今日黄金交易提醒

　　黄金价格走势综述

周五亚盘，现货黄金徘徊于1663附近，金价周四下跌，因为美国9月消费者物价升幅高于预期，巩固了对美联储将坚持激进加息的押注。今年以来，美联储的激进举措令全球债券和外汇市场承压，但未能显著冷却美国劳动力市场。这也损害了黄金，使其从3月份的峰值下跌了近20%。现在，美联储似乎要进行更多的大幅加息，金价可能会面临进一步的压力。

日内重点关注美国9月零售销售月率、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储官员讲话。

黄金价格消息面分析

1、美联储开始担心过度收紧政策？

在9月政策会议上，美联储官员连续第三次加息75个基点，以努力压降近40年未见的高通胀。美联储决策者的评论意见一致，他们认为迫切需要解决高通胀问题。他们担心，即使不惜推高失业率，高通胀也有深度植根于经济的风险。

但美联储周三发布的9月政策会议纪要显示，许多官员“强调采取行动降低通胀的成本可能超过采取太多行动的成本”。几位决策者确实强调，重要的是“调整”未来加息步伐，以降低对经济产生“重大不利影响”的风险。

EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco写道，在美联储决策者的预测中，“没有任何迹象表明”美联储会偏离现行的激进加息政策。“但全球货币政策从紧不协调，全球经济和金融市场不确定性升高，人们越来越明显地希望逐渐放缓加息步伐。”

北卡罗来纳州夏洛特独立顾问联盟的首席投资官Chris Zaccarelli说：“他们一直在谈论他们愿意冒着衰退的风险来控制通胀，但随着衰退风险的增加，他们可能会有点失去勇气。”

2、美联储加息压力巨大

今年以来，美联储已经在6月、7月以及9月连续3次加息75个基点。目前，美联储已经将联邦基金利率目标区间提高到3%至3.25%。13日数据公布后，掉期市场完全定价美联储11月加息75个基点。美国短期利率交易员预计，美联储11月加息100个基点的几率大幅提升，并预计美联储政策利率在2023年3月达到4.75%-5%区间的可能性越来越大。

本周三美联储发布的9月政策会议纪要显示，多位官员“强调采取行动降低通胀的成本可能超过采取太多行动的成本”。决策者同时强调，重要的是“调整”未来加息步伐，以降低对经济产生“重大不利影响”的风险。

一些与会者指出，劳资关系紧张加剧、新一轮全球能源价格上涨、供应链进一步中断，以及工资上涨致物价上涨的传导超过预期，这些都是潜在的冲击。如果这些冲击成为现实，可能会加剧本已严峻的通胀问题。一些与会者评论说，工资-物价螺旋式上升尚未形成，但认为这种情况的潜在可能是一种风险。与会者还预计，劳动力市场供需失衡将逐渐缓解，失业率可能有所上升，这是货币政策收紧效应的重要反映。

此外，与会者认为，要缓解工资和物价上涨的压力，劳动力市场需要走软。与会者预计，劳动力市场向疲软过渡将伴随着失业率的上升。一些人认为可能主要通过减少职位空缺和减慢就业岗位的增加速度来实现过渡。几位与会者表示，鉴于招聘方面的挑战，即使在整体经济活动走弱的情况下，企业也可能不太愿意减少人手。有几位与会者特别强调，预期的失业率未来走向有很大的不确定性，失业率的上升幅度可能大大超过工作人员的预测。与会者指出，最近的数据显示今年下半年经济活动温和增长。与会者下调了今年实际GDP增长预期，低于6月的预期。

相比美联储众多官员鹰派的发言，美联储副主席莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）的观点则相对温和。她在10月10日就价格稳定问题的讲话中表示，当前产出减速幅度超过预期，表明货币政策收紧而导致的需求放缓正在产生部分影响。但劳动力需求依然强劲，这种供需失衡主要体现在强劲的工资增长。在叠加高昂的租金和住房成本，这意味着核心服务业通胀预计只会从目前的高水平缓慢缓解。

3、黄金空头减仓

国庆节长假期间，外盘金价出现了一定幅度的反弹，使得此前离场的黄金长期配置资金和投机资金均出现了一定程度回补。

从长期配置资金情况看，10月以来，SPDR黄金ETF持仓量增加近6吨，一改此前持续5个多月的净流出态势。此外，最新公布数据显示，截至10月4日，黄金CFTC投机净多持仓量较9月27日增加3.6万张，这一指标通常用于观察投机资金对黄金市场的态度。

“9月28日至10月4日期间，黄金投机资金增加的3.6万张持仓中，仅0.8万张来自于多头增仓，其余主要来自于投机空头减仓离场。这表明，金价持续下行后，部分空头资金选择了兑现，而少部分多头资金考虑到海外地缘局势加剧以及金价回落至近两年低位，出现了一定程度回补，但持续性尚待观察。”张晨表示。

“近期黄金多头主动增仓的原因，一方面是管理基金净多单为负，有超卖回升需求；另一方面，美联储加息政策进入中段，美元指数、美债收益率已进入较高位置，美国经济衰退预期升温下，黄金多头配置价值被市场重新发现。”东海期货贵金属研究员刘晨业对中国证券报说。

“近期，美联储加速收紧货币政策预期逐步被市场所计价，海外地缘局势有再度升级趋势，而欧美经济衰退预期不断升温，均利好黄金走势。随着美联储收紧货币政策步伐逐步放缓，金价或迎来反弹，故黄金多头近期开始增加资金配置。”史家亮表示。

黄金价格技术走势分析

技术上，鉴于MACD金叉信号仍在，而且金价在1660关口附近录得了十字星K线，若能回升至布林线关口上方，则增加短线看涨信号，进一步阻力在10日均线日高点阻力都在该位置附近，如能收复该位置，料将进一步提振多头士气。然后是1700关口附近阻力，55日均线日黄金市场交易提示

14:45 法国9月CPI月率

17:00 欧元区8月季调后贸易帐

20:30 加拿大8月批发销售月率

20:30 美国9月零售销售月率

20:30 美国9月进口物价指数月率

22:00 美国8月商业库存月率

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值

22:00 美联储乔治就美国经济前景发表讲线 美联储理事库克就经济前景发表讲线日当周石油钻井总数

次日03:30 美国CFTC公布周度持仓报告