尤洛卡10亿定增火箭发动机核心零部件，航天上游开启产能扩张期丨大咖星选

　　：国家数据局明确算力网开启万亿级投资周期；Deepseek 获 75 亿美元巨额融资；阿里云部署超 10 万卡自研芯片；法国追加 AI 投资；SpaceX 收购 AI 初创公司；高乐股份、行云科技签署数十亿算力服务大单。

　　1.需求端爆发：Deepseek 等头部大模型融资及 SpaceX 的收购动作，确认了 AI 从“概念”向“大规模应用与基建”的实质性跨越，直接拉动对底层算力及智算中心的需求。

　　2.政策端托底：国家层面确立“算力网”为万亿级新基建，叠加“六张网”建设规划，为国产算力厂商提供了确定的长期订单预期和政策护城河。

　　3.业绩兑现：高乐股份、行云科技等公司签署的长期大额算力服务合同，标志着算力租赁/服务商业模式已跑通，相关板块从“炒预期”转向“看业绩落地”。

　　-板块影响：直接利好算力租赁、AI 芯片、光模块、数据中心等细分赛道，市场将重新评估相关企业的营收增长潜力和估值中枢。

　　-事件：我国成功发射实践三十一号卫星；尤洛卡拟定增 10 亿投建火箭发动机核心零部件；创远信科与“时空道宇”共建 NTN 实验室；佳驰科技吸波材料在卫星互联网领域推广；马斯克 Neuralink 芯片获三星代工。

　　1.产业链上行：国家卫星发射任务的成功验证了供应链的可靠性；尤洛卡等公司的大额定增投入，表明上游核心零部件进入产能扩张期。

　　2.应用落地加速：创远信科与商业航天龙头的合作，以及佳驰科技的材料应用，显示卫星互联网正从“组网建设”向“终端应用与测试”延伸，测试设备、特种材料需求增加。

　　3.资本共振：SpaceX 市值飙升及 AI 与航天的融合趋势，提升了全球商业航天的估值天花板，A 股相关产业链公司受益于“国产替代 + 商业爆发”双重逻辑。

　　-板块影响：利好火箭发动机、卫星载荷、地面测试设备、特种材料等上游核心环节，以及具备“星地协同”能力的系统集成商。

　　-事件：国家疾控局发布

　　1.政策驱动刚需：埃博拉防控方案的发布，明确了“早发现、早诊断、早隔离”的防控策略，直接刺激病原体检测试剂、疫苗储备、生物安全实验室的采购需求。

　　2.技术突破催化：君赛生物在 ASCO 的突破及恒瑞的创新药进展，标志着国产创新药在实体瘤等领域取得实质性进展，提升了整个生物医药板块的风险偏好。

　　3.情绪修复：在行业反腐常态化背景下，具备核心技术壁垒和明确产品管线的企业获得资金青睐，回购动作进一步彰显管理层信心。

　　-板块影响：短期利好生物疫苗、体外诊断、生物安全板块；中长期利好创新药、细胞治疗等高壁垒细分领域。

　　-事件：国家地方共建人形机器人创新中心将推出 2.0 实训场；科达利拟在泰国投建谐波减速机基地；广东推进新型机电一体化产业；工信部发布自动驾驶安全标准。

　　1.基建先行：2.0 版本实训场的推出，意味着人形机器人从“实验室研发”进入“规模化训练与验证”阶段，对减速器、传感器、伺服电机等核心零部件的需求将从“样品”转向“批量”。

　　2.出海与产能：科达利在泰国建设减速机基地，结合广东的政策支持，显示中国机器人产业链正加速全球化布局，利用海外产能规避贸易壁垒并拓展市场。

　　3.标准统一：自动驾驶及机器人相关国家标准的发布，有助于规范行业竞争，利好具备技术标准和规模优势的龙头企业。

　　-板块影响：利好减速器、伺服系统、传感器、人形机器人整机制造商，特别是具备海外产能布局的企业。

　　-事件：八部门印发方案力争 2030 年多式联运 1 小时换装率超 90%；霍尔木兹海峡有望重开但航运恢复需时；广东/广西暴雨导致物流受阻但防汛物资调拨增加。

　　1.政策红利释放：

　　2.地缘与供给扰动：虽然霍尔木兹海峡重开预期降低油价，但航运恢复的滞后性以及地缘政治的不确定性，使得具备供应链韧性、多式联运网络的物流企业更具抗风险能力。

　　3.应急物流需求：多地暴雨及地震灾害引发的救灾物资调拨，短期刺激了应急物流、冷链运输及特种运输车辆的需求。

　　-板块影响：利好多式联运运营商、港口机械、物流信息化、应急物流装备板块，具备“公铁水”一体化解决方案的企业将受益最大。

　　今日参与嘉宾共 11 人，发表观点 48 条，命中股票板块 26 个。

　　科技成长主线普遍被看好，尤其是 AI 硬件与国产算力投资，但部分嘉宾对短期高位科技股的拥挤度和回调风险保持谨慎。

　　新能源与锂电板块被视为具备极高性价比的低位配置方向，业绩验证期已至，估值回归带来戴维斯双击机会。

　　大金融板块观点出现分化，部分嘉宾认为估值低位具备防御属性和反弹空间，另一部分则认为券商反弹空间有限或调整令人心痛。

　　传统消费与医药板块多数嘉宾认为科技股筹码松动后，资金将高低切换至此，看好其低位补涨逻辑，但创新药短期下跌趋势明显。

　　资源与红利板块受宏观降息预期及避险情绪支撑，被看好具备确定性上涨逻辑。

　　人工智能，共 3 人看好，主要逻辑为国产算力投资大增、美股映射仍有高空间、AI 上行周期驱动