日本执政联盟受挫！市场押注日元波动下行，同时建议卖日股

　　在20日举行的日本第27届参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自民党自1955年成立以来，首次在国会众参两院都未能取得过半数席位。

　　石破茂明确表态称：“必须清醒认识到对国家肩负的责任，以及作为国会第一大党的使命，我将继续履行职责。”

　　青空银行首席市场策略师莫罗加称：“一些投资者此前为执政联盟在选择中遭遇更大挫折做好了准备，甚至预计石破茂会辞职。眼下，这部分空头头寸的解除，再加上风险事件尘埃落，促成了日元今日的反弹。”后续，他称，投资者将关注由此导致的政治不确定性，到底如何发展，因为这是自1955年以来，日本执政党领导人首次在至少一个立法机构中，没有多数席位的情况下治理国家。

　　渣打银行G10外汇研究主管英格兰德提示称，“即使今日有所上涨，日元也只收复了2~3个交易日的跌幅，只略高于去年的最低水平。接下来，短期内，日元走势取决于市场是否认为尽管存在政治问题，日本仍能与美国达成贸易协定。如果不能，日本央行不得不为此在更长时间内维持低利率政策，增加日元疲软的风险。”

　　彭博研究下属的调查机构MLIV的策略师克兰菲尔德补充称，“今日亚太时段的日元走势也部分受到日本公共假日，外汇交易较清淡的影响，而考虑到上周日元对美元空头头寸迅速增加的情况，做空日元仍存在潜在动力，美元对日元可能很快就会回到150的轨道上。”150是市场的一个关键心理点位，即使美国总统特朗普在4月宣布了关税政策，日元对美元至今也从未跌至过150的水平。

　　市场人士普遍认为，由于执政联盟在选举中遭遇挫折，投资者会对日本的政策方向产生怀疑，这会削弱日本各资产的吸引力，日元对美元可能波动下行，日经指数也将面临下行压力。

　　ATFX Global Markets首席分析师特威代尔预计，日元可能会因不确定性而重新走弱，许多投资者甚至担心，尽管石破茂誓言要继续执政，但他未必能保住首相位置。

　　激石集团研究策略师吴表示，政治不确定性可能引发对日元的短期避险需求，然而，从中长期来看，日本不断上升的财政赤字和更高的日债收益率，都会给日元带来下行压力。

　　此外，日本同时还美日贸易谈判压力，以及日本央行货币正常化难推进压力，也将不利于日元。

　　特威代尔称，自特朗普4月首次宣布关税以来，日元已经经历更大的波动。眼下，日本政局前景不确定的同时，贸易不确定性也没有随着选举结果出炉而消除，日本仍面临8月1日的关税最后期限，而其与美国贸易谈判进展甚微。

　　KCM Trade首席市场分析师瓦特尔直言，选举结果对石破茂和执政党的政治影响力造成了打击，这会越发削弱日本在与美国谈判时的底气。在这种情况下，美日之间能达成的任何协议，肯定不如石破茂政治地位更稳固情况下，能达成的那么理想。这不仅不利于日本，也会成为日经指数面临的逆风因素。

　　莫罗加称，“不论如何，事实仍然是，执政联盟失去了多数席位，这意味着自民党将无法再独自推动立法，对潜在财政扩张的担忧将始终存在。此外，市场本周也还将关注美日贸易谈判进展和结果，预计日元对美元本周将在145~150区间波动。”

　　巴克莱证券策略师门田真一郎表示，政治分裂可能会降低市场对日本央行在不久的将来加息的预期，这也可能削弱日元。但他同时强调，由于美国要求日本央行进一步加息的压力，日本央行的立场“又不太可能发生重大改变，表明日元下行的空间有限，整体更倾向于波动下行”。特威代尔也认为，至少在短期内，日本央行“将保持观望模式，并坚持数据主导”，直到未来的政策方向变得明确。“鉴于各种不确定性，整体上日元会继续走弱，此外我还建议投资者明天日股开盘后立刻抛售日股。”他补充称。