国信期货日评

　　股指：市场乐观，股指多单轻仓；
今日股市早盘平开走高，整个股市高开高走，国证A指上涨1.27%。市场情绪方面，两市上涨家数4200多家，下跌家数600多家，多数个股上涨。行业方面，计算机、通信上涨超过4.5%，传媒、国防军工上涨超过2.7%。下跌方面，大权重食品饮料跌超1%，农林牧渔、美容护理跌近1%。概念板块方面，操作系统指数、计算机金股指数涨超7.5%。前期炒作的啤酒指数、旅游出行指数跌超2.5%。在新冠病毒放开之后的方面，人们出行预期已经乐观。稳定经济的政策预期加码，除了前期市场炒作的股票回落之外，市场整体情绪造好。股指多单轻仓持有。

国债：利率日内波动加剧，国债多单轻仓；
今日国债期货日内波动巨大，早晨市场平开快速拉升，随后市场快速回落至平盘，午后国债期货出现快速回落，临近尾盘直线%。现券方面，十年期国债活跃下跌0.47个基点，报收2.8300%，十年期国开活跃下跌2.63个基点，报收2.9700%。银行间方面，隔夜shibor下跌48.20个基点，报收1.4750%。随着元旦假期的需求回落，短期货币市场利率快速下滑，国债多单轻仓。

贵金属：美元指数偏弱金银震荡偏强；
周二，黄金白银期货震荡上涨。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报411.10元/克，上涨0.22%，沪银主力合约AG2302暂报5394元/千克，上涨0.84%。周二，假期期间美元指数震荡偏弱，美债利率略有上行，金银维持震荡偏强。近期美国经济数据显示就业需求疲软，房地产市场承压。美国上周初请失业金人数升至22.5万人。美国11月成屋签约销售指数环比跌4%弱于预期。本周建议关注美国PMI数据、12月美联储会议纪要和非农就业数据。随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。短期内贵金属能否进一步上行，需关注有无更多明确衰退信号或就业走弱信号出现。

生猪:现货疲软期货近弱远强；
周二生猪期货近弱远强，主力lh2303暂报15630元跌幅近3.4%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价15.2元/公斤-15.7元/公斤，较昨日下跌1.8元/公斤；山东报价15.5元/公斤-16.1元/公斤，较昨日下跌1.8元/公斤；供应方面，近几日大场出栏量缩减，但春节临近散户集中出栏压力剧增，整体供应压力依然较大；需求方面，各旅游发布2023年元旦假期旅游报告，报告数据显示，机票、酒店较2020年元旦假期实现“量价齐升”，各主要城市人间烟火气明显恢复，预计消费受疫情冲击最大的时间已经过去。从均重指标来看，出栏均重连续回落，但仍然处于同期较高的水平，鉴于春节前消费旺季窗口缩短，后期降体重压力依然较大。综合来看，整体消费有改善倾向，但大猪出栏压力依然较大，预计猪价偏弱震荡为主。操作上，观望。

玉米:短期驱动有限震荡对待；
周二玉米期货震荡上涨，主力c2303合约暂报2837元，涨0.53%。现货方面，据汇易网，东北玉米价格小幅走强，华北地区玉米弱势承压，南方销区表现相对坚挺。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2830-2840元/吨，较去年年末提价20-30元，广东蛇口新粮散船2980-3000元/吨，呕吐毒素1000ppb以内，较去年年末提价20元，集装箱一级玉米报价3040元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨。往后来看，目前东北售粮进度为31%，明显低于近三年均值40%，春节前的购销时间仅两周多，预计年前销售难有太大提升空间，意味着售粮压力或较大程度的延续到春季。需求方面，近期生猪行业加快大猪出栏节奏，预计饲料需求阶段性转弱，加之深加工方面淀粉进入深度亏损，开机率亦将维持低位，需求缺乏提振因素。但中间贸易环节及加工企业玉米库存偏低，在未来年度平衡表预估偏紧的情况下，或仍有一定逢低建库动力。综合来看，预计玉米近期偏震荡为主。操作上，观望。

