曾“狙击”张兰 刚狂募2000亿

　　因“狙击”张兰家族信托而站上舆论风口的欧洲私募股权公司CVCCapitalPartners（以下简称CVC），现最新动向。 近日，CVC宣布其最新发行的第九期并购基金成功募集超过260亿欧元，折合人民币2077亿元，一举打破了黑石集团此前创下的260亿美元并购基金募资纪录。备受关注的是，CVC此次亮出“爆款”是否意味着股权私募行业募资正在回暖？其与张兰的纠纷又有何最新进展？ CVC募资创纪录 近日，CVC宣布，其最新发行的基金九号成功募集到了260亿欧元（约290亿美元，2077亿元人民币），超过原计划的募集目标250亿欧元，以及该公司上一只基金210亿欧元的规模，并成为有史以来规模最大的私募基金。 CVC管理合伙人卢卡斯（RobLucas）表示：“当我们在年初宣布，我们要在目前的市场条件下，以创纪录的速度筹集最大的资金池时，人们认为我们的野心有点儿太大了。” 卢卡斯还表示，在过去的30年里，CVC已经建立了一个由25个当地办事处和一支由850多名专业人员组成的全球团队。这为公司在进行最佳投资和为投资者创造可持续价值方面提供了真正的竞争优势。 公开资料显示，CVC成立于1981年，是全球闻名的老牌欧洲私募之一，目前在全球管理超过1400亿欧元的资产，涵盖六个互补的投资策略，包括CVC欧洲、美洲，CVC亚洲，CVC战略机会，CVC增长，CVC信贷和CVC二级。 2001年，CVC完成了其第三只投资基金的募资，成为当时欧洲最大的私募股权基金。同一年，CVC还以7.5亿美元的基金向亚洲扩张并专注于对亚洲公司的投资。 据悉，CVC青睐“杠杆收购”，即将所收购的目标资产作为债务抵押，获得收购此公司的资金。美国知名数据Crunchbase显示，CVC的杠杆收购事件超过200起，在其全部并购项目中占比近80%。 因收购俏江南而站上舆论风口 值得注意的是，正是由于杠杆收购俏江南，CVC今年可谓站上了舆论的风口浪尖。 今年3月，据美国联邦地区法院公布的LaDolceVitaFineDiningCompanyLimited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下所有的纽约西53街20号，39A公寓出售所得归甜蜜生活美食有限公司所有。而甜蜜生活美食有限公司实际上是CVC为了收购俏江南成立的，判决书还透露张兰在2019年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。 为了追回欠款，CVC盯上了张兰的家族信托。新加坡高等法院披露的裁判文书显示，新加坡高等法院法官认定张兰是其离岸家族信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了CVC提出的任命接管人的申请。这也意味着，CVC成功“狙击”了张兰的家族信托。 对此，张兰称：“俏江南被资本血洗的经历是一本教科书级的教训。” 据张兰透露，最初与CVC接触主要是源于俏江南准备港股上市后需要寻找基石投资人，CVC正是券商推荐的基石投资人之一。不过，CVC此前在一家香港小报上发布消息称，CVC已经与俏江南签定协议，因此其他基石投资人便不愿意参与了，后续CVC一直在尽调方面拖延时间，俏江南因此错过了最佳上市时间。 “错过上市后，CVC方面称其投资了一个非常大的欧洲百年老牌餐饮企业，因此希望帮助我实现梦想，把中国品牌带向世界，这句话打动了我，所以才同意CVC对俏江南进行收购。”张兰表示。 2014年，CVC宣布正式入主俏江南，斥资近3亿美金，成为其最大股东。 不过，这笔收购资金并非全部来自CVC自有资金，而是向6家外资银行贷款，并以俏江南股权作为抵押。 然而，在收购后不久，俏江南就陷入了业绩下滑、亏损严重、门店关停等困境。原本计划在2015年上市的目标也未能实现。CVC也无法按时偿还贷款，并遭到银行团委托接管人保华公司接管了俏江南餐饮公司，张兰被“扫地出门”。 张兰和CVC之间的矛盾也随之爆发，双方在多个司法管辖区展开了诉讼战。截至目前，对于家族信托被击穿，张兰的上诉已经被驳回，CVC也尚未就此事对的予以回复。 相似的一幕也发生在大娘水饺。2013年，名噪一时的大娘水饺选择与CVC“联姻”，CVC获得控股权。然而后来，经历股东矛盾、业绩下降、门店倒闭、管理失败后，最终CVC将大娘水饺转手他人。 在与俏江南、大娘水饺等不欢而散后，CVC很长一段时间内在中国没有了声音，直至今年，相似的手法再次出现。 今年2月，CVC宣布，已经完成收购零售连锁药房集团西安怡康医药。目前西安怡康医药连锁有限责任公司的法定代表人已由原董事长何煜变更为CVC合伙人徐炯。 私募股权募资端乍暖还寒 除了与俏江南的恩怨，CVC此次募资还引发了市场对于私募股权行业募资端的关注。 今年年初，一级市场的募资难题席卷全球，多家知名投资机构削减募资规模的消息陆续传开。据清科研究中心统计，今年上半年全球股权投资市场下行态势延续，美国PE/VC募资金额同比下降37.4%，投资数量下降7.5%。 此次CVC募资规模创历史记录，是否意味着私募股权行业的募资端正在逐步改善？ “由于利率上升、经济衰退担忧升温和创业公司估值的急剧下降，去年以来全球私募股权行业募资难度显著上升，目前虽然行业已经基本度过了通胀和利率冲击，但后续全球经济放缓仍将成为资金的重要顾虑因素，因此募资端短期有望小幅改善，但整体仍处于‘冰点’，未来LP（有限合伙人）更愿意投资那些信任感强且业绩表现良好的大型GP(一般合伙人）。”一位私募股权行业研究员坦言。 今年6月，国际知名私募股权行业媒体PrivateEquityInternational公布了2023年“PEI300”（全球私募股权投资机构前300）榜单，该榜单对PE/VC过去五年的募资总额进行排名，黑石集团（BlackstoneGroup）、KKR集团和殷拓集团（EQT）募资金额均突破千亿美元大关，分别拿下了前三名的宝座，这是历史上首次有三家机构同时募资超过千亿美元，而且榜单各分段机构之间的募资金额差距也正在扩大。而且如果仅看2022年的募资数据，头部效应则更为夸张，排名前35位的私募基金吸纳了美国LP投向私募市场资金的四分之三。