又有券商融资告吹，财达证券定增预案期满失效

　　又有券商再融资凉了。

　　6月19日，财达证券公告称，此前经股东大会通过的定增预案决议有效期满自动失效。同日，南京证券则公告称，此前经股东大会通过的定增预案等决议有效期即将期满，董事会申请延长12个月。

　　此外，今年3月，浙商证券定增方案也到期失效。日前，华金证券也撤回了上市辅导备案。总体而言，券商融资进入低谷期。

　　该方案得到股东大会通过。

　　但一年时间过去，该定增有效期届满，财达证券最终放弃了本次再融资。

　　南京证券股东大会通过了修改后的定增方案，该方案的有效期也是12个月。如今该方案即将期满，南京证券指出，为保持公司本次向特定对象发行A股股票工作的延续性和有效性，有序推进相关工作，公司董事会提请股东大会批准将本次发行的股东大会决议有效期及股东大会前述授权的有效期自原有效期届满之日起延长12个月。

　　南京证券初版定增预案于2023年4月发布。根据调整后的预案，南京证券拟向包括控股股东紫金集团在内的不超过35名特定对象发行股票，拟募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充公司资本金。

　　和财达证券类似，南京证券也细化了募资投向，将原本拟用于发展证券投资业务不超过25亿元，细化至财富管理业务、资管业务、另类子和私募子公司、信息技术和合规风控等多项投入。另外，南京证券还预计将不超过5亿元用于购买国债、地方政府债、企业债等证券，助力社会经济增长，服务实体经济发展。

　　证监会在发布的统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排中提到，“对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。”

　　2024年5月10日，证监会修订发布，明确要求“证券公司首次公开发行证券并上市交易和再融资行为，应当结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等，合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途，聚焦主责主业，审慎开展高资本消耗型业务，提升资金使用效率”。

　　在此背景下，不仅是财达证券、南京证券，还有多家券商再融资迟迟未有进展，甚至最终放弃。

　　2023年10月23日，中金公司发布公告称，2022年提出的不超过270亿元配股方案因超过12个月的有效期，已到期自动失效。中金表示，将根据经营发展需要及资金需求状况，统筹安排融资计划。

　　2023年10月30日，华泰证券发布公告称，决定终止此前发布的不超过280亿元配股方案，并取消原定召开的临时股东大会。

　　东方财富Choice金融终端数据显示，目前尚有天风证券、中泰证券、锦龙股份再融资计划已经股东大会批准但尚未实施。而2023年以来实施的券商再融资计划中，也出现实际募资与计划相比大幅缩水的情况。如国海证券拟募资不超过85亿元，最终实际募资31.92亿元，粤开证券拟募资不超过150亿元，最终实际募资3.24亿元。

　　不过，在券商从粗放式发展到如今集约式发展的转变中，分析人士表示，行业也因此或孕育着新的投资机会。

　　平安证券指出，在加速建设一流投资银行和合规风控要求更高、监管力度强化的导向下，证券行业供给侧将持续优化。当前证券指数估值仅约1.05倍PB，位于过去十年的前5%分位，一季度末公募基金重仓持股比例也至近5年低点，证券板块具备较高性价比和安全边际，关注β属性带来的板块估值修复。围绕证券行业供给侧优化主线，建议关注专业能力领先、经营稳健的头部券商。

　　国开证券建议围绕三条主线布局。一是建议关注体量较大、综合实力较强的头部券商，如中信证券、华泰证券等。二是建议关注具有并购预期的大中型券商，如积极落地扩张战略、业务快速成长的中国银河、方正证券、浙商证券、国联证券等；三是关注特色化经营初见成效的中型券商，如东吴证券。