黄金市场今日分析

　　周四现货黄金先跌后涨，美盘中一度站上1960美元/盎司，创一周新高，最终收涨0.78%，报1958.63美元/盎司；现货白银一度涨超2%，最终收涨1.91%，报25.55美元/盎司。COMEX期银向上触及26美元/盎司。

北约发布联合声明指出，北约将对乌克兰提供进一步援助，并计划在东欧多国增兵。拜登政府高级官员周四表示，美国正在与北约盟国合作，为俄罗斯在入侵乌克兰的战争中动用生物、化学或核武器的可能性做准备。美国总统拜登呼吁将俄罗斯从20国集团除名。如果俄罗斯出席20国集团峰会，就邀请乌克兰参加。白宫官网披露了最新一轮对俄制裁清单，将与盟国合作限制俄罗斯动用外储的能力，与俄罗斯央行有关的黄金交易也受到现存制裁措施的覆盖。

芝加哥联储主席埃文斯表示，支持以较快的速度缩表，可以在同一次会议上开始削减资产负债表并提高利率，美联储最近的加息只是今年多次加息的第一次。美联储理事沃勒表示，后续美联储会可能会考虑出售住房抵押贷款支持证券（MBS）。周四美国抵押贷款利率飙升至4.42%，创下2019年1月以来的最高水平。

 

　　 美国至3月19日当周初请失业金人数录得18.7万人，为1969年以来新低。

　　 市场观点

　　
摩根士丹利

预计今年第二季度金价将达到2000美元/盎司。地缘政治的不确定性应会推动金价小幅走高。预计随着各国央行提高利率以抗击通胀，金价将在今年晚些时候面临压力。

法巴银行

美联储接下来两次会议均将加息50个基点
目前预计5月和6月会议均加息50个基点，随后的四次会议将加息25个基点，最终联邦基金利率将达到2.25%至2.5%。预计缩表将于5 月推出，2023年利率将进一步上升75个基点至3.00-3.25%，且存在上行风险。上周公布的经济预测是不一致且过于乐观的。FOMC似乎仍预计通胀是一种暂时现象，无需将经济放缓至趋势以下就能自行解决。我们并不赞同这一观点，并怀疑这一利率路径是否足以充分降低通胀。

澳新银行

金价不太可能跌破1900美元
全球央行正在收紧货币政策以遏制通胀。供应链中断加剧和大宗商品价格上涨，可能促使美联储今年采取更激进的加息举措。这可能会抑制投资者对黄金的需求，但未来6个月金价的下跌趋势似乎会在1900美元/盎司附近得到支撑。

道明证券

金价未受美联储激进加息预期影响置
美联储加息步伐落后于通胀曲线的预期不断升温，但美联储采取意外强硬政策的风险也在上升。我们预计美联储将在5月和6月分别加息50个基点，并在7月至12月的每次会议上加息25个基点。这通常相当利空黄金，但金价仍然保持了惊人的弹性，因为避险资金的流动压倒了对美联储鹰派立场的担忧，对黄金的需求因乌克兰战争而飙升。

Murenbeeld & Co研究主管 Chantelle Schieven

黄金已经在下方建立稳固支撑
黄金正在1900美元-2000美元之间形成稳固的基础。随着俄罗斯入侵乌克兰进入第五周，黄金市场受益于大量避险需求。即使东欧战争得到解决，预计避险需求不会完全消失。黄金已在1900美元附近建立稳固支撑，强劲趋势正在显现。

在当前环境下，像中国这样对俄友好的国家可能会继续多元化，远离美元，这意味着黄金将成为央行的重要工具。此外，全球化趋势的消退也将加剧通胀上升，因为发展国内供应链对企业来说将更加昂贵。

不断上涨的物价将使实际利率保持在负值区域，成为贵金属另一个关键支撑。预计央行

-特别是美联储，不会采取任何激进举措来控制通胀。美联储因债务水平而陷入困境，其需要通胀，因为这是政府能够处理其债务的唯一方式。虽然美联储暗示年内加息7次（每次25个基点），但若央行实现目标，到年底利率仍将低于2%。而今年以后，美联储将无法继续加息，因为经济只能承受约2%的利率。一旦美联储被困在较低的中性利率上，明年金价将突破2100美元。长期来看，金价将升至通胀调整后的3000美元左右历史高位以上。