原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 4月27日亚市早盘WTI进入盘整，此前曾创下三周新低74.60美元。油价已跌去欧佩克+意外宣布减产後的涨幅，此前欧佩克+组织的议程是为稳定油价。市场对美国和其他发达经济体经济放缓的担忧加剧的情况下，油价出现了大幅抛售。截至目前，WTI原油报价74.36美元，Brent原油报价77.86美元。

　　
原油市场基本面综述

美国政府暂时不愿干预第-共和银行，第一共和银行市值跌破10亿美元，跌近40%。此前消息人士称，美国政府目前不愿对第一共和银行采取干预措施。因白衣骑士迟迟未现，第一共和银行评级恐遭FDIC下调，或致使具使用美联储的紧急贷款⊥具受限。

美国至4月21日当周除却战略储备的商业原油库存下降505.4万桶，为2023年2月3日当周以来最低。

国际能源署（IEA） 表示，欧佩克应对推高油价保持谨慎，因为这可能损害全球经济，并加速从化石燃料向清洁能源的过渡。

俄罗斯考虑削减对石油公司数十亿美元的补贴。另外，俄罗斯国家统计局停止公布石油产量数据。

机构观点汇总

Axiory Global Ltd.分析师Tomasz Wisniewski

布伦特原油设法弥补了本月初欧佩克+减产造成的缺口。在缺口形成后，价格基本。上是横盘走势。当时，在许多分析中，我认为油价很可能不会进一步上涨，但更有可能是弥补这一缺口。为什么？首先，缺口往往倾向于被回补，其次，油价跌破了关键阻力位86.7美元/桶。4月12日， 油价向。上突破了阻力位，这是非常令人惊讶的。对空头来说幸运的是，这只是一个虚假的突破，之后价格急剧下跌。这里有两个非常值得信赖和可靠的技术因素的组合，-个假突破和一个缺口回补，这都支持了价格的下跌。通常情况下，在缺口补上后，价格会逆转并朝着缺口的方向交易，也就是，在我们的预期中是上涨，不过应保持谨慎。买入信号是可能出现的，但现在看来，只有在价格突破86.7美元/桶之后才会出现，现在这种可能性相当有限。

道明证券

能源市场的趋势信号仍倾向下行，使得CTA趋势追随者可以轻松做空。我们预计随着布伦特原油突破86.7美元/桶，趋势跟踪算法只会平仓，这应会阻止CTA缓冲跌势。然而，更令人担忧的是，原油跨期价差不断恶化的信号表明，尽管欧佩克+大幅减产，但短期内现货市场仍将面临持续压力。这表明需求方面的压力持续存在，并且可能暗示4月份需求指标的提振与欧佩克+宣布减产后的行为变化有关，而不是需求重新上升。

KSE高级经济学家Benjamin Hilgenstock

随着欧盟的禁运全面生效，俄罗斯很难将所有海运原油从已不复存在的欧洲市场转移到其他地方。俄罗斯越来越多地派出没有目的地的油轮，并接受大幅折扣销售，这表明最近宣布的减产不是自愿的，而是西方的俄罗斯原油价格上限导致的结果。研究发现，尽管来自原油的收入大幅下降，但俄罗斯原油产品的销售几乎没有变化，这在该国预算中所占的比例要低得多。此外，还有52亿美元的损失和俄罗斯原油相对于布伦特原油的价格折扣加大有关。这一价差从去年12月的17.4美元/桶扩大到今年3月的23.2美元/桶，这是价格上限的直接结果。这给俄罗斯的公共财政带来了明显的压力。能源收入同比下降45%，支出同比增长34%，这意味着该国在第一季度就突破了2023年全年赤字目标。如果欧佩克+决定后油价回升，油价每上涨1美元/桶，俄罗斯可能会获得27亿美元的额外出口收入。

路透大宗商鼢析师Clyde Russell

随着中东原油出口国削减产量并提高价格，印度炼油商正转向使用俄罗斯原油，并享受着更便宜的货物和更高的出口成品油利润率的双重好处。印度从俄罗斯进口的原油预计将在4月份达到创纪录高位。作为亚洲第二大原油买家，印度正日益远离其在中东的传统供应国。随着俄罗斯原油受到越来越多的制裁，并遭到欧洲买家和日本等-些亚洲买家的回避，俄罗斯提供的大幅折扣导致印度炼油商的购买量不断增加。

印度炼油商更喜欢俄罗斯原油而不是中东原油，这可能并非巧合。随着沙特提高其官方售价，中东原油相对于大多数其他原油变得更加昂贵。沙特原油生产商沙特阿美连续第三个月。上调面向亚洲客户的5月装船原油官方售价，较阿曼/迪拜地区基准价格溢价2.80美元/桶。沙特阿美的定价举措往往会被其他中东出口商效仿，这意味着它们的原油价格现在不仅比俄罗斯的原油价格高，而且也高于美国等非欧佩克成员国和欧佩克+中的其他盟友。

值得注意的是，印度也从非欧佩克+国家进口更多的原油。据估计， 4月份来自美国的进口量为16万桶/日，高于3月份的6万桶/日。最近几个月，印度还从马来西亚和文莱购买了货物，而在过去，印度只是偶尔购买东南亚产油国的原油。据Refinitiv的数据， 4月份中东在印度原油进口中所占的份额可能降至39.8%，低于12个月平均水平56%。俄罗斯乌拉尔原油的折扣已从去年年中30美元/桶左右收窄至接近10美元，但这仍为印度炼油商提供了巨大的激励。