原油市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周四，原油开启反弹，WTI原油于欧盘开始走高，在美盘时段进一步扩大涨幅，并收复90美元关口，最终收涨2.27%，报90.11美元/桶布伦特原油收涨3.14%，报96.59美元/桶。截至目前，WTI原油报价90.104美元，Brent原油报价96.14美元

　　
原油市场基本面综述

美国经济数据表现强劲。-美国8月费城联储制造业指数意外增长，为三个月来首次制造业指数从-12.3升至6.2，高于经济学家预期，但衡量未来6个月景气度的指标连续第三个月低于零。订单指标增长约20点至-5.1，表明订单量虽然仍在减少，但降速已有所放缓。交货时间缩短，预示供应链正在正常化。美国初请失业金人数三周以来首次下降截至8月13日当周，首次申请失业救济人数减少2000人，至25万人。初请失业金人数下降表明劳动力需求依然健康，因企业试图在劳动力短缺持续的情况下吸引和留住员工。

OPEC秘书长盖斯政策制定者、立法者以及石油和天然气行业投资不足是造成能源价格高涨的原因，而不是OPEC。在9月份的下一次会议上，包括俄罗斯等其他产油商在内的OPEC+必要时可以减产，也可以增产。这一切都取决于事情如何发展。此外，欧佩克对2023年的石油前景“相对乐观”，并渴望延长与俄罗斯和其他非欧佩克产油国的协议。

受能源供应吃紧影响，昨日欧洲天然气期货结算价升至历史高位。基准合约结算价上涨6.7%至每兆瓦时241欧元，刷新了3月初俄乌冲突开始不久创下的纪录，达往年同期的约11倍。

截至8月15日，欧洲天然气存储设施的天然气储量达到了储存容量的75%。根据GIE的数据，在欧盟国家中，德国天然气储量最多达177亿立方米（77.3%），意大利达140亿立方米（77%），法国达108亿立方米（86%）和荷兰达95亿立方米（70.85%）。

德监管机构∶德国天然气储量几乎难达目标能源短缺将阻碍经济增长。德国能源监管机构负责人周四表示，由于俄气供应紧张，德国几乎肯定无法实现其天然气储量目标。德国联邦网络局局长克劳斯·穆勒表示∶

“我不指望我们能像实现第一个目标一样实现第二个储量目标，到10月1日储量达到85%，倒不是说不可能，但目标过高了。根据现有预测，11月1日无法达到95%的平均储量目标。今明两年的冬天都会很艰难，一些地区“可能”会出现天然气短缺，一开始可能是暂时的，但后面可能会停止或反复出现，这意味着天然气可能不得不被运送到德国的缺气地区。今年冬天，德国家庭能源账单将飙升，而能源短缺预计将阻碍经济增长。

澳大利亚考虑削减天然气出口，以填补国内能源的短缺问题。澳大利亚也是世界上最大的天然气出口国之一，这或将进一步增加全球供应压力。

俄罗斯方面已要求萨哈林2号液化天然气工厂的买家向俄罗斯天然气工业银行支付货款，这让包括日本和韩国在内的客户陷入制裁和购买天然气的两难境地。

根据德国内河航运机构WSA的消息，德国莱茵河上游重新开放，允许货物运输船只通行，周三发生故障的驳船已被拖走，另外，莱茵河考布（Kaub）河段的水位预计将在8月22日上涨至67厘米。

机构观点汇总

光大期货：高温驱动能源需求提升，油价短期或重拾信心

周四油价大幅反弹，近期海外能源价格走势分化，欧美天然气价纷纷创出历史新高。从现货方面来看，近期中东至亚洲的升贴水不断上调，导致中东至亚洲的原油出口下降，此外，俄罗斯原油出口价格也低位回升，从而导致国内进口原油成本上升，国内成品油价格表现较为坚挺，这是SC走强对应的现货基础。能源市场的结构化矛盾凸显，气价领先上涨，高温驱动能源需求提升。因而油价短期或重拾信心，价格反弹为主，不过仍需关注布油在整数关口处的压力。

能源咨询公司BCA Research

欧盟禁运将迫使俄罗斯在年底前关闭约160万桶/日的产量，到2023年将增至200万桶/日。欧盟对俄罗斯石油进口的禁令将显著收紧市场，并在年底前将布伦特原油价格推高至每桶119美元。

道明证券：伊核协议一旦达成，油价大跌可能性大

2015年伊核协议达成后，伊朗的原油产量迅速恢复∶第一个月恢复了20万桶/天，六个月恢复了70万桶/天，一年后恢复了90万桶/天。在产量激增的情况下，WTI原油价格大幅下跌，从2015年7月15日开始，油价从53.04美元/桶下降至8月24日的最低点38.24美元/桶。由于没有证据表明伊朗的油田或设施遭到破坏，因此，若伊核协议重新达成，此次伊朗原油供应的回归可能会很迅猛。由于市场目前仍存在巨大的供应风险定价问题，如果伊朗原油产量激增，油价下跌10美元以上的可能性很大。特别是在需求疲软的情况下，油价暴跌的情况很有可能发生，欧佩克+只有采取相应对策才能让油价得到缓解。

OANDA市场分析师Ed Moya： 美国数据强劲推动油价上涨

美国新一轮的经济数据提振了对原油需求前景改善的乐观情绪，推动油价上涨。美国经济表现似乎良好，亚太经济可能很快也会反弹。EIA原油库存数据为油价带来的上行动能仍然存在，但目前90美元的阻力限制了WTI原油的涨势。欧佩克也表示会在必要的时候削减原油产量，不会让油价继续下跌。

DNB Markets ：美原油需求急剧增加

美国原油库存下降改善了市场情绪，促使周四油价走高。算上战略石油储备，上周美国石油库存下降了1260万桶，且原油出口飙升到历史最高水平，供应紧张情绪升温。虽然原油需求担忧依然存在，但是美国潜在原油需求大幅增加，较上周增加了175万桶/天，至2122万桶/天，为2月以来的最高水平。

荷兰国际银行：原油库存大幅下降，但市场情绪仍然消极

最近几周美油和布油价差扩大，令美国原油出口增加。上周原油出口量创下纪录，弥补了出口数据的疲软，推动库存大幅下降。在成品油方面，隐含需求可能推动了这次汽油库存的下降。同时，近期汽油零售价的疲软似乎也进一步提振了需求。
虽然EIA数据暂时逆转油价弱势局面，但由于市场对原油需求的担忧挥之不去，以及可能达成的伊核协议给市场蒙上了阴影，市场情绪仍然消极。

恒银期货

 

　　 市场对货币环境逐步紧缩的忧虑有所缓解，叠加美国商业原油库存超预期下降，油价盘中强势反弹。日盘时段，市场继续消化上述利好，但信心相对不足，投资者继续权衡供需前景，同时密切关注伊核谈判进展。若协议达成，伊朗石油将陆续重返油市，短期内或带来较重下行压力。预计油价继续上行动能不足，波动性料维持偏高水平。