全球算力投资超4000万亿韩元，三星SK领衔开启“超级周期”丨大咖星选

　　：新闻中出现了密集的“算力”相关重磅利好。包括 SK 集团宣布 2100 万亿韩元投资 AI 基础设施、三星宣布 2655 万亿韩元投资计划、联想集团上调服务器业务交付预期至 2000 亿元、国家超算互联网启动“万卡共创者激励计划”、北京太空算力中心揭牌以及中科曙光中标中车存储订单。

　　1.供需与订单：全球科技巨头的巨额资本开支直接转化为对服务器、存储芯片、光模块等硬件的刚性订单需求，确认了行业处于“超级周期”。

　　2.政策共振：国家层面的介入表明算力已成为国家战略资源，政策扶持将加速国产算力生态的落地与商业化。

　　3.情绪溢价：谷歌限制 Meta 使用 Gemini 模型，侧面印证算力资源的稀缺性，进一步推高市场对算力基础设施的估值预期。

　　-综合效应：从硬件制造到算力运营，全产业链受益于“全球投资 + 国家战略”的双重驱动。

　　-事件驱动：三星和 SK 集团宣布千亿元级别的半导体与 AI 存储投资计划；全球最火存储 ETF 纳入 A 股存储龙头兆易创新；海川智能收购砷化镓晶片公司；云南锗业、有研硅等公司活跃。

　　1.周期反转确认：美光业绩指引及存储 ETF 的配置动作，标志着全球存储芯片行业已确认进入“超级周期”，供需关系紧张，价格预期上行。

　　2.国产替代加速：在外部巨头加大投入的同时，国内企业通过并购或技术突破加速产业链自主可控，政策与资本双轮驱动下，细分领域迎来估值重塑。

　　3.技术迭代：AI 大模型对高带宽内存及先进封装的需求，倒逼半导体材料技术升级，利好相关上游材料厂商。

　　-综合效应：存储周期的上行与 AI 带来的先进制程需求形成共振，叠加国产替代逻辑，半导体板块迎来业绩与估值的双击。

　　-事件驱动：朱雀三号重复使用遥二运载火箭完成静态点火试验；轻舟试验飞船发布第二批在轨成果；中国信通院获批共建“天基智算系统”实验室；蓝箭航天 IPO 审核状态恢复；机构预测 2026 年为商业航天规模化落地元年。

　　1.技术验证：可回收火箭技术的成功验证是商业航天降低成本、实现高频发射的关键里程碑，直接提升了行业商业可行性。

　　2.新应用场景：“天基智算”将 AI 算力与卫星互联网结合，开辟了“太空算力”这一全新赛道，打破了传统卫星仅用于通信/导航的局限，极大拓宽了市场空间。

　　3.资本与政策：蓝箭航天 IPO 重启及国家实验室的成立，标志着行业从“概念炒作”转向“实质落地”与“资本认可”阶段，产业链上下游将受益于订单释放。

　　-综合效应：技术突破叠加新赛道的开辟，使得商业航天成为继 AI 之后的又一高景气成长主线 个。

　　****、****半导体概念

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