全景式布局“硬核资产”，泰康上证科创板综合指数增强重磅来袭！

　　今年，DeepSeek的诞生推动AI应用加速普及，芯片企业技术迭代提速，为科创板注入成长动能，助力关键技术自主可控。与此同时，科技创新政策支持持续加码，科创板“硬科技”定位被不断强化。

　　历经五年多发展，科创板上市公司达587家，总市值达6.64万亿元，成为中国前沿科技核心阵地。在全球科技竞争深化的当下，科创板或成投资者布局未来的“先手棋”。若想一基把握“科创+宽基”指增机遇，泰康基金于6月9日正式发行的泰康科创综指指数增强基金一定要了解一下！

　　●“科创板新坐标”——科创综指

　　作为科创板首个覆盖全市场证券的综合类指数，科创综指以其独特的样本结构和市场属性，重新定义了科技投资的基准维度。

　　样本全，科创板整体表征性更强

　　截至最新，科创综指成份股数量达570只，覆盖科创板总市值97%以上，这一广泛的覆盖面，使得科创综指相较于已有的科创50/100/200等科创板宽基指数，具有更优的表征性，为市场提供了一个更全面观察中国科技创新产业整体发展的“广谱雷达”。

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　　战略新兴产业全覆盖，囊括科创板大中小盘

　　科创综指覆盖科创板上市的全部16个一级行业；覆盖44个二级行业，覆盖度达96%，全面超越了科创50、科创100和科创200。同时，科创综指相对全面地覆盖了六大战略性新兴产业，包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保与生物产业。

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　　在市值分布方面，科创综指的样本总市值平均数和中位数分别为123亿元和53亿元，与科创板全市场基本一致。科创综指包含大、中、小盘证券，这种市值分布结构，使得科创综指能够更广泛地代表科创板不同规模的上市公司整体表现。

　　高强度研发投入，驱动长期成长性

　　科创板企业整体在研发方面投入巨大，这是科创板企业保持创新活力和竞争力的关键所在。截至2024年三季报，科创综指成份股研发费用占营收比例的中位数是12.5%，远高于其他宽基指数。

　　科创综指研发开支远高于其他综合指数

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　　持续性高研发投入的背后，也使得市场对科创综指有更强的盈利预期。根据Wind的一致预期，科创综指的盈利预期在2024年达到84.95%，同时，科创综指在2024至2025年的年化增速预计为39.26%，显著高于上证指数和深证成指。

　　科创综指未来两年一致预期较高

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　　4、长跑实力突出，进攻性较强

　　科创综指成份股较为均衡的市值分布，降低了因单一市值风格波动而引发的投资风险，从而更好地适应不同市场环境，长跑能力突出。自基日2019.12.31以来，科创价格指数累计收益13.7%，长期业绩跑赢科创50、科创100以及沪深300指数。

　　注：科创价格指数指数基日2019-12-31，发布日期2025-01-20，发布机构中证指数有限公司，基日1000，成份数量570。科创综指净值采用价格指数科创综指属于全收益指数，科创价格属于价格指数，两者成份股完全一致，且都采用实时发布，便利投资者从不同角度观察科创板整体情况。与科创综指相比，科创价格指数不考虑分红，反映的是科创板上市公司股票的价格表现。

　　●当前的市场环境适合配置科创综指

　　为何此时是布局科创综指的较好时机？四大趋势正在形成共振：

　　首先，从政策层面来看，科创板自设立以来便得到了政策的不断支持，近期多项政策资源更是持续大力倾斜于科创行业。政府通过优化直接融资体系，强化“科技-产业-金融”循环，着力破解限制难题，为硬科技企业提供全生命周期支持。同时，2025年是“十四五”规划收官关键年，科技自立自强政策持续加码，科创板政策红利将会不断释放。

　　其次，从外部环境来看，美联储最快将在6月降息，这一举措将导致全球流动性宽松。对于科技股而言，流动性宽松意味着更多的资金将流入科技领域，为科技股的估值提升创造了有利条件。

　　此外，从科创板核心行业板块基本面来看，随着科技产业链技术突破，科技成长的交易逻辑逐步从过去的“海外映射”走向内生产业趋势和国产替代。具体子行业来看，半导体行业周期已走出底部，加速复苏；AI应用端商业化落地加速；生物医药创新药出海也取得阶段性突破。这些行业基本面的持续向好，为科创综指的投资带来了更多的机会和潜力。

　　最后，科创板的新股发行与科创综指的快速纳入机制，使得科创综指的超额收益空间更广阔，alpha机会更多。科创板新股上市初期往往存在较高的市场关注度与流动性溢价，主动管理型指数基金可通过积极参与网下打新，获取收益增厚。这进一步增加了科创综指的投资吸引力，为投资者提供了更多的收益

　　●指数+增强，更强的超额收益土壤

　　不同于其他指数，科创综指的两大特点为指数增强策略挖掘超额收益提供了“土壤”：

　　从Beta角度来看，与科创50对比，科创综指成份股呈现显著的“去集中化”特征，市值、行业分布更加均匀，而科创50前10大成份股累计权重超50%，且在大市值、电子行业显著超配。从指数增强基准选取的角度分析，科创综指成份分散，指数表现受市场风格影响更低，Beta的稳定性相比科创50等其他科创板宽基指数或更胜一筹。

　　从Alpha角度来看，指数增强策略受益于选股域的广度，在限制增强组合权重与基准权重偏离上限的约束下,基准指数成份覆盖度越广,市值越下沉,指增策略发挥空间大,Alpha获取更加容易。科创综指相比科创板其余宽基指数宽度更大，未被充分定价的小市值股票覆盖更全，因此可挖掘的潜在Alpha或更加丰厚。

　　●立足科创综指追求增强收益，“指”看泰康上证科创板综合指数增强！

　　在科技创新驱动发展的时代浪潮下，科创板作为资本市场的创新高地，正释放出巨大的投资潜力。泰康基金顺势而为，精心打造的泰康科创综指指数增强基金，有望成为投资者把握科创机遇的得力工具。

　　该基金以“指数Beta打底+量化Alpha增强”的双轮驱动策略为核心，力求实现收益的稳健增长。通过多策略量化模型，基金力争对科创板股票进行精细化筛选，积极捕捉优质标的。同时，借助风险模型严格把控组合风险，运用交易成本模型优化交易环节，最后通过组合优化模型构建投资组合，全方位提升投资效率，旨在追求超越业绩比较基准的卓越表现。

　　当然，强大的策略需要专业的掌舵人。泰康科创综指指数增强基金由资深基金经理袁帅管理。深耕指数与量化领域多年，袁帅在投资管理上积累了深厚的专业功底。目前，他同时管理五只覆盖A股、港股市场，涉及宽基与细分行业的基金产品。其中，袁帅在管的泰康半导体量化选股基金A类份额自成立以来表现亮眼，截至2025年3月31日，累计绝对收益达48.29%，相对基准收益3.15%，彰显出卓越的投资实力1。

　　当下，在科技自立自强的国家战略推动下，科创板既是前沿技术突破的关键阵地，也是资产配置的重要方向。6月9日，泰康科创综指指数增强基金重磅发行，为投资者开启布局未来科技的黄金通道，值得重点关注！