原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 周一早盘，WTI原油连续第四日走强，上涨0.30%至70.65美元附近。在这期间，WTI油价因中国采购经理人指数向好获得提振，市场预期原油需求将增加，而主要能源生产商供应紧缩。截至目前，WTI原油报价70.7美元，Brent原油报价75.41美元。

　　
原油市场基本面综述

据伊拉克石油部称，6月份原油出口量达到333.5万桶/日（5月 份为330.5万桶/日）。

据俄媒报道，乌克兰已经完全用尽了世界银行的贷款额度，新-轮贷款将依靠奖金或援助国提供的。泽连斯基表示，乌克兰欲在北约峰会前展示反攻成果。最近几个月，乌克兰武装部队对俄罗斯的反攻计划有所放缓，据称长时间的大雨是原因之一。他还指出，扎波罗热核电站的严重威胁仍然存在。

美国“独立日”假期周末逾千次航班发生延误或被取消。

机构观点汇总

花旗银行

上周EIA数据显示，美国汽油需求缓慢增长，但仍在五年平均范围内的中值附近。尽管独立日假期到来，但市场对成品汽油的需求仍未得到提振，同时汽油库存数量也在上升，夏季需求增长的预期尚未得到兑现。不过，原油出口量的大幅增加和进口量的减少也导致了原油总库存的下降。原油库存的减少缓解了瓦格纳事件以来原油的负面情绪，但这并不能确认夏季的驾驶季节已经正式拉开序幕，也不意味着第三季度的油价将平均。上涨10美元。美、布两油都处于期货溢价状态，表明夏季需求复苏和欧佩克+的减产仍未能扭转油价走势的疲软。夏季飓风季节可能也会对油市构成风险。现在美国是全球最大的液化天然气和原油及产品的出口国，如果飓风进入墨西哥湾，可能对市场供应造成进-步影响。同时，大范围的洪水风险可能会降低液化天然气及精炼产品的产能，这样的影响可能会持续数周乃至数月，全球原油和天然气的产量和价格都可能受到影响。

0anda分析师Ed Moya

油价在经历了连续四个季度下跌后，第二季度应该会是最后一个季度。考虑到今年下半年油市将出现供不应求的局面，WTI原油现在正试图稳定在70美元上方。由于美国和中国的经济前景应该会保持乐观，当前油市对于需求前景计价得可能过于悲观了。中国可能正在购买俄罗斯的折价原油，但随着经济刺激政策逐步推出，预计中国不久将会需要更多的原油，而这一购买需求扩大也将提振油价。现在关键的是，沙特是否还会继续积极地通过延长或略微加大减产计划来收紧油市。目前美国正处于夏季驾驶高峰期，但由于超过三分之一的美国人口处于空气质量警报之下，-些旅行计划可能会受到影响。目前加拿大野火产生的烟雾，对美国中西部到东海岸一带影响最大。这周油市的焦点将是欧佩克国际研讨会，会上可能会有沙特对7月减产的最新想法；同时沙特阿美也将设定8月油价，这将告诉我们需求形势到底有多糟糕，以及他们是否会打算开始与俄罗斯油价进行竞争。

渣打银行

过去40个交易日里，布油基本都维持在区间内震荡，波动相对温和。其区间震荡和低波动的特征表明市场的走势仍难以长期持续，数据也和原油价格走势呈现出了较低的相关性。市场低迷的部分原因可能是交易员的疲惫和不耐烦，因为在第二季度，原油价格持续走平，看多看空的观点都没有很大的获利空间。

但是，第二季度的未平仓头寸规模仍在上升，基金经理的仓位已经呈现较大的空头规模，他们认为，布油这一段震荡走势不可能在第三季度持续下去。

但在我们看来，目前原油价格已经缺乏下行动力，相对而言，具备更加可观的上行空间，基金经理的空头头寸似乎过于激进了。更重要的是，我们认为未来的市场基本面仍将收紧，从而进一步 拉动油价。我们的供需模型显示在季节性原油需求波动和中东产油国减产的推动下，此前4月原油供应过剩的规模将快速下滑。

Massar Capital Management增席投资官Marwan Younes

美国的司机消耗了全球金十分之- -的原油，他们的汽油消耗量较一年前增加了3.8%。但是更大、更广泛的宏观力量仍在抑制全球的经济和原油需求增长，全球制造业的下行拖累了石化产品产量，炼油厂的亏损也导致他们进一步削减原油购买。中国创纪录的原油进口量中，有大部分都进入了战略储备，同时中国和欧洲的燃油消耗也在进一 步减弱，因此原油的任何反弹可能都是短暂的。