白糖：郑糖冲高回落短线交易为主；
周二，郑糖早盘下挫后震荡上行，但是尾盘回落，成交略有下降，持仓增加。国际市场来看，短期供应收紧，糖价下方空间有限。国内基本面来看，短期内外价差严重倒挂，但是期货价格升水现货价格。持续上行缺乏持仓支撑，存在回调风险。操作上建议短线交易为主。

油脂：需求预期提振油脂震荡收涨；
周一油脂期货震荡收涨，日间波动剧烈。早盘期价受到上周五美豆油大幅下挫的影响，跳低开，但随后抄底买盘入场，盘面增仓上行。现货方面，汇易网报道，江苏豆油价格稳中略涨，当地市场主流豆油报价9720元/吨-9820元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。广东广州棕榈油价格波动不大，当地市场主流棕榈油报价8050元/吨-8150元/吨，较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价13100元/吨-13200元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。
马来西亚棕榈油期货周一上涨，受到产量下滑以及印尼供给收紧的支撑。印度政府通知，该国已经允许以较低税率进口棕榈油、豆油、葵花籽油等植物油政策延长一年至2024年3月。这对马棕油提振明显。国内方面，随着国内上班人数的增多，生产生活逐步恢复正常秩序，市场预期餐饮需求或将有序修复，这将对油脂需求提振明显，多头开始有序入场，油脂短期反弹延续，但品种轮动明显。短线偏多操作。

豆类：连粕震荡收涨；
周一连粕市场震荡收涨，早盘一度冲高，但随后短多平仓期价小幅回落。国际方面，CBOT市场休市。从近期天气预报显示来看，巴西南部以及阿根廷地区的降雨依然匮乏，市场预期1月USDA报告或有较大的调整。国内方面，汇易网数据显示，国内豆粕现货稳中略降，部分品牌较上周五降幅10元/吨。豆粕现货最后一轮采购高峰或将展开，这对现货市场有所提振，相对而言，连粕市场更多依赖于美豆带来的成本支撑，以及市场对于未来需求的预期。M2305合约短期震荡偏强，但是4000点高位仍有多头平仓的风险。不宜追高。短线操作。苹果：高开高走突破8300关口；
元旦节后第一个交易日，苹果期货大幅上行。主力合约AP2305高开高走，较上一交易日涨近6%，站上8300元/吨关口，增仓3万手，持仓21万手。究其原因是节日效应提振，叠加产地用工紧张。今年元旦、春节备货时间重叠，冷库客商持续为春节备货，以包装礼盒为主，但是产地出现了用工紧张的问题，包装速度较慢，短期表现供应略显偏紧。随着第一波冲击逐渐消退，产地用工问题会得到缓解，资金炒作情绪也会褪去。而下游消费是决定苹果后期走势的最大关键因素。元旦节日期间，个别产地成交价格已经出现小幅下滑。我们要观察苹果需求恢复情况，如果高价货源走货不畅，苹果后期偏弱概率更大。

棉花：郑棉震荡上行短线交易为主；
周二，郑棉早盘快速下挫后回升，午盘后持续震荡，成交略有增加，持仓变化不大。中国棉花信息网显示，现货指数价格有所上调，3128B指数较前一日上涨4元/吨，报15050元/吨。国内棉市来看，短期纺织企业库存处于低位，对于棉价有支撑。不过由于春节临近，开工率下降，上方空间有限。操作上建议短线交易。

花生：偏强运行维持震荡；
元旦节后第一个交易日，花生期货小幅上涨。主力合约PK2304盘内冲高回落，涨幅收窄至0.2%左右，增仓0.3万手，持仓11万手。部分地区疫情过后，居民生活陆续恢复正常，需求好转，产地走货稍有加快。今年春节时间较往年提前，随着春节的临近，压榨企业原料采购也陆续进入扫尾阶段。花生油及花生粕价格或小幅走低，理论榨利或继续小幅下滑。元旦期间市场行情整体变动不大，以消耗库存为主，短线价格变动幅度或有限。对于花生我们维持震荡的观点，操作建议震荡偏空思路对待。

