5月10日操盘必读

　　    基本消息面

　　    周五(5月7日)美元指数跌至逾两个月低点，此前美国公布的新增就业数据低于所有经济学家预期，通胀担忧的缓解推动股市走高；劳工部数据显示美国4月份失业率上升至6.1%，就业人数仅增加26.6万人，远逊市场预期；3月份新增就业人数被向下调整为77万。

　　    德意志证券外汇销售总监Wako Ogawa表示，鉴于比较基数，美联储认为通货膨胀是暂时的，缺乏持续的通胀压力将使美债收益率走稳，美元保持弱势。

　　    BK Asset Management外汇策略部门董事总经理Boris Schlossberg指出，就业数据太不符合预期了，我认为市场对超高利率和通胀压力的预期将会减弱，这显然意味着美联储将提供更多流动性。Schlossberg补充称，这也意味着美国利率将在相当长一段时间内维持在超低水准，将令美元承压。

　　    美元指数下跌0.72%，至90.22，盘中一度跌至90.19，为2月26日以来的最低水平。汇市经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，这只是一份报告，但这改变了许多交易商对复苏进程的看法。

　　    由于空头回补，欧元一度上涨0.8%，至1.2165；欧洲央行管委Martins Kazaks表示，如果经济不恶化，6月有可能做出减慢购债的决定。英镑兑美元最高上涨0.84％至1.4006，距离4月20日触及的1.4009仅咫尺之遥。

　　   美元兑日元跌0.44％至108.61，稍早一度下滑0.7％至108.34，为4月27日以来最低水平；本周日元在G-10货币中表现垫底，市场担忧日本延长疫情紧急状态将挫伤经济。

　　    商品相关货币走高，但加元兑美元跌0.14%，报1.2132，此前加拿大4月就业报告逊于预期，因第三波新冠疫情封锁，加元周四升至逾三年高位。澳元兑美元上涨0.72%，至0.7841；澳元受到澳洲最大出口收入来源铁矿石价格强劲反弹的支撑。在G-10货币中表现最好的是瑞典克朗，美元兑瑞典克朗下跌1.39％，至8.3087，创11月以来最大跌幅。

　　    三菱日联金融研究部主管Derek Halpenny在一份报告中写道，我们预计，在对全球经济增长持积极乐观态度的背景下，澳元、加元和挪威克朗等货币将继续得到良好支撑。

　　    在其他方面，中国4月份出口意外加速，进口增长达到10年高点，帮助推高人民币汇率和亚洲股市。受强劲贸易数据和美元走软推动，人民币兑美元升至逾两个月高位，并录得自去年9月以来最长周线升幅。

　　    MSCI明晟新兴市场货币指数周五触及1741.34的纪录高位，受人民币升值和美元走软提振。Monex Europe外汇分析师Simon Harvey表示，新兴市场货币也受益于“大宗商品超级周期”。

　　    基本面利多因素

　　    1.4月份的美国就业情况非常令人失望，非农就业人数增加了26.6万人，远低于预期，失业率上升至6.1%，而可用劳动力的短缺加剧。疲弱数据降低了美联储收紧政策的预期，令美元承压，黄金受益。

　　    2.美元指数收报90.23，下跌0.72%，盘中最低触及90.20，本周下跌1.16%。美元下跌令以美元计价的黄金受到提振。

　　    基本面利空因素

　　    1.基准10年期美国国债收益率上涨1个基点至1.577%，提高了持有非利息黄金的机会成本。

　　    2.周五，印度报告了414188例确诊病例和3915例新增死亡病例。官方统计的死亡人数在过去10天里一直超过3000人。这使印度的新冠肺炎感染总人数超过2140万，死亡人数超过23.4万人。专家说，即使是这样巨大的死亡人数也被低估了。疫情恶化恐降低印度对黄金的需求。

　　    非农数据点评汇总

　　    渣打银行：最新非农就业数据太糟糕了，以至于投资者可能会认为这只是个意外，对劳动力市场状况的反映并不准确。不过，该数据逊于预期支持了美联储的谨慎论调。渣打银行Steven Englander称：“关键在于判断非农就业数据反映得是否准确，还是说其它地方看到的强劲状况更准确。但我们知道美联储会认为这个数据印证了他们的谨慎，所以更多刺激措施持续更久的观点将推动资产市场，使得美元全线利空”。

　　    富国银行投资机构的高级全球市场策略师Sameer samana评4月非农：就业增长远低于预期，也低于3个月和6个月的平均水平，这表明就业市场的复苏有时可能是不平衡的。尽管如此，这是积极的，内部(工作时间、参与率和工资增长都好于预期)表明情况在继续改善。我们不会过分解读任何一份就业报告，仍认为就业市场保持在正常轨道上，足以支撑消费者信心和消费。我们还认为，投资背景仍为正面，投资者应更青睐股市，而非债市，更青睐周期/成长股，而非防御股。

　　    NATIXIS美国首席经济学家JOSEPH LAVORGNA：本次非农报告十分疲软，这意味着就业市场方面没有带来任何通胀压力；经济和就业市场复苏仍在持续，尽管可能正在减少一些动能；预计今年仍是一个复苏的年份，不过由于种种原因，小企业对经济前景并不乐观，如果有重大的支出和税收计划推出，明年的经济可能受损。

　　    金融博客零对冲：白宫已经计划对这份报告做出高级别回应。看看拜登将如何解读这一巨大的数据差异将是一件有趣的事情，这至少会让美联储在未来几个月内避免谈论缩减购债规模。

　　    分析师Cameron Crise：美国4月非农就业数据差得让人震惊，非农就业人数仅增长26.6万，失业率达6.1%，收入增长0.7%。这一切说明低技能就业岗位缺乏增长。考虑到过去两月人数还下修了7.8万，4月数字就格外疲软。对美联储收缩购债计划的预测应该会降温一段时间。这进而会支撑美国国债，即使只是暂时的，事实可能证明这会推动股票市盈率市场初步反应是坏消息就是好消息。让我们看看随着投注者权衡数据细节，这种情况是否会持续下去。

　　    瑞杰金融集团首席投资官Larry Adam评非农就业报告：一个数字不能构成趋势，但它在一定程度上减轻了经济过热和通胀急剧上升的影响。这减轻了美联储过早谈论缩减购债规模的压力，他们想要耐心等待。在某些方面，这可能会给拜登总统更多的理由，让他通过更多的财政复苏方案。个人认为，经济复苏势头依然强劲，要完全恢复还需要一段时间，但经济的趋势将继续非常稳固。章天）