算力龙头合并王炸，海光信息+中科曙光将产生哪些火花？“科创五套”或开闸，科创50指数ETF换手率同类第一！

　　科创50指数ETF标的指数成分股涨跌互现：西部超导涨超4%，金山办公涨超2%，中芯国际涨超1%，中微公司微涨。下跌方面，寒武纪、澜起科技微跌。

　　消息面上，海光信息拟合并中科曙光。5月25日晚，海光信息、中科曙光双双发布公告称，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。值得注意的是，该交易将成为5月16日

　　此外，科创板第五套标准开始屡屡释放积极信号。有关人士5月22日在国新办发布会上说，用好用足现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，积极稳妥实施科创板第五套上市标准，推动新的典型案例落地。此前的2024年6月，“科创板八条”发布，明确支持未盈利科技企业上市。2025年3月，有关部门进一步指出“增强制度包容性”、“稳妥恢复第五套标准适用”。此次有关人士的表态，标志着政策正式落地，释放出资本市场服务科技创新的强烈信号。

　　科创50指数也有“大新闻”。高层有关人士在2025上海衍生品市场论坛上表示，为了更好服务科技企业高水平发展，强化国际科创中心创新策源功能，科创50股指期货和期权的研发工作正在积极推进中。市场观点认为，‌开发衍生品意味着增加投资者的投资选择和风险管理工具，将提升市场流动性，从而促进ETF的进一步发展。

　　海光信息是科创50指数ETF标的指数第三大成分股，权重高达8.64%。业内人士认为，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。当前，全球科技产业正处于快速变革和重构期，此次两家公司的整合符合全球产业链延伸发展的大趋势，有望推动公司快速迈向更高的发展台阶。

　　根据公告，本次重组及正式交易文件需提交双方各自董事会、股东会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。公开资料显示，海光信息不存在控股股东和实际控制人，而中科曙光是海光信息的第一大股东，截至一季度末，持股6.5亿股，持股比例为27.96%。

　　本次交易之受到各方关注，还因为它是新规后的首单上市公司吸收合并交易。

　　近年来，政策持续发力并购重组：新“国九条”首先指出，完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度；“科创板八条”明确，支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并；“并购六条”进一步细化提出，鼓励引导头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合。完善股份锁定期等政策规定，支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之间吸收合并。5月16日，修订后的

　　最近一个月，贸易不确定性有所缓解，全球股市反弹。2025年4月14日至5月13日，MSCI信息技术指数涨15.5%，大幅跑赢MSCI全球指数。

　　交银国际认为，人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大。国内政策支持力度不断提升，2024年以来各地产业基金加速落地，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到各领域龙头公司，可以预见产业发展将明显提速。根据行业领先者特斯拉的量产计划，2025年将生产1万台Optimus机器人，产能扩展至每月1000台；2026年每月产能将达到1万台，2027年进一步提升至每月10万台。行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降，人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。

　　交银国际表示，人工智能仍是今后一段时间最关键的技术变化，下半年随着部分关键产业链公司完成产品升级，市场关注点或将重回基础设施建设进度、应用落地变现等基本面。同时，建议关注科技产业链的国产替代进程。此外，汽车和工业等终端需求或在边际改善，建议投资者关注相关产业链机会。

　　20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF！资料显示，科创50指数ETF跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值大、流动性好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。此外，科创50指数ETF的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率更低档！

　　科创50指数ETF具有投资门槛低、风险分散性好等特征。投资门槛上，科创50指数ETF在二级市场的买卖最小单位是100股，而直接投资科创板股票门槛更高，要求投资者有两年投资经验，且前20个交易日日均资产不低于50万元。

　　投资风险角度，科创板企业大多数处于成长期，发展不确定性高、波动大。科创50指数ETF投资一篮子科创板龙头股票，能有效分散单一股票风险，降低特定公司对投资组合的影响。