农产品期货及能源化工期货日评

　　豆类：报告前多空博弈连粕低位震荡；
周四连粕低位震荡延续，价格重心小幅上移，多空资金对垒加剧，持仓增加明显，但价格波动幅度有限。国际方面，周四CBOT大豆市场电子盘震荡收跌。今晚USDA报告即将出台，市场避险情绪增加，离场观望，等待报告的进一步指引方向。此外过原油盘中下挫也给市场带来压力。受此影响，国内豆粕现货小幅收涨，幅度在10-20元/吨不等。本周以来国内豆粕成交有所好转，尤其是近两个交易日成交增加，由于供给增多，部分地区基差依然处于下调局面中。5月整体基差依然处于弱势。相对而言，连粕走势略强于现货，但受制于美豆、油脂走势的双重制约，短期连粕弱势震荡仍将持续，等待美豆方向明朗化给予提振。短线操作为宜。

油脂：油脂震荡收跌棕榈油调整较大；
周四国内油脂期货低位震荡，日间价格波动剧烈，品种差异化也有所体现。随着短线多头平仓，油脂从夜盘高位震荡回落，尤其是棕榈油回落幅度较大，相对而言，豆油、菜油调整幅度不及棕榈油。现货方面，江苏豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价11680元/吨-11740元/吨，较上一交易日上午盘面上涨120元/吨。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价15350元/吨-15410元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨；江苏张家港菜油价格价格调高，当地市场主流菜油报价14200元/吨-14260元/吨，较上一交易日上午盘面上涨150元/吨。
周四马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货下跌。知名分析师预计下半年棕榈油价格看跌，令市场人气谨慎。美国农业部将在周四（北京时间周五凌晨12点）发布重要报告，也加重了投资者的观望心态。当前市场对于印尼出口政策的取消的预测不断增多，这给马棕油带来压力。国内方面，国内油脂更多跟随国际油脂而动，由于进口倒挂使得国内油脂走势略强于外盘。由于油脂间价格差距过大，油脂价差短期略有修复。油脂高位波动加剧。短线操作为宜。

原油：美国原油产量预期下降油价大幅上涨；
周四国内原油期货价格大幅上涨，主力合约SC2206报收于678.7元/桶，上涨23元/桶，涨幅3.51%，持仓减少2403手。市场对美国NOPEC提案的担忧，同时美国能源信息署下调2022年美国原油产量预期，中国需求逐步好转，国际油价强劲上涨。如果NOPEC签署成为法律，美国司法部长将有权在联邦法院起诉沙特等欧佩克成员国，非欧佩克产油国也可能被起诉。美国希望借助反欧佩克方案，迫使沙特短期释放大量闲置产能，增加产量后化解高油价矛盾；但沙特更希望按照计划适度增产，在闲置产能陆续释放的过程中，能对油价随时做出调整。因此，两者目标不同，利益存在博弈，目前仅有阿联酋做出回复，其他多个产油国并未回复。美国能源信息署数据显示，截至5月6日当周，美国原油库存量4.24214亿桶，较前一周增加849万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2824.2万桶，较前一周减少59万桶。数据同时显示，美国汽油库存量2.24968亿桶，比前一周减少361万桶；馏分油库存量为1.04029亿桶，比前一周减少91万桶。美国原油日均产量1180万桶，比前周日均产量减少10万桶。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议：震荡思路操作。橡胶：下跌空间有限胶价维持震荡；
周四沪胶冲高回落，小幅震荡运行。今日沪胶弱势小跌，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面下调50元/吨，目前整体提货不畅，实际需求表现一般，个别胶种以稳为主。主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12300-12350元/吨，越南3L/混合胶价格为12500-12550元/吨附近，实单具体商谈。新胶产量增长,进口保持低迷,青岛保税区港口库存小幅下降。随着节后下游工厂复工的逐步推进，以及政策面偏向，整体需求未来预期保持向好态势。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。国内刺激经济政策逐步发挥作用，未来预期向好。技术面，胶价维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

PTA：PTA日内开板回落不宜盲目追涨；
周四TA2209收涨5.11%。今日现货报盘参考期货2205升水90-100元/吨自提，递盘参考2205升水90元/吨自提，参考商谈6605-6735元/吨自提，买卖气氛一般。因美国成品油需求旺盛，当地芳烃调油需求大增，吸引部分PX货源出口至美国，市场担忧亚洲供应收紧，周三东北亚PX价格大涨，加之隔夜油价强势反弹，成本因素刺激PTA盘面大涨。当前成本仍是PTA核心驱动因素，但供应宽松对市场上行有所牵制。建议依据油价滚动偏多思路，不宜盲目追涨。

聚烯烃：市场情绪回暖盘面震荡企稳；
周四塑料2209收跌0.42%。现货市场涨跌互现，终端接货意向不高，观望情绪浓厚，线性华北报价8700-9000元/吨，华东报价8780-9100元/吨，华南报价8900-9150元/吨。
周四PP2209收跌0.59%。现货市场窄幅波动，下游工厂谨慎接货，实盘侧重商谈，拉丝华北报价8550-8630元/吨，华东报价8600-8780元/吨，华南报价8700-8900元/吨。
下游开工低于往年，现实供需维持双弱，市场拐点尚需等待，但原油价格高位运行，成本托底制约下方空间，盘面短期延续区间震荡，关注油价走势及需求变化。建议震荡思路。
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甲醇：能化大多反弹甲醇增仓上行；
周四甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅1.5%，增仓7万手，持仓102万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2665-2685元/吨（15/-15）。河南甲醇市场区间震荡，主流在2520-2545元/吨成交。内地库存略有增加，生产企业有出货意愿，部分下游工厂积极外卖原料，但下游需求跟进一般，供需面较为僵持。近日原油略有反弹，能化受提振作用大多上涨。操作建议：震荡思路操作。

沥青：沥青稳定供应低于预期；
周四，国际原油震荡上涨，沥青价格稳中有升，供应低于预期，推涨沥青价格。近期，沥青炼厂排产不足，目前国内受不可控因素影响，工程施工进度受阻，沥青整体需求不足，但是部分地区刚需稳定，支撑沥青价格。华南、西南、华东地区需求稳中有升，但是北方地区近期因为不可控因素影响整体需求，支撑沥青基本面。进口价格持续走高并高于部分地区现货价格，贸易商交投情绪不高。

燃料油：原油回调燃料油震荡上涨；
周四，国际原油高位震荡，燃料油稳中有升。近期北方地区受不可控因素影响，市场成品油需求较弱，市场观望情绪浓重，大规模交投情绪不高，部分刚需支撑。上周，国内减压、焦化装置开工率有所回升，市场渣油、油浆供应也随之上升，但是国内需求较为平淡。国际方面，近期航运业整体稳定，燃油需求稳中有升，美国、日本、新加坡库存持续走低，受原油供应不足的影响，目前新加坡等地补库难度较大，导致新加坡地区现货价格持续高位，国际市场基本面较好。

来源：国信期货