今日港股行情投行追踪

　　 国泰君安：维持首钢资源(00639)“增持”评级 目标价4.02港元

　　 国泰君安发布研究报告称，维持首钢资源(00639)“增持”评级，预计2022-24年EPS为0.69/0.68/0.67港元，目标价4.02港元。公司2022H1实现营收46.6亿港元(+91%)，归母净利16.1亿港元(+139%)，受益21H1焦煤价格低基数，业绩同比大增，符合预期。中期派息15港仙，较22H1归母净利相比分红率为47.2%。

　　 公司方面，2022H1原焦煤产量270万吨(+3%)，原煤产量提升叠加洗出率增加，焦精煤产量174万吨(+20%)，销量也为174万吨同比增加7%增速小于产量，主因21H1外采焦精煤13万吨。同期，公司灵活的调价方式尽享焦煤高景气，焦精煤售价2521元/吨同比提升1106元/吨。虽受资源税(从价税，同比+60元/吨)、工资(同比+15元/吨)、矿上恢复治理基金上调(同比+6元/吨)等影响，原焦煤成本由325元提升至418元/吨，但增幅远不及售价，2022H1焦煤业务实现38.8亿(+114%)，实现毛利润26.1亿(+214%)，焦煤主业盈利大幅提升。

　　 行业方面，1)供给：国内7月焦精煤产量已下降，保供下部分焦煤矿或降低洗出率，且10月将至煤矿安检预计趋严，焦煤供给将高位回落;2)进口：蒙古进口将受益铁路通车，但铁路配套设置仍在建设，短期难有大幅提升，俄煤已转向东方，但受运力限制，短期难大幅提升;3)需求：铁水产量已实现V形反转，需求提升，对于黑色产业链上游焦煤企业来说，已完成需求压力测试;4)价格：京唐港主焦煤(山西产)含税价也已从7月的2350元上涨至9月中旬的2550元/吨，伴随基本面改善焦煤价格有望维持高位。

　　 第一上海：维持郑煤机(00564)“买入”评级 目标价14.47港元

　　 第一上海发布研究报告称，维持郑煤机(00564)“买入”评级，预测2022/23/24年收入为318.22/351.43/389.33亿元人民币;调整归母净利润预测至27.89/33.78/40.89亿元，目标价14.47港元。基于煤炭机械的旺盛需求以及新能源汽车的飞速发展，该行认为公司煤机板块以及汽车零部件板块未来发展空间值得期待。

　　 报告中称，公司2022年上半年海外业务取得大幅度的增长。在国内商用车销量大幅下滑的背景下，亚新科双环以及亚新科山西公司出口业务取得大幅度的提升，实现出口业务收入3.89亿元，同比增长64%。煤机业务方面，国际化战略也取得十足的进展，煤机国际市场再获突破，订货额同比增加371%，获得美国客户整套支架订单以及土耳其的成套产品订单。

　　 该行表示，公司2022年上半年在新能源领域的持续推进也取得显著成果，旗下的索恩格汽车电动系统有限公司目前已经获得头部新能源智能汽车解决方案提供商的高压扁线电机定转子量产采购协议并完成首条高压电机生产线的安装。亚新科方面，新能源汽车减震密封件业务增长迅速，业务持续拓展，2022年上半年新能源业务实现收入8400万元，同比增长125%。该行预计随着更多国内外客户以及项目的洽谈落地，新能源业务将成为公司业绩新增长点。

　　 兴业证券：维持中海油田服务(02883)“买入”评级 目标价9.68港元

　　 兴业证券发布研究报告称，维持中海油田服务(02883)“买入”评级，据行业和公司最新情况，预计2022-24年营业收入将达到339.89/394.96/462.87亿元，归母净利润将达到23.04/24.6/27.48亿元，目标价9.68港元。

　　 报告中称，由于2022年上半年国际原油价格上涨，激发了石油公司投资意愿。据机构研报预测，2022年全球上游勘探开发资本支出为4936亿美元，与2021年相比增长34.1%，其中海上油田勘探开发资本支出为1323亿美元(同比+19.9%)。另有咨询公司预计，2022年全球油田服务行业市场规模为2654亿美元(同比+30%)。公司业务回暖符合该行预期，随着油服市场进一步复苏所致工作量提升，或将带动部分服务日费率以及整体盈利能力回升。

　　 招银国际：予兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级 目标价53港元

　　 招银国际发布研究报告称，予兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级，预计2H22E净利润将同比增长2倍，环比增长60%，全年净利润将达至45亿澳元(同比增长4.7倍)，目标价53港元，认为目前股价非常具备吸引力。另预计公司今年全年自由现金流将超过40亿澳元，按当前价格计算，自由现金流收益率为50%。

　　 该行预计，海运煤炭的需求将保持强韧，主要由于全球多国将能源安全置于首位，但在供应方面，由于煤企资本支出趋于谨慎以及全球主要煤炭生产国之一的澳洲受暴雨影响，导致全球煤炭供应依然紧缺。在煤炭价格持续强劲支撑下，兖煤澳大利亚(澳洲最大的纯煤生产商)的净负债率从2020年的69%大幅降低至2022年6月的仅3%，该行认为这为公司未来的慷慨派息奠下根基。

　　 安信国际：维持东软教育(09616)“买入”评级 目标价6港元

　　 安信国际发布研究报告称，维持东软教育(09616)“买入”评级，看好未来发展，尤其是内生增长发展稳健以及盈利能力在持续改善，目标价6港元，较现价有47%上涨空间。截至6月30日，公司全日制高教在校学生共4.5万人(同比+16.4%)，2022/23学年学额1.7万(同比+6.1%)，该行相信凭借其优异的办学质量与良好的品牌声誉，未来三所大学的学额会进一步提升。另近几年一直在对现有校园进行扩建，上半年学校容量5.8万个床位，容量进一步提升，利用率达78%。

　　 报告中称，公司上半年各业务收入为：全日制高教收入5.8亿元(同比+23.4%)，占比78%，占比进一步提升。主要由于三所大学在校学生人数等增长;继续教育收入0.66亿元(同比+13.5%)，占比8.9%，其中2C培训业务收入约0.22亿元，2B培训收费项目收入约500万元;最后是教育资源与数字工场收入0.97亿元(同比+40%)，占比13.1%，其中教育资源业务收入0.69亿元(同比+115.9%)，占比9.3%。教育资源业务增长迅速，上半年公司与65所院校开展专业共建或产业学院共建合作，其中3/4以上为公办院校，专业共建项目超250个，覆盖1.8万名学生，学生数量比去年同期增长35%。

　　 瑞信：维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级 目标价降至95港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级，按固定汇率(CER)计的新业务价值增长预测不变，但将2022-24财年每股盈利预测下调5%/2%/2%，目标价由97港元降至95港元。长远而言，瑞信认为保险(尤其是寿险)公司，将受惠于加息周期，估计友邦保险为股东带来的年化总回报为5.5%。

　　 报告中称，疫情复苏对公司而言是关键催化剂。然而，部分投资者较偏好其他更为便宜且较强反弹潜力的板块，或其他估值不高的内险公司;而友邦的现价对应内涵价值为1.55倍，较3年平均水平低约2个标准差。此外，随着疫情缓解，投资者预测友邦的中国香港及东盟地区销售将于下半年重拾增长势头，事实上也证明了从疫情中反弹的能力。