公募密集换“尺”

　　第二批存量基金基准调整名单预计6月中旬正式公告，目前全行业整改工作正有序推进。各家基金公司进度有所分化，部分机构已顺利收到监管层面的反馈意见，进入收尾打磨阶段；还有不少公司完成内部方案拟定，正等待托管机构复核确认。

　　第二批存量基金基准调整名单预计6月中旬正式公告，目前全行业整改工作正有序推进。此外，8月中旬和10月中旬还将迎来集中调整节点，每批公告后一般约一个月生效，全年形成节奏化的整改落地格局。

　　此外，单家公司拟调整产品只数超过100只的，原则上分3至4批调整；拟调整只数少于20只的，原则上一次性调整完毕。每批原则上应涵盖主动权益类、主动债券类、基金中基金等不同类型的产品。

　　在前述人士看来，业绩比较基准调整不能冲击市场，是监管较为关注的方面。相关要求也指出，确有必要调整持仓的，应当制定专门调整计划，确保稳妥分步实施，避免短期内大规模调整持仓。规模在50亿元以上的股票基金和混合基金，还需逐只说明变更考虑、调仓安排等事项。

　　当前，第二批调整已经进入最后准备阶段。据多方了解，部分基金公司已收到监管层面的反馈意见，还有不少公司正等待托管机构复核确认。“目前行业在整个推动过程中工作量都比较大，后面的批次进展可能不是特别快。”一位参与调整的基金公司产品部人士透露。

　　“我们基准调整方案已经基本确定，目前在等托管行的无异议函，但不排除个别产品还会有微调的情况。”该人士进一步表示，此前的反馈主要集中在权益比例系数、基准中指数的细化选择、固收产品中基准对现金比例之类的指标。

　　一位来自第二批调整基准的基金公司人士告诉，基准调整既要考虑基金经理实际运作的方向，也要符合基金合同约定的投资方向；此外，还要根据过去几年的仓位变化、策略匹配度、偏离情况进行综合考量。

　　“因为工作量较大，会把相关好调整的产品先行上报，但并不是所有的产品都需要修改。”他进一步表示，数日前已经接收到监管意见反馈，目前正按照相关情况进行修改相关报告。

　　华南一位基金公司产品部人士告诉，从其获得反馈内容来看，监管主要关心基准的调整是否有降低标准、基准与历史运作的匹配度，以及是否符合合同约定，是否与未来产品定位一致等。

　　值得关注的是，针对行业属性鲜明、风格锐度较高的主题型基金，后续或将出台更具针对性的细化指导意见。这类聚焦单一赛道的基金，持仓集中度高、风格特征极致、波动特征显著，通用基准规则难以完全适配其投资特性。