海外需求延续高速增长 多家上市轮胎公司上半年业绩大幅预增

　　进入2024年，轮胎市场继续保持高景气度，并直接传导至A股相关上市企业。

　　7月9日晚间，总部位于青岛的赛轮轮胎、森麒麟、青岛双星同时发布2024年上半年业绩预告。虽然青岛双星仍未走出亏损阴影，但亏损额预计缩窄，另外两家公司则预增，交出了净利润同比提升的预览成绩单。

　　值得注意的是，中泰证券在近期研报中称，全球格局逐步改变，中国胎企份额提升。从长期发展看，中国胎企将从低价市场逐步往高价渗透，竞争中消费属性会逐步凸显。

　　森麒麟也公布了其同样大幅预增的半年度业绩。2024年上半年，森麒麟预计实现归母净利润10亿~12亿元，比上年同期增长64.95%~97.94%。

　　在业绩变化原因上，森麒麟同样提到了海外市场的因素：在海外市场，公司高品质、高性能半钢胎产品在欧美轮胎市场订单需求持续处于供不应求状态，同时公司持续稳健开拓具备高增长潜力的国内市场。

　　在前一日发布2024年半年度业绩预增公告的玲珑轮胎，也是类似的情形。公司预计2024年半年度实现归母净利润8.50亿元到10.20亿元，同比增加52%到82%。其中，公司产品销量均实现增长，2024年上半年累计实现销量同比增长约11%，海外市场整体销量同比增长约20%，毛利较高的乘用车胎销量同比增长约12%。

　　信达证券研报显示，2024年以来，美国月度轮胎进口量均处于历史同期较高水平。4月份，美国进口PCR数量为1724.66万条，同比上涨7.71%；进口TBR数量达到190.94万条，同比上涨43.96%。

　　与此同时，国内轮胎企业出口数据亮眼。海关总署公布的最新数据显示，2024年前5个月中国橡胶轮胎出口量达363万吨，同比增长4.6%；出口金额为642亿元，同比增长6.1%。

　　布局海外产能基地成下一步焦点

　　虽然海外市场需求旺盛，但欧美市场贸易壁垒仍然存在，如何破壁成为中资轮胎企业必须面对的问题。

　　海外建厂布局产能，是近年来中资轮胎企业普遍采取的“解题”方式。比如，森麒麟在业绩预报中称，目前产能不足已成为制约公司进一步发展的重要因素，公司亟待扩充现有产能，增强竞争实力。

　　事实上，在海外市场需求旺盛的背景下，中国轮胎企业纷纷加速全球化布局，以更好地满足市场需求并提升品牌竞争力。森麒麟除了在摩洛哥投资建厂外，同时还在西班牙有布局，此外，赛轮轮胎在墨西哥投资建厂，玲珑轮胎也在筹划海外第三基地的选址工作。

　　玲珑轮胎介绍，今年上半年，公司海外市场整体销量同比增长约20%，海外第二基地产能陆续释放，为海外市场产销增长提供支持。

　　通用股份则表示，上半年，公司依托泰国、柬埔寨“海外双基地”布局优势，加速全球营销网络布局和新业务的开拓，加速优质产能释放，公司高性价比产品竞争优势不断提升，上半年轮胎产销量实现较大增长。

　　值得注意的是，海外布局尚未投产成为青岛双星今年上半年依然亏损的因素之一。青岛双星称，公司柬埔寨工厂部分产能已进入试产阶段，预计在下半年逐步投产，产品将尽快进入欧美等高关税高收益市场，实现业绩的进一步提升。

　　中泰证券在研报中称，产能扩张重点在量增＋跨国，中国胎企目前资本开支持续增长，大力投入海内外工厂建设，并快速开拓高毛利率海外市场，市场份额有望持续扩大；产品研发核心是质量＋创新，两者分别是向中高价延展的基础和动能，中国轮胎品质目前逐步提升，并通过技术创新推出了例如“液体黄金”等高性能产品。