机构调研热情不减 覆盖度再提升

　　2023年最后一个交易日，沪指以红盘收官，最终定格在2974.93点。全年来看，A股主要股指大多收跌，仅万得微盘股、北证50等少数指数飘红。 但是，年内市场波动无碍机构调研热情。今年，A股机构调研覆盖度更胜于往年，有近六成公司接待了各类机构投资者。与此同时，科技股热度居高不下、北交所调研升温……共同勾勒出2023年机构调研全景图。 近六成公司收获调研 机构调研行为是机构投资者与上市公司直接进行互动交流、获取公司信息的重要手段。梳理机构调研足迹，从万亿市值的中国移动，到超小市值的北交所公司，今年机构调研涉及公司面较广。 东方财富Choice数据显示，截至12月28日，今年已有3065家公司接待机构并公开了调研记录，约占A股公司总数的57%，较去年获调研公司比例（49%）进一步提升，创出历史新高。 个股来看，创业板公司汇川技术接待最多机构，成为A股2023年“调研王”。今年以来，汇川技术接待机构总量已达到3099家次。汇川技术为工控龙头企业，在行业整体收缩情况下，今年该公司通用自动化板块业务仍实现较高增长。从调研纪要看，机构重点关注汇川技术的工业机器人布局、拓展重点，以及下游客户需求变化等情况。 迈瑞医疗、安井食品则分列第二、第三位，年内“叩门”机构分别达到3028家次、2438家次。与之对比的是，去年迈瑞医疗的调研热度遥遥领先，为唯一一家全年机构接待总量突破5000家次的A股公司。此外，今年有64家公司全年机构接待量超过1000家次，较去年减少了8家。可以看到，今年头部公司披露的机构调研总量较去年显著减少。 2023年，高热度调研标的以大盘成长型风格为主。吸引机构数量排名前十的公司依次为汇川技术、迈瑞医疗、安井食品、海泰新光、怡合达、中科创达、埃斯顿、奥普特、传音控股和广联达，其中，有4家公司来自机械设备行业。此外，安井食品、海泰新光和广联达为前十名中的新面孔，去年跻身前十的高测股份、容百科技和横店东磁则退出了该榜单。 整体来看，全部获调研公司中仍以小盘股（小盘平衡型、价值型、成长型）居多，其中小盘平衡型公司数量最多，达到692家。 计算机行业覆盖率最高 从行业分布看，机构投资者的行业偏好延续了稳定性。申万一级行业中，机械设备、医药生物和电子行业公司受到青睐，分别有343家、328家和324家板块内公司迎来机构调研，这也是往年机构扎堆的三大行业。一方面，上述行业内上市公司数量相对较多，另一方面此类行业具备较强的专业性。 覆盖力度层面上看，今年计算机成为机构覆盖力度最大的行业，约有254家公司收获调研，这也意味着，约有72%的板块内公司年内接待了机构，超越去年排名第一的电子行业。二级市场上，计算机行业亦表现较突出，指数年内上涨近9%，涨幅仅次于通信和传媒行业。 机构聚焦方向也印证了今年科技股的高热度。2023年，人工智能站上风口，ChatGPT、AIGC、多模态模型等热点概念频出，映射在资本市场上，TMT板块所包含的通信、传媒、计算机和电子行业年内收益率在全部申万行业中包揽前四。其中，通信行业的市场表现最佳，2023年全年涨幅近26%，该行业同样受到机构投资者的青睐，调研覆盖度约63%。 此外，电子、医药生物、美容护理、电力设备、国防军工、家用电器、食品饮料和钢铁行业机构的调研覆盖度亦超过60%。其中，尽管美容护理指数年内下跌32%，跌幅最大，但该行业仍有近66%的公司迎来机构“登门”。 机构倾向于在热门赛道掘金的同时，对部分行业不太“待见”。今年，传统周期行业石油石化的覆盖率最低，仅有11家收获调研，行业覆盖比例约为24%。此外，房地产行业的覆盖率也较低，约为28%。 北交所关注度升温 一个新趋势是，2023年，在政策预期与市场风格共振催化下，机构投资者对北交所公司的关注度明显提升。特别是今年11月份，北交所迎来大涨行情，北证50指数当月一度飙涨46%。伴随市场交投活跃，该板块调研热度亦随之升温。 从全年来看，共有127家北交所公司迎来调研，较去年增多68家。相比去年仅有2家公司接待超百家机构，今年，同力股份、科达自控、利尔达、曙光数创、凯德石英等在内的13家北交所公司收获超百家调研。其中，工程机械制造商同力股份接待机构总量最多，达到216家次，且其调研名单中不乏高瓴资本、高毅资产、嘉实基金、宝盈基金等一众知名机构。紧随其后的是科达自控，年内接待机构总量为206家次。 值得一提的是，2023年，机构热门调研股的整体市场胜率不高，机构关注度与股价表现并未呈现正相关。获调研A股公司中，仅有1482家全年股价收涨，占比仅约28%。而上涨获调研股中，一批北交所公司展现了较好的赚钱效应，涨幅最大公司即为北交所公司——凯华材料，年涨幅高达571%。 浙商证券近期研报指出，北交所前期流动性长期低迷，主要源于个人投资者和公募等机构投资者参与度较低，同时市场两融和做市商机制推出较晚等因素的综合影响。随着“深改19条”将提升市场流动性作为重点，后续相关政策密集落地，市场各方积极响应。基本面稳步向好，加上市场信心显著提升，有望持续吸引增量资金参与北交所，从而显著改善北交所长期以来的流动性问题。