申万菱信否认“强迫员工买基金”

　　2025.08.

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　　 黄思瑜 曹璐

　　员工被要求购买自家基金，而这只基金的具体管理人，是公司刚聘任不久的副总经理贾成东。6月初成立后，这只基金频繁调仓追高导致亏损，与宣传时的高股息方向完全不符。最近，上述有关申万菱信基金的说法，在网上广为流传。

　　对此，申万宏源相关人士对称，不管是公司管理层还是子公司，都不会给员工压任务，要求购买自家基金产品，这是不实消息。申万菱信基金也回应称，关于市场上出现的“强迫员工买基金”相关传言不属实。

　　不过，从业绩表现来看，贾成东管理的申万菱信行业精选目前确实处于亏损状态。6月3日成立至8月11日，该基金累计跌幅超过8%，与大盘表现出现背离，上证指数在同期上涨8.96%。

　　“当初是因为贾成东过往业绩还可以才购买的，现在这么好的行情也能亏成这样，已经通过各个渠道反馈意见，他们的渠道员工也只是说给公司反映，但还没有结果。”一名投资者对说。

　　申万菱信基金回应称，已经注意到市场对申万菱信行业精选基金的关注与期待。当前产品短期业绩虽未达预期，仍希望投资者将目光更多投向长期表现。

　　公开信息显示，贾成东于2024年12月正式入职申万菱信基金，3个月后的2025年3月5日，开始担任副总经理一职，进入高管序列。同月，他被增聘为申万菱信新动力的基金经理，5月发行履新后的首只基金产品，即申万菱信行业精选。

　　然而，短短数月后，昔日被称为“中观景气度猎手”的贾成东，在新东家的表现却引发了不少基民质疑。尤其是申万菱信行业精选基金逆势亏损一事，还引起了投资者颇多不满，“牛市熊基”“封闭期能做成这样，太让人失望了”“开放就赎回”。

　　Wind数据显示，截至8月11日，申万菱信行业精选A自成立以来累计下跌8.23%，跑输业绩比较基准13.79个百分点；申万菱信行业精选C自成立以来累计下跌8.29%。同期，上证指数累计上涨8.96%。以此来看，产品与大盘表现出现背离。

　　根据披露，申万菱信行业精选经过14天募集，于6月3日正式成立，首发规模达到12.19亿元、有效认购达10477户，不仅是申万菱信基金年内首募规模最大、有效认购户数最多的产品，也是今年以来市场上为数不多的首募规模超10亿元的主动权益类产品。

　　但投资者的回报难言乐观。该基金成立后短短几日就出现净值波动，显示出相对较快的建仓节奏。从单周表现看，该产品建仓初期便出现显著回撤：6月6日首周的回撤就达到1.98%，同月20日当周的波动最大，回撤达2.73%。7月4日前后一周虽上涨1.16%后，次周便又回撤1.34%，随后进入连续五周的下跌通道，其中最近三周的跌幅均超过1%。成立三个交易日，该产品的单位净值为0.98元，8月11日已经降至0.92元。

　　有基金行业人士分析称，虽然该基金成立仅两月有余，短期业绩表现尚不足以作为评判长期投资能力的决定性依据，但净值波动轨迹也能在一定程度上，反映基金经理在建仓期内对于市场节奏把握上可能存在一定偏差。此外，若持续未能适应市场变化，或将影响投资者信心与产品规模稳定性。

　　除了申万菱信行业精选外，贾成东还在3月3日开始参与管理申万菱信新动力，任期回报率也同样为负值。以A类份额为例，Wind数据显示，3月3日至8月11日，申万菱信新动力A区间下跌6.06%，而同期业绩比较基准为4.82%。

　　贾成东管理基金近10年，加入申万菱信之前，曾任职于国泰基金、招商基金，历任管理基金数量有15只。

　　招商基金去年6月公告，贾成东“清仓式”卸任在管产品；同年9月底，贾成东在社交平台曾表示“提离职报告半年多了，终于盼到了今天”，暗示离职流程已近尾声。中国基金业协会信息显示，他的基金从业资格在去年12月10日注册变更至申万菱信基金。

　　从过往成绩来看，离开招商基金之前，贾成东共管理5只基金产品，表现也有所分化。如自2016年底接管的招商行业精选，近七年半的任职总回报为192.09%；2017年6月底接管的招商优质成长，任职回报达到140%。

　　但2020年接管的招商科技动力3个月滚动持有A、招商产业精选A，2021年的招商景气精选A，截至离任时点的任职回报均处于亏损状态，分别为-5.79%、-8.7%、-9.44%。需要说明的是，上述产品管理期间市场整体震荡下行，尽管录得负收益，其业绩排名仍处于同类前40%分位，显示出一定的相对收益能力。

　　贾成东加入申万菱信，一度被市场解读为老牌公募招兵买马、重振雄风的信号。在这背后，申万菱信权益类产品呈现颓势，旗下多只产品正面临清盘压力。8月4日，申万菱信碳中和智选混合发起式、申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合发起式FOF基金合同终止并进行财产清算，面临清盘的原因均为基金资产净值低于两亿元。

　　这已是申万菱信2025年以来第五、第六只直面清盘危机的产品。在这之前，申万菱信鑫享稳健混合型发起式、申万菱信双禧混合型发起式、申万菱信专精特新主题混合型发起式、申万菱信国证2000指数增强型发起式四只基金被清算。

　　另外，还有一只主动权益基金——申万菱信远见成长混合型证券投资基金，于2024年12月16日开始募集，截至2025年3月14日募集期满，未达到2亿元备案门槛，导致基金合同未能生效。

　　Wind数据显示，截至8月12日，申万菱信公募资产管理规模为825.57亿元，行业排名第66位，较2024年末846.40亿元规模进一步下滑。

　　 七三

　　 小朱