今日市场信号

　　1月16日，周二亚市盘中，美元指数升至102.64，短线多头受到提振，美联储官员释出鹰派信号，承认美国通胀进展可能放缓。降息押注回撤下，伊朗对叙利亚和伊拉克北部目标发动导弹袭击的消息，似乎未能刺激黄金离开2054美元横摆区间。

巴以冲突已经超过100天，以色列继续猛烈攻势，而胡塞民兵威胁要回应美国对也门的空袭，这使得风险不断上升。

黄金在经济动荡期间往往表现良好，其可靠性有助于抵消地缘政治不确定性等条件下资产波动性更大的风险。

Exinity Group首席市场分析师Han Tan表示：“由于市场仍抱有美联储最早在3月份下调基准利率的希望，现货黄金也在上涨。”Tan补充道：“只要美联储能够按照市场预期采取行动，黄金创下新纪录高点的窗口就应该保持开放。”

12月4日，金价触及2135.40美元/盎司的历史新高。由于交易员继续消化美国一系列降息的影响，短期美国国债收益率在过去几个月一直走低。上周五公布的数据显示，12 月份美国生产者价格意外下跌，导致 10 年期国债收益率走低，美国国债收益率近期走低是由避险买盘、中东担忧和利率预期共同推动的，这为黄金提供了支撑。

据CME“美联储观察”最新数据显示，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为27.7%，累计降息25个基点的概率为69%，累计降息50个基点的概率为3.3%。随着支持美联储降息的押注加深，较高的利率提高了投资无收益黄金的机会成本。

亚洲市场

尽管市场预期降息将提振疲软的经济，但在过去三个月中，中国人民银行一直在努力应对通货紧缩，但中国人民银行保持坚挺，将价值9950亿元人民币的一年期中期借贷便利贷款利率稳定在2.50%。这一决定违背了将利率下调0.1%至2.40%的普遍预期。

央行选择不改变政策利率，而是选择提高银行体系的流动性。这从本月价值779B元人民币的MLF贷款到期后净注入的216B元新资金中可以看出。此外，中国人民银行还通过7天期逆回购注入了890亿元人民币，借贷成本稳定在1.80%。

欧洲市场

在达沃斯世界经济论坛期间，欧洲央行管理委员会成员罗伯特·霍尔兹曼（Robert Holzmann）对短期内降息的可能性表示怀疑。他告诉CNBC，“我无法想象我们会谈论削减，因为我们不应该谈论它。

他断言，“我们最近几周看到的一切都指向相反的方向，所以我甚至可能预见今年根本不会减产。

“除非我们看到明显下降到2%，否则我们将无法在削减时发布任何公告，”他解释说。

Holzmann还强调了经济结构性变化的可能性，这可能会对定价产生长期影响。他提到，“价格每天都可能会上涨，但也可能改变我们做生意的方式。这一评论指出，经济可能会持续变化，这可能会影响价格动态，从而影响欧洲央行的货币政策决策。

在接受彭博电视台时，欧洲央行管理委员会成员兼德国央行行长约阿希姆·内格尔（Joachim Nagel）暗示，降息可能会推迟到夏季之后，并表示，“也许我们可以等到暑假。不过，他小心翼翼地不去钻研猜测，强调说：“我不想去猜测。他还强调，“现在谈论削减还为时过早。

Nagel进一步阐述了当前的市场预期，谈到了欧洲央行今年六次降息25个基点的猜测。他指出：“市场不时乐观。有时他们过于乐观。这一承认凸显了市场预期与欧洲央行内部评估之间的分歧。内格尔的观察，“我有不同的看法”，强调了对货币宽松政策采取更谨慎、更不那么激进的态度。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）在接受《晚邮报》时承认，12月的通胀数据“与我们的预测基本一致”。他强调在缓解核心通胀方面“持续取得进展”，但指出存在“服务业通胀的不利因素”。

莱恩提出的一个关键点是工资增长，他指出，工资增长仍远高于任何一种长期均衡率。欧洲央行预计“高工资增长”将在2024年继续。“其规模将决定今年利率调整的时间和规模，”他补充道。

莱恩还谈到了欧洲央行对数据的依赖。他提到，虽然每周都会收到新的工资数据，但欧盟统计局国民账户的“最完整数据集”要到4月底才能获得。

这一时间表表明，关键政策决策，尤其是与降息相关的决策，可能会受到6月会议前可用数据的严重影响。

最后，莱恩对今年欧洲经济“显著复苏”的预测谨慎，因为他承认他们的预测存在下行风险。2024年是否会出现复苏或延续2023年经历的停滞，这个问题仍然是欧洲央行的“大数据问题”。

11月欧元区对世界其他地区的商品出口同比下降-4.7%，至252.5B欧元。商品进口同比下降16.7%。录得20.3B欧元的商品贸易顺差。欧元区内部贸易同比下降 -9.4% 至 EUR 227.2B。

经季节性调整后， 货物出口环比增长 1.0% 至 EUR 236.8B.进口环比下降-0.6%，至222.1B欧元。贸易顺差从上个月的 11.1B 欧元扩大至 14.8B 欧元，高于预期的 11.2B 欧元。

欧元区11月工业生产环比下降0.3%，符合预期。耐用消费品工业生产环比下降2.0%，资本品环比下降0.8%，中间产品环比下降0.6%，而能源产出环比增长0.9%，非耐用消费品环比增长1.2%。

欧盟工业生产环比下降-0.2%。在有数据可查的会员国中，希腊（-4.1%）、斯洛伐克（-4.0%）和比利时（-3.8%）的月度降幅最大。丹麦（+9.1%）、斯洛文尼亚（+3.7%）和葡萄牙（+3.4%）的增幅最高。

美国市场

美国监管给经重新设计的苹果新款手表进口开绿灯，但苹果的代价巨大。美国海关和边境保护局（CBP）日前决定，苹果可以采用一项重新进行的设计，以避免对Apple Watch实施的美国进口禁令。苹果从其智能手表中移除了血氧功能。