真正逆转市场的结构，但风险偏好修复带动的主题投资热度却已接近2023年q4的高位。基本面的变化正在发生：国内经济回升的路径仍然是以实物资产的消耗量抬升为主，类似于2002-2004的经济结构正在出现。

　　
 

　　 全球制造业景气度回升下产业链价格与生产动能的修复将带动上游业绩弹性。未来产业链利润向上游分配的格局并未改变，实物类资产弹性将助投资者超越红利。在中外实物需求共振成为经济修复主导的当下，供给瓶颈正在显现的上游业绩弹性值得期待。

　　
 

　　 6、国泰君安证券：产业政策密集期，关注新老主题轮动

　　
 

　　 主题延续高热度但分化加剧，产业政策催化下新主题开始涌现。融资买入额延续净流入状态，融资买入额占A股成交额比例维持平稳。预计短期主题热度有望维持，主题方向的选择需密切跟踪新兴科技领域新技术新产品的突破，结合近期产业政策新变化寻找主题方向，并注意新老主题轮动。

　　
 

　　 （：雅山）