化工ETF多空胶着，机构

　　德邦证券指出，化工行业资本开支、在建工程、固定资产同比增速分别在2021、2022、2023年出现向下拐点，化工企业扩产意愿走弱，行业产能扩张正逐步趋于理性。从最新数据来看，2024年4季度和2025年1季度化工行业资本开支同比分别为-19.6%和-10.6%，收缩趋势进一步显现。

　　该机构认为，在化工产能周期拐点即将到来的背景下，发改委提出的整治“内卷式”竞争等或将成为化工新周期来临的催化，化工行业有望迎来新景气周期。

　　化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。