原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 原油（WTI）周三迄今交投于88.35美元左右。在加沙一家医院发生爆炸事件造成数百人死亡后，中东紧张局势升级，引发了对潜在石油供应中断的担忧，油价飙升。截至目前，WTI原油报价88.70美元，Brent原油报价91.73美元。

　　
原油市场基本面综述

俄罗斯方面称，如果供应不足的情况进一步恶化，欧佩克+将在2024年初讨论可能增加石油产量的问题。

苏伊士运河将于明年1月15日起将过境费提高5%至15%。

截至10月15日的七天内，俄罗斯的海运原油出口量出现反弹，使四周平均出口量达到三个多月来的最高水平。

联合石油数据库JODI公布的数据显示，由于沙特继续减产以“稳定”全球市场，该国8月原油出口降至28个月低点。

巴以冲突：加沙医院遇袭事件加剧中东紧张局势

巴勒斯坦与哈马斯方面称，以军空袭了加沙地带医院并致使逾500人死亡，以军称加沙医院袭击由杰哈德组织发动，该组织否认。俄罗斯要求安理会就此事召开紧急会议，约旦、埃及和巴勒斯坦领导人取消了与拜登计划的峰会。

以军暗示除了地面行动，但可能还有其他行动；不会因拜登访以而推迟对加沙的地面进攻。

惠誉或下调以色列的A+评级。

机构观点汇总

Price Futures Group分析师Phil Flynn

在上周五油价大涨之后，市场在等待另一只“靴子”落下。技术面上，市场回到了明显的上升趋势，扭转了从95美元回落82美元的下行趋势压力。

投资者仍非常紧张，但到目前为止，巴以冲突对供应的影响为零。我预计未机天原油和原油产品将出现一些极端波动。不仅是11月原油合约即将到期，而且全球石油供应也面临自阿拉伯石油禁运以来最重大的风险。如果说存在价格。上涨的巨大风险，那就太轻描淡写了。在全球库存如此紧张、供应风险如此之高的情况下，可以利用休息时间进行对冲。虽然目前油价比几天前高，但本周晚些时候可能会更贵。

巴克莱银行

中东危机没有任何缓和的迹象，而且可以说已经升级。至关重要的是，石油与黄金仍处于中心位置，期权已将尾部风险重新定价。尽管迄今为止，股市对巴以冲突的反应较为温和，但我们认为，冲突的持续时间越长，其扩大、引入其他参与者并引发避险的风险就越大。特别是以色列和伊朗的公开敌对可能会对市场产生负面影响。油市的关键是以色列对伊朗可能参与策略袭击的反应，这有可能使局势大幅升级。因此，我们重申油价。上涨对股市的影响，地缘政治风险是这-想法的另-个催化剂。事实。上，这种结构也将受益于油价上涨对通胀轨迹的潜在解读。

即使局势没有任何进一步升级， 由于供应可能仍受到限制，油价仍可以得到支撑。此外，如果经济增长继续证明比预期更具弹性，油价可能会搭上“增长顺风车”。随着尾部期权在油市重新定价走高，那些认为冲突不太可能全面升级的投资者可能会通过卖出看跌期权来为短期看涨期权价差融资。我们建议买入WTI原油2023年12月行权价75/90/100的看涨价差。

凯投宏观

美国解除对委内瑞拉石油的制裁将导致全球市场。上的石油供应增加，但这也标志着委内瑞拉增产的“漫长旅程”正式开始。如果制裁解除，委内瑞拉已经开始上升的原油产量可能还有进一步增加的空间。尽管如此，制裁只能“部分解释委内瑞拉石油行业的消亡”，因为自2005年350万桶/日的峰值以来，委内瑞拉石油产量一直处于下降状态，这反映出多年来投资不足和熟练劳动力流失，破坏了生产和潜在的生产，这将需要大量的投资和时间才能让生产恢复到类似水平。

总而言之，虽然美国解除制裁将在中期内促进委内瑞拉的石油产量增加，但我们怀疑它是否会在短期内对全球油市产生太大影响。毕竟雪佛龙获准在2022年底重新开始在委内瑞拉的运营后，委内瑞拉9月产量也只比去年同期增加了7万桶。因此即使假设委内瑞拉产量有所增加，在今年全球油市供应出现严重赤字后，仍预计油市将在2024年实现基本平衡。

瑞典北欧斯安银行

布伦特原油价格一度回升至90美元/桶以上，这单纯是以色列- -哈马斯冲突带来的风险溢价吗？也许不完全是。国际能源署（IEA） 的最新数据显示，8月份全球石油市场的隐含缺口为210万桶/日，9月份为70万桶/日，23年第四季度供应缺口可能为120万桶/日。

值得注意的是库存下降主要发生在浮动库存和非经合组织国家，通常难以追踪。

今年230万桶/日的需求增长几乎全部发生在非经合组织国家。因此，库存下降也首先发生在那里也就不足为奇了。但如果23年第四季度继续出现120万桶/天的缺口，那么经合组织的库存也可能会开始减少。这应该会使油价在23年第四季度得到很好的支撑。就在上周，美国能源信息署将2024年布伦特原油价格预期上调至95美元/桶（上调7美元），原因是美国页岩油增长放缓，欧佩克对市场的控制良好。

OANDA高级市场分析师Edward Moya

油价正在。上涨，但市场仍然处于观望状态，因为他们要判断美国的外交努力能否阻止巴以冲突演变成更加广泛的中东战争。此外，周二的经济数据也促进了原油的需求前景，强劲的零售数据表明美国的消费状况仍然非常健康，消费者很可能有继续支付高油价的能力。工业生产数据的意外，上行可能只是暂时的改善，但也充分说明了美国经济状况依然强劲。