春节自驾堵车又堵心？关于新能源汽车的终极竞技才刚刚开始

　　。新能源车行业在调整了整整一年之后，特斯拉如今的大涨让大家再次对2023年的新能源车赛道，产生了无限遐想。在新的一年，新能源赛道能否重新回到前两年的辉煌？

　　乘联会秘书长崔东树发文表示，根据国家统计局数据，2022年1~12月汽车生产2748万台、同比增长3%。新能源汽车生产722万，增长98%，渗透率26%。12月汽车生产249万台同比降17%；新能源汽车生产81万台，同比增56%，渗透率32.6%，这是很高的增长。2022年1~12月，乘用车市场零售达到2082万辆，累计同比增长1.6%。2022年1~12月，新能源乘用车国内零售567.4万辆，同比增长90%。

　　从数据不难看出，在2022年乘用车总体销售增长并不大，但新能源乘用车继续保持了高速增长。新能源汽车在和传统燃油车的竞技当中，正在迈着大步往前冲，未来新能源车赶超燃油车，甚至是取代燃油车的趋势，Z哥认为是毋庸置疑的。

　　然而，在海南环岛自驾游的过程中，Z哥通过亲身观察发现，驾驶新能源汽车进行自驾游的，其实也并没有想象中那么多。在这场竞技中，摆在大家面前最大的问题，依然是对续航里程的焦虑，以及对充电、换电浪费时间的担忧。

　　尽管最近几年，充电桩的普及程度越来越高，高速路服务区、加油站多数都配备了一定数量的充电桩。但Z哥观察发现，如果是白天进入加油站，排队加油的车辆，远远高于在充电桩充电的新能源车。

　　其实，原因也很简单，白天旅游时间是有限的，如果在加油站花40分钟、一个小时来充电，那么对自驾游一天的行程，必然会耽误很多时间。因此，很多新能源汽车车主会选择到达目的地之后，在晚间去找充电桩充电。

　　于是，出现了一个有趣的画面：春节期间，要到半夜了，还在街上游荡的，除了放烟花的小孩，就是到处寻找充电桩的新能源车主。

　　未来，新能源汽车要想彻底取代传统燃油车，摆在眼下一个很严峻的问题，就是如何提高续航里程，以及进一步普及充电桩，以及提高充电效率。只有让里程焦虑彻底远离我们，新能源车才会真正取代传统燃油车。

　　新能源汽车与传统燃油车，从消费者角度来看，最明显的一个优势，还是能耗成本的巨大优势，充电确实比加油便宜太多太多。而目前的绝大多数新能源汽车，如果只是平时在市区内的工作通勤，那么纯电续航里程是绝对够用的，这也是纯电动汽车越来越被消费者接受的重要原因。

　　但是，一旦遇到春节这种全民密集自驾出游，大概率发生既堵车、又堵心的情形时，新能源车劣势就体现出来了。而这种劣势，如果不能更好地解决掉，那么未来新能源车要想进一步提升占比，必然是会受到较大阻碍的。

　　竞技二：特斯拉VS其他新能源汽车

　　实际上，可以毫不夸张地说，当前新能源车市场主要分为两类，一类是特斯拉，一类是其他新能源车。

　　尽管日常生活中，特斯拉的负面新闻很多，各种争议也很多，但从特斯拉在全球的销量，还有盈利能力来说，特斯拉在新能源车领域中，依然是独一档的存在。

　　原因很简单，10年前，特斯拉已经实现量产，2013年Q1就实现盈利，并且进军欧洲和中国市场。通过10来年的发展，特斯拉在技术上全球领先。

　　不过，近几年中国新能源汽车的异军突起，也给特斯来的市场份额带来了巨大的冲击。不论是比亚迪，还是造车新势力的蔚来、小鹏和理想，其发展势头都非常迅猛。

　　在春节海南岛环岛自驾过程中，Z哥观察发现，路面行驶的新能源汽车中，挂着各省车牌的特斯拉和比亚迪，确实是数量最多的。而蔚来、小鹏和理想等造车新势力的数量来看，敢于跑出来长途自驾游的电动车，数量最多的是理想，其次是蔚来等其他品牌。当然，理想汽车之所以多，是因为增程式混动模式的优势，使得该车车主几乎没有任何里程焦虑。但增程式混动模式，也给纯电汽车制造商带来了一些口实。

