黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 由于美元和美债收益率双双走高，现货黄金止住四日连创至少半年新高之势，在ADP就业数据公布之前就开始走弱，数据公布后更是短线美元，随后扩大跌幅，一度跌破1830美元并回吐前2个交易日涨幅，收跌1.18%，报1832.7美元/盎司；现货白银新年3个交易日连续下跌，收跌2.21%,报23.24美元/盎司。截止目前，黄金报价1834.67。

　　
黄金市场基本面综述

美国就业市场保持强劲（1）美国12月ADP就业人数录得23.5万人，高于预期和前值。劳动力仍供不应求，可能继续给工资带来上行压力；（2）美国至12月31日当周初请失业金人数录得20.4万人，为2022年9月24日当周以来新低；（3）美国12月挑战者企业裁员人数从上月的7.6835万降至4.3651万人，整体裁员人数仍处低位。

紧缩预期升温（1）美债收益率止步两连跌，10年期美债收益率一度拉升近9个基点，日内从3.69%涨至3.72附近%；（2）对利率更敏感的2年期美债收益率日内升幅超过10个基点，和10年期美债的收益率都远离周三所创的两周来低位；（3）联邦基金利率掉期目前定价美联储在6月达到5.03%的终端利率，较昨日上行约6BP。

美联储官员维持鹰派态度布拉德：利率仍略低于足够限制性的水平；修改通胀目标的想法很糟糕，通胀减速可能比市场预期的慢；年底评估缩表。乔治：在2024年相当长的一段时间内将利率维持在5%以上是合适的。博斯蒂克：通胀高的出奇，这是美国经济最大的逆风。

美国11月贸易帐录得-615亿美元，为2020年9月以来最小逆差。

作出让步的麦卡锡仍未当选美国众议院议长，众院就此事进行的投票纪录已刷回1859年。

俄乌冲突动态普京指令俄国防部于东正教圣诞节期间在乌全境接触线小时，呼吁乌方同步宣布停火，泽连斯基拒绝该提议，称这只是俄方加强前线阵地的“掩护”。

机构观点汇总

富国银行：美国就业市场疲软态势已经很明显

自2022年初以来，职位空缺和招聘计划都有所下降，裁员的趋势也不见好转。非农就业增长的活力似乎与就业市场开始变坏的其他迹象不一致。我们预计非农就业增长在未来几个月有更明显的下滑，去年12月的就业报告就显示新增就业人数放缓到20.5万。其他招聘指标，包括家庭调查、PMI就业指数和最新的就业与工资季度普查，表明劳动力市场正在降温，比最近的薪资数字显示的幅度更大。当我们展望未来时，劳动力市场进一步疲软的情况很明显。如果没有额外的劳动力供应，将需要更多的劳动力需求来使名义工资增长回到符合美联储2%的通胀目标的速度。这是FOMC仍在考虑额外加息的一个原因，即使通胀压力的其他，如飙升的汽油价格和受阻的供应链，已在最近几个月有所缓解。还有待观察的是，美联储是否能够设计出恰到好处的政策使劳动力市场冷却，从而使通胀放缓，而不造成失业率的大幅上升。

Commonwealth Financial Network：非农数据可能保持强劲

再过去几个月里，非农数据都高于ADP就业数据，职位空缺数量依然远高于疫情前的高位，虽然科技企业出现了裁员，但是裁员数量整体来说还是很低，这些迹象都表明，今天的非农数据可能依然强劲。市场普遍预计新增就业人囗将达到20万人，我们无需对这一数字感到惊讶，实际数据可能比这更高。工资增长应该也会保持在强劲的水平，如果实际情况确实如此，那美联储可能会保持紧缩倾向，市场也会做出负面反应。

MKS PAMP 金属策略师Nicky Shiels：黄金仍未出现上涨趋势

由于美联储采取强硬措施对抗通胀，黄金一直在下跌，而且现在看来黄金也没有出现上涨的趋势。全球经济增长放缓、高通胀和去全球化相结合，会令市场的不确定性升级，使用黄金进行风险对冲的需求即将回归。美联储放缓加息步伐和衰退风险上升将使美元和美债收益率见顶，预计2023年黄金的平均价格为1880美元。

阿波罗资管：美联储加息已成功为通胀降温

根据美联储的计算，近几个月来，需求对通胀的贡献一直在缩小。这意味着货币政策已经足够紧缩，美联储正在迅速接近联邦基金利率的峰值。换句话说，美联储的这些估计表明，迄今为止美联储的累计加息足以成功地为需求通胀降温，初步结论是不需要额外破坏需求。

OANDA市场分析师Ed moya

黄金还没有做好向冲击1900美元的准备，随着美债收益率和美元指数的反弹，投资者已经锁仓。新一轮经济数据表明，美联储将面临更大的紧缩压力，黄金价格仍在挣扎。劳动力市场可能即将出现疲软，但在此之前，黄金还将维持在1800美元上方交投。