郑眼看盘 消息面偏暖，A股欲振乏力

　　明显回升。在此利多氛围下，北上资金相对积极，全天净流入34.29亿元。

　　称，国务院总理李克强主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议。

　　在人民币汇率方面，央行表述令人印象深刻，舍弃了惯常词汇，而用了“不要赌！久赌必输！”这样的颇接地气的措辞。由人民币表现看，的确产生明显效果。

　　历史上也不乏赌人民币或港元波动的投机客，但无一例外吃了亏，故我们央行上述表述能起到震慑作用并不奇怪。

　　由基本面来看，我觉得人民币的确没有过度贬值空间。我国产业链是全球最齐全的，政府在流动性方面始终谨慎，这就决定了很难有太高的通胀。

　　汇率归根结底是购买力的比值，汇率可能会因利率而暂时偏离购买力，可总有个限度。由中长期来看，汇率无法脱离购买力平价理论。美国的通胀极高，美元难道就会越来越值钱？利率支撑汇率，也只能在一定范围内适用，过犹不及。

　　由A股盘面看，大市值个股涨跌互现，若分板块来看，煤炭类个股走强，银行、券商、地产等权重股走弱。其他个股方面，医疗板块表现稍好，旅游板块表现稍弱。

　　券商股中的国联证券忽然说要增发，股价跌停。若结合之前称要配股的中金公司的表现，券商股融资肯定已成了投资者的心病。与实业类公司不同，券商、银行、保险之类的再融资甚至都不用编个投资项目，一句轻描谈写的“补充资本金”就打发了投资者。当券商等金融股的再融资极难预期时，市场出于自保，也只能给券商股计提些折扣，即市场未来愿给券商股的估值自然就会有所下降。

　　除国联证券较受关注外，周四另一市场焦点是近300元发行的万润新能大幅破发，若以收盘价计，中签者会输4万。此外，另一只新股近岸蛋白也破发，中签者输1万出头。

　　由静态市盈率看万润新能发行价太贵，但由动态市盈率看可能谈不上太贵，可市场不认可也是无奈。由另一角度看，当前A股市场的确较弱。

　　对于“不幸”中签者来说，个人觉得割肉未必就合适了，因由市净率角度看，万润新能应该并无太大的后续下跌空间，何况动态市盈率也不高。一下，我这么说并非赞同高价发行。记得以前那个禾迈股份我也说过类似的话，同样也不是赞同高价发行，只是就事论是而已。

　　在正常情况下，长假前最后一个交易日会涨，重要原因之一是周五抛售者已拿不着钱，原因之二是各路机构会护盘或粉饰季末账面。上述两原因都不太靠谱，所以即使大盘周五上涨，对节后其实也没有多少提示作用。

　　就当前实际情况看，我觉得投资者至少可持有半仓，毕竟多数个股相对位置已很低。虽说疫情、俄乌局势等不确定因素较多，可股价已然消化掉了许多基本面的不利成分，后续进一步下跌空间较有限。