友升股份二次闯关IPO 两版招股书多处数据不一致

　　近期，汽车零部件企业上海友升铝业股份有限公司闯关上交所主板IPO，这是公司继2021年后第二次冲刺资本市场。

　　视觉中国图

　　此外，友升股份2023年上半年新晋第一大供应商重庆渝创新材料有限公司，成立于2021年4月，成立当年即成为公司供应商，重庆渝创注册资本相比其他同类产品供应商较小，但公司对其采购金额的增长幅度远高于其他供应商，直到位列第一大供应商。

　　友升股份产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等产品体系。

　　在两次申报IPO的前一年，友升股份分别进行了一次增资。2020年9月，上海金浦临港智能科技股权投资基金合伙企业等三家机构，以1.15亿元认购友升股份的新增注册资本1380万元，认购价格约为8.33元/股。按照这一价格计算，当时友升股份投后估值为11.15亿元。

　　2022年12月，友升股份再次进行增资扩股，深圳市杉晖创业投资合伙企业等10家机构，投资3.7亿元认购1100.13万股，新增股份的认购价格为33.63元/股。按此价格计算，友升股份的投后估值增加到48.70亿元。

　　在估值大幅增长的同时，友升股份IPO募资金额也较前次申报大幅提高。此次IPO，公司拟募集资金24.71亿元，而前次申报拟募集资金规模为6.33亿元，募资规模增加约3倍。

　　友升股份估值大增或许与近几年公司业绩增长有关。报告期内，友升股份营业收入分别为8.11亿元、15.11亿元、23.50亿元、11.65亿元，归母净利润分别为5604.84万元、1.29亿元、2.33亿元、1.10亿元。

　　据2021年版招股书，公司2020年营业收入、净利润、扣非净利润分别为8.13亿元、6042.10万元、5569.75万元，而2023年版招股书则披露公司2020年营业收入、净利润、扣非净利润分别为8.11亿元、5604.84万元、5284.36万元。

　　按照友升股份的解释，由于成本重算、收入跨期、费用跨期、存货跌价、股权激励费用确认方式等事项调整，公司采用追溯重述法对2020年度和2021年度财务报表涉及的会计差错进行更正。

　　作为汽车铝合金零部件厂商，友升股份的主要原材料为铝水、铝棒、铝型材等。

　　值得注意的是，2022年，友升股份业绩实现大幅增长，对主要原材料的采购由8.70亿元增至12.84亿元，但对信源集团的采购金额却出现了下降，采购占比更是直线年上半年，信源集团退居第二大供应商，采购金额为1.63亿元，采购占比进一步下降至22.06%。

　　信源集团长期位列第一大供应商且采购金额远超其他供应商，为何公司对其采购会在2022年后出现下降？

　　2023年上半年，友升股份第一大供应商变为重庆渝创。重庆渝创成立于2021年4月，成立当年即与友升股份合作，2021年采购金额为907.46万元，与重庆万旭铝业有限公司合计采购金额为4376.13万元，采购占比4.05%，位列第五大供应商。

　　2022年、2023年上半年，友升股份对重庆渝创采购金额分别为1.33亿元、2.14亿元，采购占比分别为8.09%、28.98%，分别位列第三、第一大供应商。此外，重庆渝创还是公司2023年上半年第五大客户，公司向其销售废铝金额为5805.27万元。

　　按照友升股份披露，重庆渝创和万旭铝业属于同一控制关系，重庆亘旭铝材有限公司和万旭铝业股东存在亲属关系，按照实质重于形式的原则合并统计。2020年，公司对亘旭铝材、万旭铝业合计采购金额为6787.26万元，位列第二大供应商。

　　天眼查信息显示，重庆渝创注册资本为2000万元，万旭铝业、亘旭铝材注册资本均为300万元，在友升股份前五大供应商中相对较小。以同样位于重庆的前五大供应商重庆铝王铝业有限公司为例，重庆铝王成立于1993年，注册资本为1.17亿元，系重庆市供销合作总社下属子公司。2021年，友升股份向重庆铝王采购金额为4857.10万元，2022年及2023年上半年，重庆铝王未再位列公司前五大供应商。

　　此外，友升股份的客户集中度较高，报告期内，公司对前五大客户销售收入占比分别为49.72%、48.63%、52.55%和57.67%。而相比前次申报IPO，近几年公司的主要客户结构也发生了变动。

　　2018~2020年，友升股份第一大客户均为凌云股份，富奥股份、华域汽车也是排名靠前的主要客户，这三家公司均为一级汽车零部件厂商。

　　根据2021年11月中国证监会对友升股份IPO申请文件反馈意见，审核人员提出的问题包括公司与凌云股份、富奥股份等汽车零部件制造商的业务合作模式，是否为上述厂商的外协加工商；与上述汽车零部件制造商是否存在产品重合、客户重合等。

　　而在二次IPO时据公司披露，2021年后，公司对特斯拉、广汽集团、蔚来汽车等整车厂商的销售额逐渐超过了上述三家客户，本特勒、威巴克等汽车零部件客户则消失在前五大客户之列。

　　友升股份的整车客户主要为新能源汽车厂商，尤其是特斯拉。友升股份与特斯拉从2020年开始合作，2021年、2022年及2023年上半年，公司向特斯拉销售收入占比分别为11.94%、20.20%和27.31%，均位列第一大客户。

　　此外，友升股份2023年上半年第二大客户海斯坦普汽车组件有限公司，向公司采购电池托盘后也配套用于特斯拉的Model Y、Model 3车型。在此情况下，友升股份的业绩增长是否依赖特斯拉？

　　对于IPO相关事宜及上述相关疑问，2024年5月29日上午，