黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金连续第三个交易日走低，盘中跌穿1880美元/盎司，为3月13日以来首次，最低触及1872.59美元/盎司，较日高回落超30美元最终收跌1.33%，报1875.12美元/盎司。截至目前，黄金报价1976.36。

　　
黄金市场基本面综述

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预测2024年基本上将维持利率不变,仅仅因为油价上涨并不足以支持进一步加息。罢工和停摆导致的经济走弱会是减弱紧缩力度的理由。

美国众议院议长麦卡锡称，他不认为众议院会支持参议院的拨款法案。据CNN报道，美国白宫现在正在为停摆做准备，白宫西翼高级官员正在制定计划，确认从10月1日开始，哪些人员将被视为“必不可少的”人员。高盛表示，政府关门]的可能性现在已上升至90%。

美国8月耐用品订单意外.上升2%，市场预期为下降0.5%，7月的数据下修。

有迹象显示，企业设备支出在第三季初下滑后重拾部分动能，表明尽管借贷成本.上升,但投资依然强劲。

美国至9月22日当周MBA30年期固定抵押贷款利率升至7.41%，为2000年12月以来最高。

机构观点汇总

市场分析师GaryWagner

黄金定价的最佳特征是本周出现了实质上的价格崩溃。自周一以来，在还剩两个交易日的情况下，黄金期货价格已下跌超过50美元。市场参与者正在对美联储极其强硬的货币政策立场以及其维持利率乃至加息的承诺做出反应，美联储目的是收缩经济,大幅度放缓消费者和企业的支出，使通胀率降至美联储2%的目标。

过去三天的下跌只是近期金价下跌的一部分，仅仅9月份黄金就下跌了约3.8%。许多经济学家和分析师认为，目前人们认为黄金作为避险资产的传统作用几乎已经消失。鉴于美国股市交易面临巨大压力(标普500指数本月有望下跌5%)，黄金已不再能够填补不确定时期的空白。在美国股市动荡中寻求安全的投资者已转向现金和美国国债，这些债券的固定收益已经是多年来最高的水平。

金价的强劲下跌在技术面上看造成重大损害。8月跌至1913后又反弹至1980,随后大幅下跌，包括我自己在内的许多分析师都认为本次下跌是对那场反弹的修正。但在跌破1928的斐波那契回调位后，情况就变得很明显，它似乎不再是-次简单的回调。金价跌破1900，从技术面来看，下行直到2月低点的1885之前都没有支撑。

市场分析师JimWyckoff

周三美国午盘交易中，黄金和白银价格大幅下跌，12月黄金期货创下近7个月新低，跌破1900美元的心理支撑。隔夜创下10个月新高的美元指数和本周创下16年新高的10年期美国国债收益率，都是对这两种贵金属的看跌外部市场因素。美联储仍然强硬的立场继续压制金属市场的牛市。

技术上，黄金空头整体拥有坚实的近期技术优势,并获得了更多动能。条形图上出现了五个月的下降趋势。多头的上行价格目标是突破阻力位1950。空头的下一个近期下行价格目标是推动期货价格跌破1850的技术支撑位。白银12月期货在技术面上看，空头具有优势，但下方有稳固的技术支持水平开始表明市场底部已经到位。多头的目标是.上周高点的24.05，空头的目标是跌破支持稳固的22。

市场分析师WilliamWatts

美元飙升对黄金造成影响，周三黄金收盘价跌至六个月多以来的最低水平。同时，股市也持续遭到抛售，但黄金却未能从其作为投资者避风港的传统角色中找到支撑。

CityIndex分析师认为，黄金的下跌可以归咎于强劲的美元和上涨的全球债券收益率。美元在连涨10周之后，仍处于继续上涨的轨道之中，近期的上涨背后并无新的消息，虽然涨势变得有些紧张，但宏观层面也没有理由结束上行。

KinesisMoney分析师则说，黄金下跌并不奇怪，反倒是能够维持.上涨才更值得注意。近几个月来一直支持黄金的主要因素是机构购买的力量，尤其是来自寻求在美元之外多样化储备的中央银行们。这种支持不太可能“突然消失”这表明黄金而不是突然崩溃而是“缓慢而逐渐”的下跌。

澳新银行

在债券殖利率上升和美元反弹的情况下，金价维持了相对良好的走势。澳新银行的经济学家分析了黄金的前景。

未来几个月不利因素对黄金的影响有限，面对美国公债殖利率上升和美元走强，黄金价格表现坚挺。虽然更长时间更高利率的说法在强劲的美国经济数据面前势头强劲，但我们认为这些不利因素在未来几个月对黄金的影响有限。我们预计到今年年底，黄金的交易价格将接近2000美元。

盛宝银行

在美联储鹰派暂停之后，美元获得了进一步走强的动力，而由于美国经济仍有弹性、劳动力市场强劲、通胀居高不下，金价在2024年和2025年仍有走高的可能。近期在欧佩克的支撑下，能源价格.上涨加剧了通胀压力，而美元指数和美债收益率都创下近期新高,利率市场降低降息押注,年底前再次加息的风险依然存在。目前的环境很难令我们建立对黄金的看涨观点，美元、美债收益率和黄金的负相关关系已经弱化，这减弱了算法交易的抛压，但算法交易也是每日交易量的主要贡献者。同时，在过去四个月里，ETF投资者也在持续减持黄金。但我们认为，黄金之所以能在上述不利因素的压力下保持稳定,很可能是;因为市场在寻找对冲当前负面情绪的途径,更重要的是，投资者可能仍认为美联储难以实现软着陆。如果美联储将高利率维持过长时间，经济可能出现硬着陆或者滞涨，而黄金的其他驱动因素可能是能源价格推高了通胀，同时损害经济活动，或者是市场在对冲金融或地缘政治危机爆发的风险。

随着未来几个月美国经济前景面临越来越大的挑战,对冲硬着陆风险的需求可能继续支撑黄金，因此我们仍对黄金保持耐心的看涨观点，但是在美元和美债收益率走强的情况下，对黄金短期的上行空间表示怀疑。未来一段时间金价可能维持盘整，等待新的经济数据带来，上行机会。