黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

周三，受累于美元和美债收益率走强，现货黄金再度跌超1%,并在美盘时段一度逼近2000美元大关，较日高跌幅超30美元，最终收跌1.1%,报2006.22美元/盎司。截至目前，黄金报价2008.90
黄金市场基本面综述

美联储褐皮书：大部分地区称经济活动自上次报告以来几乎没有变，所有地区都提到劳动力市场降温的迹象。

美国12月零售销售数据录得超预期的0.6%,互换合约显示美联储3月降息概率的预期降至约50%。

机构观点汇总

分析师BrucePowers

黄金跌破50日均线2017和38.2%斐波那契回撤位2011,上升趋势线也被打破。这使得金价有望在1987完成ABCD的下跌形态，并可能在此之后继续走弱至较低的价格水平。

1987支撑需要守住，否则会跌向1973

如果跌破1987水平并转为下行，黄金将走向摆动低点1973。该价格与50%的回撤位相匹配。随后，200日均线成为潜在目标，目前大概在1963。自10月中旬金价回升至200日均线上方以来，只有一次成功测试200日线作为支撑位。因此,第二次测试并非不可能。当然，这前提是1973的支撑位未能守住。下跌的

ABCD形态的127.2%斐波那契扩展位在200日均线1967附近完成。换句话说，这是该价格模式的另一个目标。

周线图支持更深的回撤

周线图中的黄金走势支持更深的回撤。上周以看涨的锤子烛台形态收盘。但是,该形态需要触发上行突破才有效，而这并没有发生。相反，并没有出现突破,该形态反而因看跌击穿而失效。失败的形态会导致更快的波动，我们现在开始在黄金中看到这一点。

这意味着下行势头似乎正在增强，并对价格构成压力。如果需求没有足够强劲的反抛售压力，卖家控制价格的时间将比最初预期的更长。这就是为什么在保持中长期看涨倾向的同时，200日均线作为目标是黄金下跌的最大限度。

分析师DiegoColman

由于美国经济表现良好且通胀高于目标，美联储将不愿过早开始降低借贷成本或过于激进地降息，因为这种情况可能会使价格稳定的道路变得复杂。市场正在慢慢适应美联储可能不会过早启动宽松政策的想法。为了提供背景信息，今年早些时候，交易员认为3月份首次降息的可能性为80%,但此后已降至50%左右。对利率预期的重新定价路径导致美国国债曲线上移，从而导致了美元在此过程中的复苏。这一举措推动了美元走高，因此短期内美元进一步上涨也就不足为奇了。

周三黄金延续回调，跌破并收于50日均线下方，这对黄金来说是一个看跌的情况。如果未来几天跌势加剧，初步支撑位为1990美元，随后为1975美元。若进一步走软，焦点将转向200日均线。相反，如果买家重新占据上风并引发逆转，则初步阻力位将出现在2010美元，此后将出现在2045-2050美元。突破这一上限可能会很困难，但决定性的突破可能会为反弹至12月底2085美元左右的高点铺平道路。

分析师ChristianBorjonValencia

在美国国债收益率继续走高之际，一份稳健的美国零售销售报告成为黄金下跌的主要原因。美国商务部的数据显示，12月份的销售额超出了0.4%的预期，同比增长了0.6%。该数据提振美元升至103.69的五周高位，美国国债收益率继续走高。

在昨日的数据公布后，美联储降息预期从一天前的63%骤降至52%,而美联储理事沃勒周二表示“没有理由像过去那样迅速采取行动或快速降息”,这表明美联储对货币政策调整采取了更为谨慎的态度。尽管如此，如果通胀出现明确下降，他还是愿意支持降息。

现货黄金跌破50日均线加剧了跌势，跌至2001美元的年度迄今低点。尽管黄金多头涌入并将现货价格小幅提振，但金价仍面临扩大跌幅、跌破2000美元大关的风险。如果果断跌破该水平，则100日均线和200日均线将分别在1971美元/1963美元附近汇合。

商品发现基金创始人WillemMiddelkoop

黄金在世界货币框架中日益增长的重要性代表了全球金融的“不引人注目但深刻的转变”,主要驱动因素是俄乌冲突后，市场对美元的信任度下降，迫使各国央行增加黄金储备。利率飙升导致债券持有人蒙受重大损失，包括商业银行、资产管理公司和中央银行。

政府债券(通常是央行储备的基石)的价值受到侵蚀，迫使欧洲持有黄金的央行考虑利用其黄金重估账户来抵消资产负债表损失，以避免可能需要政府救助，这可能会破坏央行的自主权。然而，这可能会破坏人们对本国货币的信心，可能引发新兴市场央行从信托货币转向黄金。

与此同时，世界各国央行都在努力应对“前所未有的债券损失”,这些损失是在2008年金融危机后的量化宽松时期积累的。这段时间的市场支持导致了大量的资产积累，通过量化紧缩等措施，这些积累已经减少。由此导致的债券持有损失总额达数千亿美元，使银行的资产负债表紧张，导致崩溃和市场动荡。

各国央行的黄金积累趋势正在增强，这是对量化宽松导致的货币贬值的回应。各国央行认识到黄金的重估潜力，将其黄金重估账户视为支撑资产负债表的一种手段。发展中国家和发达国家的许多央行都在积累黄金，并准备能够重新评估其黄金持有量。现在的问题是，作为世界头号黄金持有国和世界主要储备货币发行国，美国是否也会考虑重新估值。此举将标志着黄金重新出现在货币舞台上的又一关键步骤。国际市场观察家和央行行长敏锐地关注潜在的事态发展，特别是在即将到来的总统大选之后，这可能会进一步巩固黄金在全球金融格局中的作用。