北交所“深改19条”落地首周

　　9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称《意见》），为进一步推进北交所稳定发展和改革创新，总共针对五大方面提出19条针对性意见，被称为北交所“深改19条”。 9月8日晚，北交所“深改19条”发布后首周的交易数据出炉：北证50指数累计上涨1.81%，日均成交19.86亿元，环比增加45.83%。不计9月上市的 全周成交近百亿元 北交所“深改19条”发布首周，北交所交投活跃度明显提升，市场呈现恢复性上涨态势。 北交所于9月8日发布的数据显示，9月4日至8日，北证50指数累计上涨1.81%，全周成交99.28亿元，接近百亿元；日均成交19.86亿元，环比增加45.83%；日均换手率1.42%，环比提升0.39个百分点。 受改革新政发布的利好刺激，加上新增投资者进场，北交所个股股价也水涨船高。Wind的统计显示，锦好医疗、奥迪威、五新隧装的周涨幅均超过16%，德源药业、天罡股份、数字人、秉扬科技和创远信科的周涨幅也均超过10%。此外，龙竹科技、广脉科技、康比特、邦德股份等也表现活跃，涨幅居前。 统计还显示，不计9月份登陆北交所的2只新股，总共有7只北交所股票股价一度创下历史新高，包括天罡股份、康比特、锦波生物、三祥科技、利通科技、基康仪器和路斯股份。 数据同时显示，本周北交所新开户超过17万户，远高于政策出台前。按北交所新规要求，已经开通上交所科创板权限投资者申请开通北交所权限时，无需符合50万元资产和24个月交易经验的条件，取消证券公司知识测评环节，投资者签订风险揭示书后，即可开通北交所权限。有券商内部人员称，其所在券商的北交所开户功能光速上线，仅9月4日就有近万名客户申请一键开通北交所权限。市场人士预计，《意见》出台后，北交所投资者队伍规模有望增至千万级别。北交所副总经理王丽在9月6日举行的第二届金融街资管论坛上表示，通过便利投资者开户，北交所至少有400万户的增量投资者空间，叠加引导机构入市、允许私募股权二级市场买入等安排，投资者类型将进一步丰富。 中原证券认为，8月份北交所市场中枢下移，估值水平来到历史低位，估值优势再度显现。随着证监会《关于高质量建设北交所的意见》和北交所8项改革措施的重磅发布，政策利好不断释放，市场有望得到修复。短期建议关注北交所 在资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南预计，北交所的市场底大概率就在8月25日的最低点位，当天北证50指数创下的751.39点新低，也即北交所的政策底就是市场底。不过，其也表示，最终北交所真正市场底的确认取决于“北交所深改19条”落地的力度和速度。 进入高质量建设2.0版本 本周以来，北交所举行了一系列活动，与各界交流，解读本次改革的背景、意义和主要举措，北交所主要负责人也频频公开露面，分享了对北交所本次深度改革的理解。 9月7日，北交所联合北京市金融监管局、市科委中关村管委会、市经信局、北京证监局共同举办北交所“深改19条”全国首场政策解读会，会上北交所总经理隋强表示，本次改革是全面系统的改革，是超出预期的改革，是活跃市场、提振信心的改革，为企业上市提供了难得的战略机遇期，北交所将进入高质量建设2.0版本。在隋强看来，本次改革从破解市场流动性、吸引力等关键问题出发，从形成特色和比较优势的角度出发，按照交易所的基本配置、基本功能，在投资主体、投资标的、交易制度、交易工具及交易环境等方面全面系统地加大了制度和产品供给，明确了北交所高质量发展的路线。 在第二届金融街资管论坛上，王丽表示，北交所“深改19条”不仅仅提出了一系列具体改革举措，更重要的是，规划了中长期北交所高质量发展的新愿景。明确要以打造服务创新型中小企业主阵地为总目标，把北交所建设成为一个全要素、全功能，特色鲜明的现代化证券交易所。 华福证券认为，主要目标上，本次《意见》提出了北交所中期（3-5年）和长期（5-10年）的工作目标，阶段性十分鲜明。中期来看，北交所的发展重点集中在提效、扩容等指标上，服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显；长期看，要将北交所打造成具有品牌吸引力和市场影响力的交易所。在既定目标下，《意见》从“投资端、融资端和交易端”提出了一系列针对性措施。其表示，相信随着《意见》的不断落实，北交所将获得长足稳健的发展。 粤开证券表示，《意见》是立足长远、酝酿已久的关键制度变革。北交所作为服务中小企业的主阵地，是建设中国特色资本市场的重要创新，没有成熟的境外经验可以“照搬挪用”。《意见》在当前这一时点推出，固然与“活跃资本市场”这一政治局会议定下的基调密切相关，但从监管表态来看，更是“酝酿已久”、经过审慎论证的长期制度变革，针对的是市场流动性市场生态、基础制度等长期痛点，需要对政策成效给予耐心和肯定。未来北交所市场有望得到结构性重塑，投资者参与意愿将大幅提升。 申万宏源认为，《意见》发布后，北交所将迎来全新建设阶段：一是政策目标更加清晰，组织保障更加有力，预计后续改革力度和效率都将大大加强；二是北交所服务创新型中小企业的能力得以加强，北交所的指数体系将更加丰富，产品体系也更加多元，市场功能得到明显加强；三是北交所生态建设迎来加速。