燃料油：原油震荡燃料油小幅走弱；
周二，国际原油震荡，燃料油小幅下挫。国际市场，燃料油需求逐渐进入淡季，圣诞节至春节前一般为航运业淡季，船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气，取暖油有一定支撑。国内方面，随着春节将至，各贸易商已经基本完成成品油储备，炼厂逐渐进入节前休假阶段，国内原油加工量出现小幅下降，春节前燃料油整体走势或持续震荡。

沥青：原油震荡沥青偏强；
周二，国际原油走势震荡，沥青上涨1.5%。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月28日，全国沥青炼厂开工率为33.37%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为32.49%，目前沥青市场持续供需双弱，库存水平持续低位震荡，部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。

PTA：盘面下探后震荡回升；
周二TA2305收涨0.47%。卓创数据，现货报盘参考期货2301升水30元/吨自提，缺乏主动递盘，参考商谈5505-5550元/吨自提，下周主港货源报盘参考期货2305升水15-20元/吨自提，买卖气氛一般。PTA高检修对冲投产，供应维持低位，下游需求季节性走弱，开工率延续下滑，基本面指引不强。短期盘面延续偏强震荡，关注油价及投产进度。建议短线操作。

聚烯烃：日内震荡上扬；
周二塑料2305收涨1.54%。现货价格窄幅上调，下游接货意向较弱，刚需采购为主，卓创数据，线%。现货价格窄幅被动，贸易商出货为主，下游谨慎采购，卓创数据，拉丝华北报价7650-7800元/吨，华东报价7680-7780元/吨，华南报价7900-8000元/吨。
国内增产窗口延后，年底进口到港不多，1月份供应压力或低于预期，下游处于季节性淡季，工厂逢低刚需采购，低库存操作为主，基本面指引不足，盘面或延续震荡走势，关注未来需求变化。建议震荡思路。

螺纹钢：连续上涨或告一段落观望为主；
周一期螺低开高走。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，劳动力供给最紧张的时刻结束。宏观预期较暖，但螺纹钢实际需求低迷，上周上海钢联贸易商建材成交均值10.96万吨，同比回落24.03%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求回落至246.68万吨，环比降7.3%，同比降7.9%。期螺淡季走势预期主导，需求低迷未能限制涨势。但目前位置已经偏高，继续上涨压力较大。建议投资者观望为主。

铁合金：淡季震荡观望为主；
锰硅：周一锰硅期货回落。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存高位震荡。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国62.97%，较上周增0.72%；日均产量28993吨，增145吨。同时钢材产量略有回落。市场重新转为过剩。但康密劳12月底宣布不可抗力。建议观望为主。
硅铁：周一硅铁期货小幅回落。上周硅铁产量小升Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国62.97%，较上周增0.72%；日均产量28993吨，增145吨。Mysteel调查统计，12月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：12月全国综合开工率为：60.63%，较之11月环比增6.24%。全国12月产量503205吨，环比11月增6.23%，增29515吨。硅铁供给增加，期货略高估，建议观望为主。

玻璃：下游补库情绪回暖；
周二玻璃强势震荡，延续强势。政策面对房地产的刺激政策持续，市场情绪好转，远月预期偏强。现货端面临季节性淡季，但下游部分投机盘启动，带动库存下滑，现货价格拉升，在供应低位、需求有所恢复的情况下，玻璃将获取合理利润，上方仍有空间，操作上建议逢低做多为主。

铁矿石：情绪回暖强势震荡；
周二铁矿石低开高走，高位震荡。宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，引导资金进入稳定经济，同时叠加疫情管控措施转向，市场情绪回暖。产业上钢厂在对未来乐观预期带动下，积极补库，带动铁矿石需求走强。盘面走势强劲，中线建议逢回调做多。

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