量化交易系统研究

　　交易系统的构建，不仅是量化研究的重要内容，更是投资实战的核心构成，鉴于此，近期我们拟对量化交易系统的构建展开系列研究。

　　离场策略的设定是交易系统的核心环节。我们初步设定了一个基于固定百分比止损的多层次离场策略，并通过随机入市信号的引入对该退出策略进行测评，测评结果显示该退出策略是有效的。

　　在退出策略基础上，我们开始对入场信号进行优化。我们首先引入一个业界常用的20日单均线交易系统，即当股价上穿20日均线时买入。样本期内该交易系统的累计收益率达到182.82%，同期上证指数收益率为68.21%，大幅跑赢大盘，且最大回撤由上证指数的72%缩小至47%。

　　我们对该交易系统进一步优化，优化的目的是减少熊市中的伪信号，以缩小最大回撤。我们引入一个趋势识别方法，以15日为时间窗口寻找上证指数的阶段性底部，并要求当20日均线买入信号发出时，其前一交易日的股价高于最近一个波谷对应的价格，通过这种方法尽量我们是在牛市中启动该交易系统而在熊市中则尽量规避。对于该交易系统，样本期内测算的累计收益率为245.51%，最大回撤则缩小至37%。

　　我们试进一步优化交易系统。考虑到之前设定的退出策略的一定局限性，我们将固定百分比止损改为基于ATR的动态止损策略，止损止赢更贴近于当时市场，由此收益得以大幅提升至493.17%，而最大回撤则进一步缩小至26.70%。

　　不过，20日单均线的买入信号本质上要求信号发出之前市场经历一波短暂调整，在超强势行情中可能信号较少，从而错过机会。在后续研究中，我们将尝试其他交易系统的开发，以弥补单一交易系统的局限性。

　　主办方欢迎投资者的广泛意见，但为了共同营造和谐的交流气氛，需提醒投资者的是，投资者提出的问题内容不得含有他人的、性的、性的、缺乏事实依据的和违反当前法律的语言信息，相关重复问题不再提交。