　　此外，目前摆在中国新能源汽车品牌面前的问题，还有车商如何实现盈利的问题。要知道，特斯拉早就实现了盈利，而中国主要的品牌除了比亚迪外，“蔚小理”都还在亏损。

　　所以，国内新能源汽车竞技的对象，不仅仅是特斯拉，还包括国内厂商自己之间的激烈竞争。

　　2023年初，特斯拉的大幅降价，再次给新能源汽车市场带来巨大冲击。未来的新能源汽车市场，必然会面临更加惨烈的竞争。国内车商，如何实现盈利，如何生存，充满挑战。一旦未来税收优惠政策出现新的调整，国产新能源汽车将如何去迎接新的挑战？

　　再看“蔚小理”的港股走势，其实和特斯拉强劲的反弹势头相比，也确实还存在较大的差距。港股市场上，比亚迪算是走势较强的，而且还经受住了巴菲特连续抛售的压力。但如果2023年巴菲特继续其抛售行为，这会不会对比亚迪带来冲击，也是一个重要的不确定性因素。

　　最后，聊一下知名公募基金经理对2023年新能源汽车赛道的看法。

　　目前，公募基金中，规模最大的布局新能源赛道的产品分别是东方新能源汽车主题、农银新能源主题，华夏能源革新。

　　而这三只产品，2022年都遭遇了较大幅度的回撤。其中，华夏能源革新-27.62%，东方新能源汽车主题-31.69%，农银新能源主题-28.26%。

　　华夏能源革新的基金经理郑泽鸿在2022年四季报中表示：新能源行业经历了过去三年的上涨，估值处于相对高位，而从周期成长的角度，很多环节将迎来产能投放，很多环节价格将由过去三年的上涨转为下跌，这个对投资层面会带来影响。站在目前的位置，长期来看，新能源行业未来依然十分美好，无论从发电端的清洁能源发电占比提升，还是从用电端的智能电动车的渗透率提升，都有着非常大的空间，因此，长周期对新能源行业的投资收益率依然充满信心。中短期来看，虽然以周期成长的视角，很多环的价格下跌还在过程中，但也看到了新能源整体估值到了相对较低的位置，从价值角估值已经有吸引力。

　　去年四季度，郑泽鸿主要仓位布局在新能源车中下游各个环节龙头，主要减持了部分新能源上游公司，增配了下游整车环节。

　　东方新能源汽车主题的基金经理李瑞在2022年四季报中表示，就汽车电动化而言，去年底以来一直强调新技术方向。就产业自身演变看，技术变革带来的细分渗透率提升，4680、麒麟电池、钠电池、新型正极磷酸锰铁锂、一体压铸、碳纳米管、中镍高电压、新型锂盐、复合集流体等，这些环节从0到1的变化，推动产业技术进步的同时也带来了相关上市公司盈利和估值的双击。就汽车智能化而言，爆发性较好的整车以及配套供应链，比如激光雷达、光学器件、域控制器、SOC芯片、声学、空气悬挂、线控底盘、一体压铸等是关注的方向。

　　农银新能源主题的基金经理邢军亮表示，新能源板块强者恒强，仍是景气的方向。而从长期来看，新能源板块作为国内产业升级、弯道超车的重点方向，以及国际政治经济格局冲突加剧背景下，维护能源安全“底线思维”的重中之重，仍将是未来数年市场最核心的配置方向之一。

　　Z哥看了上述三大新能源赛道公募基金的四季报之后，有一个感受是，大家依然长期看好新能源行业，布局上依旧看重对上游锂矿资源，以及锂电池的较高持仓。对于下游整车领域，只有华夏能源革新重仓长城汽车和长安汽车，其他两只产品都只重仓了比亚迪。

　　此外，从仓位来看，华夏能源革新的股票仓位最低，只有74%，而另外两只产品的股票仓位较高。其中东方新能源汽车主题达到93%，农银新能源主题的股票仓位为82%。由此可见，同样是布局新能源赛道，不同基金经理的态度分化还是比较明显。