中信建投

　　中信建投研报指出，我国电改持续深化，现阶段电改核心思路为“管住中间，放开两头”，即确保电网公平开放，在发、售两端加速还原电力商品属性。2021年电、煤价格严重倒挂倒逼煤电全部电量进入市场交易，此后煤电容量电价机制出台，煤电盈利稳定性进一步提升。与此同时，绿电市场化程度也逐步提升，未来绿电市场化消纳仍将成为主流，同时绿电环境溢价也有望加速显现。目前部分消纳压力突出的省市绿电市场交易价格偏低，这在一定程度上阻碍了绿电健康平稳发展，预计未来可能通过差价合约等方式保障绿电收益率。