今日外汇交易必读

　　外汇市场行情分析

周五亚盘，美元指数徘徊于101.15附近，鉴于华尔街押注美联储将在通胀安然回落之后降息，美元2023年料创疫情爆发以来最差年度表现。对美联储加息终结的预测一再落空，导致美元走势震荡，其多数跌幅都出现于第四季度，因随着美国经济放缓，对美联储明年将大幅放松政策的押注升温。加之其他央行可能会在更长时间内维持高利率，致使美元吸引力下降。

2023年最后一个交易日，市场可能会很平静。西班牙12月消费者物价指数（CPI）和美国芝加哥采购经理人指数（PMI）的初步数据将于周五公布。

主要货币走势分析

美元指数：截止发稿，美元指数走低，现报101.77，跌幅0.06%。衡量美元兑美国贸易伙伴使用的加权一篮子货币价值的美元指数（DXY）从7月以来的最低水平100.85回升至101.20。美国国债收益率小幅走高，10年期国债收益率为3.85%。美联储首选的通胀指标核心PCE物价指数在11月降温至3.2%的年率。美国经历了所有大型经济体中最大的扩张，失业率接近历史低点。投资者认为，美联储的加息周期已经结束，最早将于明年3月降息。技术上，相对强弱指数 （RSI） 表示 DXY 的超卖情况，这在传统上是一个买入信号，因为它表明该资产可能被低估。同时，移动平均收敛散度 （MACD） 显示上升的红色柱线，这表明看跌势头正在增加。鉴于该指数的交易价格低于所有三个关键简单移动平均线 （SMA）——20 天、100 天和 200 天均线——这可能确认了熊市，并且这种下跌趋势可能会继续下去。
欧元：截止发稿，欧元/美元走高，现报1.1072，涨幅0.10%。欧洲央行（ECB）的鹰派立场为欧元（EUR）提供了一些支撑，并成为欧元/美元货币对的顺风。欧洲央行政策制定者反驳了市场预期，并强调央行的政策决策依赖于数据，不受市场定价或有时限的压力的影响。西班牙12月消费者物价指数（CPI）和美国芝加哥采购经理人指数（PMI）的初步数据将于周五公布。技术上，欧元/美元周四开盘创下21周新高1.1140，随后回落至1.1050，盘中价格走势回落至50小时简单移动平均线（SMA）下方，因为近期动能反转方向，使欧元回落至1.0995附近的200小时SMA。
英镑：截止发稿，英镑/美元走高，现报1.2733，涨幅0.10%。2023 年最后一个交易周主要以啰嗦的风险反弹为标志，美元全面下跌，因为投资者倾向于押注美联储 （Fed） 在 2024 年加快降息步伐，但未来美联储的政策转向仍遥遥无期， 在7年期国债拍卖期间，美国国债收益率意外上升，令风险买盘措手不及。技术上，日K线图使英镑/美元面临跌回熟悉的价格水平的风险，因为盘中买盘回落至熟悉的技术区域1.2700手柄附近，中期价格底线位于1.2500主要手柄上方的200日均线。
外汇市场消息汇总

1、英国消费者将在明年削减开支，引经济衰退担忧

进入2024年，英国消费者越来越担心他们的财务安全，并收紧了他们的钱包，这再次引发了人们对经济可能陷入衰退的担忧。毕马威(KPMG)的一项调查显示，尽管通胀率已连续9个月下降或保持稳定，但41%的消费者表示，与2022年底相比，他们感觉财务安全有所下降。巴克莱的另一份数据显示，尽管物价不断上涨，但信用卡支出在2023年仅增长4.1%，不到一年前10.6%增幅的一半。这些报告强调了这样一种预测，即经济最多将停滞不前，并可能在2023年底出现收缩。尽管英国可能会在明年下半年避免经济急剧下滑，境况好转，但就目前而言，消费者正因多年来消费能力的削弱而感到痛苦。

2、美元迈向2020年来最差年度表现 降息押注冲击其表现

鉴于华尔街押注美联储将在通胀安然回落之后降息，美元2023年料创疫情爆发以来最差年度表现。对美联储加息终结的预测一再落空，导致美元走势震荡，其多数跌幅都出现于第四季度，因随着美国经济放缓，对美联储明年将大幅放松政策的押注升温。加之其他央行可能会在更长时间内维持高利率，致使美元吸引力下降。SEB AB驻斯德哥尔摩的固定收益和外汇策略师Amanda Sunstrom表示，市场准备迎接“金发女孩”情境，即美联储将把利率降到足以刺激经济而不至于重新引发通胀压力的水平，这推动了美元的表现。随着美国数据趋弱，美元走软可能会持续到2024年，但不足以激发避险买盘。

3、美债收益率曲线预测之父：倒挂意味着美联储应尽快降息

杜克大学教授Campbell Harvey表示，美国国债收益率曲线倒挂正闪现经济衰退信号，美联储应迅速采取行动开始降息。Harvey早在1980年代就确定了倒挂曲线的预测性质。Harvey表示，衡量3个月期与10年期美债收益率之差的曲线过去13个月一直倒挂，这是经济陷入衰退前的平均时间。“美联储可以通过尽快降息来帮助解决问题。”目前高企的利率“确实给我们的经济造成了很大压力，这种压力是不必要的，因为根据我的计算通胀率远低于2%。”

机构观点汇总

1、野村策略师：美元将在明年1月初反弹2%，但不会持续

野村证券货币策略师 Yusuke Miyairi表示，由于目前对美元构成压力的一些因素（包括月末美元抛售和年末季节性因素）将逐渐消失，美元将在明年1月份的前几周从当前水平上涨约2%。他表示：“1月初美元会出现反弹，但不会持续。”市场对美联储明年降息的定价将继续削弱美元汇率。他指出，美联储官员可能会推后降息定价，但2024年美国国债收益率仍将保持下降趋势。

2、法兴银行：美联储和加央行政策放松步伐料相似，美元/加元明年或跌至1.3

法兴银行经济学家指出，美元兑加元USD/CAD的最大驱动因素可能是美元的总体走势，以及加拿大和美国长期债券收益率的相对变化。我们预计随着美国经济增长放缓，美元将走弱。在加元缺乏新的特殊驱动因素的情况下，美国收益率下降的环境和美元走软应该会拖累美元兑加元下滑。在在我们的基本预测中，美联储和加拿大央行以相似的速度放松货币政策，美国国债收益率将下跌，其中10年期美债收益率料跌至3.75%，预计美元兑加元明年将跌至1.3左右。

3、法兴银行：预计明年欧元兑美元将上破1.15，欧元兑瑞郎将重返平价之上

今年以来，瑞郎一直是表现最好的G10集团货币。法兴银行经济学家指出，我们预计欧元兑美元明年将突破1.15，而欧元兑瑞郎看起来将重返平价之上。在过去一个季度里，瑞士的通胀率低于2%，瑞士央行应该更能接受货币贬值。今年夏天之后，瑞士的增长前景被下调，而瑞郎尚未适应这一变化。