DeepSeek等大模型出圈，春节新玩法被玩爆，科技股能否成为节后第一热门题材？

　　华为云发文称，经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。

　　 OpenAI紧急上线-mini，并首次向ChatGPT免费用户开放推理模型。这一举动也被业内解读为感受到了DeepSeek带来的压力。

　　 紧急“上新”的还有阿里云，1月29日凌晨，阿里云正式发布升级了通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max，据介绍，Qwen2.5-Max模型预训练数据超过20万亿tokens，展现出极强劲的综合性能，在多项公开主流模型评测基准上录得高分，全面超越了包括DeepSeek-V3在内目前全球领先的开源MoE模型以及最大的开源稠密模型。

　　 科技股能否成为节后第一热门题材？

　　 “低成本+开源”模式的DeepSeek横空出世，重创国内芯片概念，A股、美股科技股同频应声下跌。英伟达自1月24日至1月31日跌幅超过18%，一度单日跌幅超过17%。

　　 DeepSeek真的会利空芯片股吗？在DeepSeek多次强调当前重创新轻商业化阶段，应用端能否持续上涨？通用大模型突飞猛进又将对科技股带来哪些影响？还有2天即将迎来A股开盘，科技能否成为节后最热题材？

　　 国泰互联网+的基金经理孙家旭认为，今年更应重视中国AI公司的投资机会，并且算力与应用都有价值。

　　 首先，算力方面，GPU、ASIC等芯片一直是我们的短板，AI竞争已经发展到要投入举国之力的阶段，美国会利用算力芯片优势持续对我国进行制裁。更多的需求和更快的计算会一直推动算力需求增长，国产算力大有可为。

　　 其次，应用方面是A股今年更大的增量。从2022年年底开始，AI在算力侧已经储备了两年多，大模型已经可以很好地支持多模态，软硬生态结合的条件已经成熟。今年应该是AI应用遍地开花的一年，产品AI化的传统终端公司、融入Agent的传统软件公司等都会形成价值重估，股价或有较大的表现。

　　 “DeepSeek低成本、本土化的技术路径将推动产业链向端侧与自主应用倾斜，算力下沉会驱动AI眼镜、耳机等终端更加普及。”平安基金基金经理林清源更看好应用端，他认为包括教育、医疗、金融等垂直领域都将借助低成本大模型实现效率跃升，也会带来很多机会。此外，将不限于TMT板块，很多率先采用AI智能体的行业板块都有机会。